一目均衡表

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

　　歐美的專業操盤人對一目均衡表越來越推崇，是什麼令一目均衡表比傳統技術分析優勝呢?

　　“一目均衡表”是日本在二次大戰前發明，功能是提供市場的方向及入市位，一目均衡表的假設是全沒有依據任何所謂的技術分析工具或理論，一目均衡表是全世界技術分析的鼻祖。

　　一目均衡表，顧名思義是“一眼睇曬”。日本文KINKO，直譯為時空平衡點，HYO是圖表的稱謂，故此，Ichimoku Kinko Hyo包含了一個時空平衡點的圖表，提供一個價格巨集觀的變動，及投資者入市的方向。

　　一目均衡表是由一日本記者一目山人（Ichimoku Sanjin，真名：細田悟一）發明，一目均衡表是日本最普及的買賣圖表工具，應用不單限於股市，更在債券、外匯市場廣泛為投資者採用，此發明在二十世紀三十年代面世，只是最近才得到國際業界認同。

　　一目均衡表實際分為兩個部分。第一部分是通過圖表本身，解讀市場的信號；第二部分，是通過計算，預測市場的方向和位置。特別是第二部分，可以說在很大程度上簡化解讀了周期理論、江恩理論和波浪理論的核心部分，有很強的適用性。

　　一目均衡表由每日的K線（一目均衡表中稱日日線），5條線及一個抵抗帶（俗稱雲圖）構成。通過幾者間關係的解讀，可瞭解市場的強弱，並可得出買賣信號。因“運用此表，市場的趨勢一目瞭然”，故稱“一目均衡表”。

　　一目均衡表可分為“眼睛看得見的部分”和“眼睛看不見的部分”：“眼睛看得見的部分”的重點是轉換線與基準線的關係、價格與遲行線的關係及價格與雲的關係。“眼睛看不見的部分”主要有時間論、波動論和值幅觀測論。

　　一目均衡圖由五組參數合成，與現在常用的移動平均線吻合。參數基於各個長短周期的高低點，提供一明確簡單的走勢圖。五個參數如下：

　　1、短軸快線

　　短軸快線 = 轉換線 = (9 日內最高+9 日內最低)/2，以9日為一短線周期 (周期長短可任意更改)。

　　2、中軸慢線

　　 中軸慢線 = 基準線 = (26 日內最高+26 日內最低)/2， 以26 日為一中線周期 (周期長短可任意調教)。

　　3、後移指標

　　後移指標 = 遲行帶 = 將今日收市價後移至一中線周期。

　　4、前移指標A

　　前移指標A = 先行帶A = (短軸快線+中軸慢線)/2，前移至一中線周期。

　　5、前移指標B

　　前移指標B = 先行帶B = (52 日內最高+52日內最低)/2， 前移至一中線周期。

　　6、雲帶（抵抗帶）

　　 雲帶= 前移指標A及前移指標B的空間。

　　一目均衡表以9, 26, 52 三個繫數計算周期，在1930年代，日本是每周六天工作，傳統的系統包括個半星期(短)、一個月(中)及二個月(長)為準，現今社會，己由六個工作天改為五個，故此根據一目均衡表的神髓，應改為7, 22, 44 才能配合現今社會。

　　利用一目均衡表區分強弱市（買賣信號）。

　　1、升勢（買入信號） 　　

• 日日線位於雲的上方；
• 日日線在基準線之上推移（基準線成為下降阻力）；
• 轉換線在基準線的上方推移（超強勢的情況下，日日線在轉換線上方推移）；
• 遲行線在日日線的上方（遲行線=日日線，如何在上方？）。

　　2、降勢（賣出信號） 　　

• 日日線在雲的下方；
• 日日線在基準線的下方推移（反彈只到轉換線的位置，難以反彈到基準線）；
• 轉換線在基準線的下方推移（降勢明顯的情況下，日日線在轉換線的下方推移）；
• 遲行線在日日線的下方（遲行線=日日線，如何在下方？）。

　　3、調整期一目均衡表的特征

　　1）由上升轉為下降的調整階段，一目均衡表的表現：

• 日日線開始由上方進入雲層；
• 日日線下穿基準線；
• 轉換線在基準線之下停留；
• 遲行線開始下穿日日線。

　　2）由下降轉為上升的調整階段，一目均衡表的表現： 　　

• 日日線開始站在基準線的上方；
• 轉換線上穿基準線；
• 遲行線上穿日日線；
• 日日線由下方進入雲層，最終上穿雲層；
• 遲行線由雲的上方穿出。

　　4、一目均衡表的其它特征

• 市場呈強勢之時，通常難以觸及雲的邊線；
• 市場呈強勢之時，通常不會穿透轉換線，在穿透轉換線時，一般意味著進入調整；
• 始終未穿透基準線的市勢，當開始穿透基準線時，可能意味著較大調整的開始；
• 價位觸及雲的上邊線後，未能上穿基準線，雲層較易被穿透；
• 遲行線穿透日日線和雲層的時候，容易出現暴跌；
• 在下降市中，通常難以觸及基準線。

　　相關參數詮釋：

　　1、轉換線與基準線的關係

　　基準線，市場方向的基準。 類似平均移動線，價格如果突破了，就有可能轉勢；但如果碰了一下就反轉的話，可以判斷走勢還沒有變。

　　基準線作為支持線、阻力線。基本上可以判斷：價格在基準線底下時，為弱勢；上面時，為強勢。基準線是判定轉勢的依據，價格從低下穿越基準線時，走勢將轉為上升走勢，反之為下降走勢。

　　基準線體現過去26天買賣力量的平衡，與移動平均線有所不同。基準線指示的方向是重要的趨勢信號。

　　利用一目均衡表判斷市勢的強弱，轉換線在基準線的上方還是下方是重要的判斷依據。升勢時，轉換線在基準線上方是必要條件；降勢時，轉換線在基準線下方是必要條件。

　　上升市時，通常收市價維持在基準線之上。超強市時，轉換線也可能成為支撐。基準線是上升趨勢時反彈的支撐位，轉換線是下降趨勢時反彈的阻力位。

　　在價位始終維持在基準線之上的市勢時，如果出現下穿基準線的情況，是出現調整的徵兆。最終的判斷標準是轉換線是否下穿基準線。

　　在強勢的情況下，價位不會下穿轉換線。大幅上升後，價位下穿基準線時，對於買方來說，是最危險的情況。

　　轉換線，作為短期支持線、阻力線；確定走勢已形成時的低買高賣價位；判斷走勢強度。

　　轉換線和基準線相比，是較短時間的買賣平均值。也就是說，轉換線是從大趨勢中捕捉小的波浪，設定低進高拋的目標值。比基準線多出許多的動蕩。機會多的反面，也多出很多陷阱。

　　在看轉換線的同時，一定要參考基準線。如果在價格只是破掉轉換線時，就判斷轉勢的話，有可能造成很大的損失，在這個時候，不是去出貨或反手的時候，而應是看作補倉的機會。

　　還有一種考慮方法：原本在價格接近或破掉轉換線的時候，是該低買高賣的，但如果價格在轉換線附近走動，如無法繼續其走勢的時候，就可以判斷：走勢的餘力已開始減少，已開始接近轉勢了。

　　利用一目均衡表難以判斷時，要藉助其它判斷手段。

　　2、雲的解讀方法

　　雲是解讀市場氣氛的重要依據，走勢方向的基準。作為支持帶、抵抗帶。雲層的厚度可以理解為市場買單的數量。

　　價格在雲層上面，雲層是支持帶；價格在雲層下麵，雲層是抵抗帶；價格在雲層中間走動時，雲的上弦為抵抗線，下弦為支持線。

　　中長期上升趨勢時，價位上穿雲層是必須條件；下降趨勢時，價位下穿雲層是必須條件。從中可以體現出市場氣氛。

　　在下降趨勢時，當價位自下穿入雲層時，表示市場氣氛由賣轉變為買。反之亦然。

　　價位穿透雲層，但遲行線仍未穿出雲層，最終仍未形成升勢的例子很多，要引起註意。

　　日日線和遲行線未穿出雲層，就難以證明轉勢。

　　先行線A與先行線B之間交叉的地方應引起註意。雲層是由兩條線形成的：先行線A和先行線B。這兩條線相交叉的地方，叫“交叉點”，這是雲層的又一個參考點。當價格在經過此點的時候，一般來說，市場都會有較大的波動。

　　雲層變薄的地方，說明買賣力量趨於均衡，市場易出現劇烈波動。

　　抓住走勢波動的大致最終價位。價格在雲層的上面推移，就是上升走勢；反之，則是下降走勢。當然，破掉支持帶，抵抗帶，那就是說，走勢要轉向了。還有一點一定要重視的就是雲的厚度，雲層寬的話，抵抗帶和支持帶是比較難破的。

　　隨著時間的推移，先行期間線的上下限會交叉，雲層會變薄。如果是上升市，在交叉之前必須保持上升勢頭，否則的話，在交叉的位置容易出現暴跌。

　　日日線下穿雲層時，容易出現急劇下跌。下穿雲層後，雲的下限成為上升的阻力，可考慮沽出。

　　基準線是攻防易手的第一信號，雲層是最後的信號。當日日線進入雲層時，攻防徹底轉變的可能增大，應引起充分的註意。

　　一目均衡表本來是不考慮月圖的。以日圖為中心，兼顧周圖。但在實際分析時一目均衡表分析應按月、周、日的順序進行才會取得好的效果。

　　3、遲行線的解讀方法

　　一目均衡表的發明人--一目山人將遲行線稱為一目均衡表的最重要組成部分。作為一般的概念，在運用遲行線進行判斷時，遲行線上穿日日線是買入信號，遲行線下穿日日線是賣出信號（這與移動平均線的用法相似）。

　　遲行線應運用在長期趨勢的判斷上。

　　和過去的價格相比，遲行線在價位的上方移動時為買方市場；遲行線在價位的下方移動時為賣方市場。

　　現在的價格和26天前相比較，高於的話，即遲行線在價格的上面移動，那就是上升走勢；反之，就是下降走勢。從上到下或從下到上和價位交叉的時候，預示著走勢的轉換。如果遲行線只是輕微的碰到價格，或稍一交叉，又走回來的時候，那就說明走勢並沒有轉換，還在繼續。而且，這種時候，還常常預示著會發生更強的走勢。

　　1）下降市時遲行線的作用

　　在日日線下穿基準線和雲層的同時，遲行線下穿雲層，是最好的賣出點。

　　在下降市中，遲行線反彈至日日線位置是極佳的賣點。

　　遲行線在日日線下方時，儘量避免作買單和不持有買單是合理的操作方式。

　　2）市勢由降轉升時遲行線的作用

　　市勢是否見底，要通過其它方式判別。一般來說，轉換線上穿基準線，遲行線上穿日日線和日日線上穿雲層稱為“三點轉強”，是較明顯的轉強信號。

　　3）上升市時遲行線的作用

　　在強勁的上升市時，遲行線與日日線平行上升。如果遲行線與日日線開始接近，則表示市勢轉弱.進入調整期的可能較大，應引起註意。

　　若市勢保持上升勢頭，遲行線不下穿基準線是必要的條件。

　　一目均衡表的第一部分到這裡就全部介紹完了。這一部分相對比較直觀、易於理解，但各構成要素之間的關係如何正確解讀，還需要在實踐中逐步摸索。

　　傳統的技術分析方法是用市場的開、高、低、收或平均價作依歸，黃金分割則以神奇數字定一上下波幅，支持阻力的顯示都繫於一點或一線。

　　一目均衡表則以雲帶量化支持及阻力，延伸雲帶更可預測未來阻力或支持，一目圖將最抽象的支持、阻力量化，肯定比現代的技術分析方法優勝，雲帶的厚薄是由前市波幅所製成，故此“一目均衡圖”除了平均價的概念外，更溶合市場的波幅。以下例子，可以更清楚。

　　見上圖，為英鎊兌美元圖配以一目均衡表。2004年9月至11月，英鎊在雲帶下盤整，雲帶形成阻力區，盤整期間，一目圖曾發出初級買入訊號，跟著強力沽出訊號。最後再發生初級買入訊號，市跟著破雲帶形成趨勢，在2005年1月，市高位回落至雲帶，在雲帶中上落，失去方向感，後再上破雲帶，再成升勢，在一目均衡表的理論上，市要破雲帶才可確認升勢，以一目雲帶配合傳統理論，對支持阻力應有一新體會。

　　見上圖，為美元兌日圓日圖配以一目均衡圖。2004年8月至10月，市在雲帶中盤整，雲帶形成強大支持，在A點，市不能跌破雲帶，跟著市反彈，但無力破雲帶，形成窄幅通道，直至10月，市破雲帶，當時雲帶收窄，支持力度減弱，市破脆弱支持形成跟著的大跌市。

　　整體來說，雲帶的厚薄可顯示支持或阻力的強度，若雲帶收窄，顯示引申波幅減低，任何一方突破可期，另一方面若雲帶厚度加大，顯示支持或阻力的力度加大，配合高的引申波幅。

　　一目圖對長短線的啟示：將日圖及周圖配合，日圖及周圖雲帶可作市上下通道。將上面二幅圖作一比較，周圖的雲帶構成日圖上升或 下跌遇阻的依據。

　　共同點：兩者都是古典的分析方法，學問深奧，不乏有許多信仰者。一目均衡表和艾略特波動理論都研究時間和價格的關係，其規律來源於自然界，少不了“悟性”。

　　不同點：一目均衡表基於市場過去的價格製作圖表，將過去、現在、將來結合在一起通過想象來推測價格的波動；適合中長期分析。

艾略特波動理論從價格圖表推測形成的波，並從波形中主觀推定波的位置，隨著時間的推移來檢驗其正確性，且要不斷地修正所推定的位置；適合中短期分析。