资本期货

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资本期货(Capital Futures)

　　资本期货是指在交易所上市交易的长期有息债券期货合约。

　　与其他一般商品期货交易一样，资本期货交易实际上就是在将来一定日期，以协定价袼买卖特定数量的某种长期有息债券期货合约的交易活动。在美国期货市场上上市的资本期货主要有四种：中期国库券、长期国库券、市政公债和房屋抵押债券。其中，中期国库券期货合约于1979年在芝加哥交易所开始上市，其品种为4-6年期的中期国库券期货合约。与此同时，国际货币市场开办了3-4年期的中期国库券期货合约。1982年芝加哥期货交易所又推出10年期的中长期国库券期货合约。长期国库券期货合约的交易是由芝加哥期货交易所于1977年开始上市进行交易的。这种期货合约的面值为10万美元，息票收益率为8％，交割月份为3、6、9和12月。由于种种原因，市政公债期货的发展不如国库券期货顺利。为此，芝加哥期货所创造了一种“市政公债指数”，通过每天选择有代表性的50种长期市政公债，经计算得出“市政公债指数”，于1985年正式进入市政公债指数合约体系上市交易。在具体交易时，这种指数期货与股票指数期货一样，没有具体的债券过手，而是以现金形式进行清算和结算。后来，它得到了众多投资者的认可与欢迎。房屋抵押债券期货合约的交易，则是由芝加哥期货交易所于1975年10月开始创办上市的，这种期货品种的票面额也是10万美元，息票收益为8％，交割月份为3、6、9和12月。