約當普通股

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　　所謂約當普通股，是指那些賦予其持有者可以通過轉換或行使認股而成為普通股的證券。約當普通股在形式上不是普通股，但通常能使持有人成為普通股股東的證券，因而在實質上等同於普通股。

　　約當普通股在沒有轉換前同一般普通股不同，其股息或利率固定，一般不受公司利潤影響，但其市價卻隨普通股的市價而漲跌。公司在評估普通股價值時，對約當普通股也要進行評估，決定轉換時機等。

　　可轉換證券的一部分價值體現在有關普通股的價值上。在發行可轉換證券時，如果相當部分可轉換證券的價值可追溯到這種轉換權，則該證券應被視為約當普通股。在美國會計實務界，一般用有效回報率來測試可轉換證券時是否為約當普通股。依照這一測試辦法，按發行可轉換證券市場價格計算的可轉換證券有效回報率若低於當時Aa級債券的平均回報率的三分之二，該證券就被視為約當普通股，原因在於持券人之所以願意接受低於當期回報率的證券，是因為與這一可轉換證券相關聯的內在價值等同於普通股。

　　在美國約當普通股應滿足以下兩個條件：第一，該債券必須從本年度末起5年內行使轉換成普通股的權利；第二，在到提供每股收益信息的前一個月或當期為止連續3個月內行使權利而取得的普通股市價大於權證規定的認購價格。

　　上述第二個條件可保證約當普通股真正轉換成普通股。符合上述兩個條件的認股權、認股權證、可轉換優先股與債券，均屬約當普通股。顯然，不可轉換的優先股和債券均不是約當普通股。

　　由於可轉換債券的利率較低，使得可轉換債券的一部分價值就體現在可轉換普通股的價值中，這也是投資者願意購買該種證券的原因。同時符合以下兩個條件的可轉換債券在發行時應視為約當普通股。

　　美國會計實務中一般通過實際收益率測試可轉換債券是否作為約當普通股。按照測試要求，可以作為約當普通股的可轉換債券，其實際收益率必須低於發行日AA級公司債券平均收益率的2/3。債券實際收益率以債券的年利息、最初發行時的溢價或折價及所有到期前兌回溢價或折價為依據，並且應取至到期日的收益與到期前兌回日的收益兩者中的較小者。因為持券人之所以願意接受當期回報率低的債券，是由於與這一可轉換債券相關聯的內在價值等於普通股。另外，實際收益率的測試是在債券發行日進行的，一旦被認定是約當普通股，則其性質不再改變。

　　公司每年發行在外的約當普通股的股份數，是不斷變化的。

　　譬如公司去年1月份發行10000股，到7月時又收回了2000股，但到10月又發行了4000股。

　　這樣,如果該公司去年發行在外的約當普通股就有：10000*12/12+2000*6/12+4000*3/12=12000股

　　約當普通股的計算採用的是普通加權平均的方法。