三段三阶理论

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　　“三段三阶理论”是周佛郎自创炒股理论。是用数学分析的方法来进行股价走势的分析用数学理论和图形走势来为投资者找出确定的入市点。“三段三阶理论”重点研究的方向是个股和大盘走势的起因及其所带来的结果。

　　“三段三阶理论”框架中把一个不可预测的随机过程分为两部分：

　　第一部分是趋势线。趋势线的走向和斜率是可以预测的，“三段三阶理论”框架提出了趋势线的预测方法。趋势线预测的准确度将是以后要研究的课题和方向。趋势线的深入研究将给投资者一个指导股票买卖活动、符合实际的中长线投资意见。

　　另一部分是随机过程的研究。随机过程的研究方法实质上是用概率统计理论的研究方法找出随机过程的变化规律。认识和掌握这些规律同样可以指导投资者的中短线投机操作。“零风险证券交易实用丛书”之《波动博弈理论炒股高级教程》中提出的“风险入市理论”和“风险入市法流程图”就是用概率理论指导下的短线投机方法。

　　为了便于理解“三段三阶理论”框架和数学模型，我们用 A 、 B 、 C 三个英文字母来表示三阶段，如图 2-1 。

• A 段表示投机收购段。投机者在 A 段秘密进货收购筹码，图中投机收购趋势线的斜率为负，表示股价下降，投机者向下要筹码。当收购趋势线变大到某一程度时，投机收购趋势线就变为投机垄断收购趋势线。

• B 段代表投机拉升段。投机者在此段完成收购筹码、拉升股价和制造派货价格空间。拉升趋势线呈正值时，股价上升。当拉升趋势线变大到某一程度时，投机拉升趋势线将变为投机垄断拉升趋势线。

• C 段代表投机派货段。股价拉升到一定高度且有足够的利润和派货空间时便进入投机派货阶段。投机者在此段制造多头陷阱，大量派货，货派完后又打压股价，制造空头陷阱，进入另一轮的 A 段。拉升趋势线呈负值时股价下降。当派发趋势线变大到某一程度时，投机派发趋势线将变为投机垄断派发趋势线。

　　图 2-1 中佛郎克趋势线是一条理论推导的趋势线，它的斜率主要由宏观经济增长率、信心系数、个股的赢利率和信心系数来决定，目前的精确计算仍在研究中。为了论述的方便，我们可用一个简单方法得到它。即 当股指或股价运行在最后一个 B 段并处在上升过程中，上升的股价和年均线有一个交叉点P₃ ，连接第一个 A 段起始点A₀和交叉点P₃ ，可得到这条直线 —— 佛郎克趋势线。

　　图 2-1 “三段三阶理论”框架和数学模型示意图

　　在图2-1中的震荡曲线是股价的随机过程。在 B 段和 C 段出现三个台阶。

　　图2-2显示了三条心理趋势线形成首尾相连的 A-B-C 三折线段沿着佛郎克趋势线向上运动。

• 佛郎克趋势线的准确预测和计算将成为我们进一步研究的课题。这条趋势线的斜率主要受信心系数和宏观经济 ( 个股的基本面 ) 的影响，与市场的投机垄断和欺诈无关。

• “三段三阶理论”把一个复杂的股价随机过程变为简单的、沿着佛郎克趋势线运动的、三折线循环段的随机过程研究。

• 三折线循环段决定了股价的循环时间周期，每一根折线的斜率和高度决定了股价上升的高度和速度。

• 三折线循环段提供了预测未来股价趋势的数学模型，是一个主动性的预测方法和理论，下章将围绕这个问题做进一步的论述和计算。

• 三折线循环段真实地反映了庄家和跟庄者资金与散户资金斗争的全过程。

• B 段和 C 段的高度和斜率描述了庄家和跟庄者资金与散户资金的实力对比。 B 段和 C 段的高度越高和斜率越大，庄家和跟庄者资金的实力越强。反之， B 段和 C 段的高度越低和斜率越小，庄家和跟庄者资金的实力越弱。

　　图 2-2 A-B-C 三折线段沿着佛郎克趋势线运动的示意图

　　经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式。“三段三阶”数学模型是反映股票价格或股指变化的数学方程式。定义如下：股票价格的长期 ( 几年到几十年 ) 变化是沿着一条上升趋势线的随机过程。这条上升趋势线就是佛郎克趋势线，它的方程式如下：

　　F = A₀ + C_cR_mβ(T)

　　式中，A₀：是初始化值。C_c：信心系数。R_m ：宏观经济增长率。β：修正系数，由过去股市的大盘走势来决定，该系数小于 1 。T ：时间变量。

　　它的随机过程定义如下：

　　式中， P(t) ：样本函数。t ：时间变量。T ：时间样本空间。

　　股票价格的短期 ( 一年到几年 ) 变化是沿着三条心理趋势线的随机过程，这三条趋势线形成首尾相连的三段折线，并沿着佛郎克趋势线周而复始地循环下去。

　　投机收购 —— 投机拉升 —— 投机派货 —— 投机收购 —— 投机拉升 —— 投机派货 ……

　　这三条趋势线分别是：

　　(1) 投机收购趋势线 ( collection trend line )

　　投机收购趋势线段定义为 A 段，它的直线方程式：

　　P_a = A₀ + S_a(T)

　　式中，A₀ ：是初始化值。P_a ： A 段的价格函数。S_a ： A 段直线的斜率，可以是正数或负数。T ：时间变量。

　　A 段的随机过程是：

　　式中，P_a(t) ：样本函数。t ：时间变量。(T_a,T_b)：是样本空间的起始时间段。

　　(2) 投机拉升趋势线( rising trend line )

　投机拉升趋势线段定义为 B 段，它的直线方程式：

　　P_b = B₀ + S_a(T)

　　B₀ ：是初始化值，它的值由 B₀ = P_a = A₀ + S_a(T₀) 求得。

　　P_b ： B 段的价格函数。S_b ： B 段直线的斜率，它是正数。T ：时间变量。

　　B 段的随机过程是：

　　式中，P_b(t) ：样本函数。

　　t ：时间变量。(T_b,T_c) ： 是样本空间的起始时间段。

　　( 3 ) 投机派货趋势线 ( falling trend line )

　　投机派货趋势线段定义为 C 段，它的直线方程式：

　　P_c = C₀ + S_c(T)

　　式中，C₀ ：是初始化值，它的值由C₀ = P_a = B₀ + S_c(T₀)求得。

　　P_c ： C 段的价格函数。S_c ： C 段直线的斜率，它是负数。T ：时间变量。

　　C 段的随机过程是：

　　式中，P_c(t) ：样本函数。t ：时间变量。(T_c,T_a)： 是样本空间的起始时间段。

　　叠加在投机拉升趋势线 ( 股价拉升段 ) 上的随机过程将出现三个台阶：低价阶、中价阶和高价阶。我们把 B 段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。

　　叠加在投机派货趋线 ( C 段 ) 上的随机过程将出现三个台阶：低价阶、中价阶和高价阶。我们把 C 段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。

　　这就是“三段三阶理论”的数学模型。经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式。

　　“波浪理论”的基本论点认为，股票价格的波动周期是从“牛市”到“熊市”形成的一个完整的周期，这个周期包括了5个上升浪和3个调整浪(波)。每一个级别的大浪又有较低级别的5浪3波组成，一共可划分为9个级别。这就使“波浪理论”变得非常复杂，随意性增加。因此，以“波浪理论”对股票价格的波动周期进行预测，十个专家可能有多个结果。

　　为了避免随意性和寻找唯一性，“三段三阶理论”只规定为三级循环。对中长线投资者来说，运用周K线来划分A-B-C三折线循环段。周K线的A-B-C三折线循环段是沿着佛兰克趋势线进行的。形成周K线的A-B-C三折线循环段的根本原因是庄家和跟庄者控制股价产生的，这也反映了股市存在一个主要的资金力量，这支力量总是在股价低位时秘密收购筹码，通过拉高股价，在股价高位派发筹码。庄家制造了尽可能大的股票差价，从股票差价中赚取巨大的利润。这个随机过程反映了庄家的人性和思维方法。

　　对短线投资者来说，用日K线来划分将出现二级A-B-C三折线段循环。这就是说，每一个日K线的A-B-C三折线循环段组成一个周K线的A段或者B段和C段的每一个阶。换句话说，周K线的A段是由一个日K线图的A-B-C三折线循环段组成。周K线的B段三阶和C段三阶中的每一阶是由一个日K线图的A-B-C三折线循环段组成。这个结果反映了股票市场上的另一支主要力量——散户资金，散户资金部分成为跟庄者，大部分资金形成了与庄家抗衡的短线资金。在与庄家资金的抗衡中，形成了股价三台阶走势。

　　对超短线投资者来说，用15分钟K线来划分，会出现三级A-B-C三折线段循环。本书的所有例子是以日K线图的三段三阶划分来指导短线投机，用周K线图的三段三阶划分来指导中长线投机。

　　A-B-C三折线循环段的三级定义使A-B-C循环划分变得非常简单，每一个投资者都能学会，而且具有唯一性。只要方法是对的，得出的划分结果是唯一的，没有随意性，因而提供给计算机的数据样本空间也是唯一的。

　　经济学中一个重要的研究方法就是把复杂事物简单化和抽象化，忽略细节部分，突出核心部分。三级三折线正好符合经济学的研究思想。

　　图2-3是计算趋势线斜率的示意图，在图中：

　　图2-3趋势线斜率的计算示意图

　　式中，S ：趋势线斜率。趋势线斜率为正时，股价上升；趋势线斜率为负时，股价下降。

　　P ：股票价格或股指。

　　T ：时间周期。

　　假设：

　　P₂ = 25 元， P₁ = 15 元， T₂ = 10 月， T₁ = 2 月。

　　8.3%就是图2-3的斜率。当斜率为正时，股价上升。斜率的值越大，上升的速度越快；当斜率为负时，股价下降。斜率的值越大，下降速度越快。年增长率近似等于 99 ％。

　　当佛郎克趋势线的斜率是 1.5时，股价的年增长率就是 18％。如果投机收购趋势线、投机拉升趋势线和投机派发趋势线的斜率都大于它，这说明有庄家和跟庄者在兴风作浪。由于庄家和跟庄者的介入，影响了股价随机过程的振动幅度，正常的投机活动就变为投机垄断活动。第一章我们已经论述过正常的投机收购、投机拉升和投机派发对股价随机过程的振幅影响不大，它的波动反映了股票的真实成长性，它的斜率就是佛郎克趋势线斜率。一旦投机垄断和投机欺诈介入，这三条趋势线的斜率将增大，随机过程的振幅也相应加剧。

　　在三条心理趋势线的命名上为什么加上“投机”二字？主要是借以强调股票买卖的投机心理行为，随时提醒投资大众：股票买卖活动是一种投机活动，以达到警钟长鸣的目的。另一方面是强调这三条趋势线的性质会随时发生变化，一旦投机垄断介入，这三条趋势线斜率会猛增，进而变为投机垄断收购、投机垄断拉升和投机垄断派发。这时，在股市的投机者就要及时改变自己的投机思路 ( 如止损位的设置等 ) 并随时提醒自己，您面对的是一个强大的对手，只有您比他高明时，才能战胜他。

　　这种三段分析方法和理论更符合人们的心理活动。投资大众和股市的庄家总是想在股价低位买进筹码或控制筹码。在买进筹码后都希望股价上升，每一个持有股票的人都希望股价上升得越高越好。人的心理因素决定了股票的价格，市场价格也应该反映投机大众的心理活动。当股价上升到高位时，持股者又都想在高位把股票兑现成利润。所以，在这种心理活动的趋势下形成了价格走势的三条趋势线，这符合股价变化的内在客观规律。投机大众就是沿着这三条趋势线与庄家斗智斗勇，从而形成股价在这三条趋势线上的随机波动。

　　以上三条趋势线是一条心理趋势线，反映的是一个短期心理活动行为。这三条趋势线符合宏观经济发展的内在客观规律，其最后的结果将是收敛在反映宏观经济变化的佛郎克趋势线上。

　　“三段三阶”数学模型给出了股价趋势线的研究方向。只要对趋势线进行研究，就能预测股价的走势。如何界定这四条趋势线的斜率和它们的起始点是我们将要进一步研究的课题，将在以后的章节中给予详细论述。

　　运用包括最新发明的 3TM监视资金函数在内的各种技术指标和概率统计分析方法，来分析研究三段三阶走势的特点和预测这些走势的规律，称为“三段三阶理论”。特别强调的是，“三段三阶理论”重点研究的方向是个股和大盘走势的起因及其所带来的结果。

　　三段三阶股市分析理论对股票的走势规律最后定义如下：

　　股价的波动是： A段 —— B段三阶 —— C段三阶 —— A段 —— B段三阶 —— C段三阶……这种“三段三阶”周而复始地沿着佛郎克趋势线向上无限地循环下去。