亲爱的MBA智库百科用户:


过去的17年,百科频道一直以免费公益的形式为大家提供知识服务,这是我们团队的荣幸和骄傲。 然而,在目前越来越严峻的经营挑战下,单纯依靠不断增加广告位来维持网站运营支出,必然会越来越影响您的使用体验,这也与我们的初衷背道而驰。 因此,经过审慎地考虑,我们决定推出VIP会员收费制度,以便为您提供更好的服务和更优质的内容。


MBA智库百科VIP会员,您的权益将包括: 1、无广告阅读; 2、免验证复制。


当然,更重要的是长期以来您对百科频道的支持。诚邀您加入MBA智库百科VIP会员,共渡难关,共同见证彼此的成长和进步!



MBA智库百科项目组
2023年8月10日
百科VIP
未登录
无广告阅读
免验证复制
1年VIP
¥ 9.9
支付方式:
微信支付
支付宝
PayPal
购买数量:
1
应付金额:
9.9
汇率换算:
1.32
美元(USD)
  • 美元(USD)
  • 加元(CAD)
  • 日元(JPY)
  • 英镑(GBP)
  • 欧元(EUR)
  • 澳元(AUD)
  • 新台币(TWD)
  • 港元(HKD)
  • 新加坡(SGD)
  • 菲律宾(PHP)
  • 泰铢(THB)

按当月汇率换算,

包含手续费

打开手机微信 扫一扫继续付款
立即开通
PayPal支付后,可能会遇到VIP权益未及时开通的情况,请您耐心等待,或者联系百科微信客服:mbalib888。
温馨提示:当无法进去支付页面时,可刷新后重试或更换浏览器
开通百科会员即视为同意《MBA智库·百科会员服务规则》

支付成功

全球专业中文经管百科,由121,994位网友共同编写而成,共计436,064个条目

簿记建档

用手机看条目

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

簿记建档(BookBuilding)

目录

[隐藏]

什么是簿记建档

  簿记建档是指国际上通行的由主承销商记录投资者认购债券数量和有购买意向的债券利率水平的工作过程。投资者根据自己对利率的判断确定在不同利率档次下的申购定单,再由主承销商将定单汇集后确定具体的利率水平

簿记建档的流程

  簿记建档是一种证券化发行方式,国外很多国家也在使用这种方式进行股票、债券等证券品种的发行。

  具体流程是:首先由簿记管理人(一般为主承销商)进行预路演,根据预路演获得的市场反馈信息,发行人和簿记管理人将根据市场情况与投资者需求共同确定申购价格区间。然后进入路演阶段,债券发行人与投资者以一对一的方式进行更加深入的沟通,同时,簿记管理人开展簿记建档工作,由权威的公证机关进行全程监督。主承销商一旦接收申购订单,该原始资料立刻接受公证机关的核验,并对订单进行统一编号,确保订单的合规性、完整性。主承销商在公证机构的监督下,将投资者在每一价格上的累计申购总金额录入电子系统,形成价格需求曲线,并以此为基础,与发行人共同确定最终的发行价格。

簿记建档方式发行产品存在的问题

  通过对次级债券、短期融资债券等用簿记建档方式发行的产品,我们也看到现在存在的一些问题。

  首先是发行价格的确定过程并不透明。在中行次级债券、建行次级债券、短期融资债券的发行过程中我们可以看到,投资者基本依靠公开媒体上公布的发行公告来确定自己的申购价格,缺乏与发行人面对面的沟通过程,对定价与该证券的细则及总体的供求缺乏了解,只能依靠私下沟通来了解其他投资者的观点。发行人和簿记管理人是价格的最终确定者,而同时整个定价过程还缺乏一个公平、中立的机构为整个簿记建档过程进行监督与公证,对投资者而言这种情况下的价格缺乏说服力。由于需求远远大于供给,而且收益率持续向下,这种半透明的信息披露方式对相对弱势的投资者还可以承受,但是市场一旦转向,不确定因素就会增多。因此需要更加透明、公开的方式让发行者与投资者都熟练运用、适应簿记建档这一发行方式。

  其次,需要加大簿记建档这种发行方式的市场化程度。在短期融资债券的发行过程中我们可以发现,华能(一期)、(二期)、国开投资等五期短期融资券最后的价格差为3分钱左右,换算成收益率利率约差3个基点,收益率控制在2.92%左右,结果非常的一致,这不能说明市场对价格的认识具有趋同性,而是最终结果受到了一定程度的指导。随着企业发行短期融资券、次级债的数量增多、资产证券化的加入,簿记建档这一发行方式应该更加市场化,由发行的指导价格变成由市场供需所决定的市场价格

本条目对我有帮助68
MBA智库APP

扫一扫,下载MBA智库APP

分享到:
  如果您认为本条目还有待完善,需要补充新内容或修改错误内容,请编辑条目投诉举报

本条目由以下用户参与贡献

Zhendashu,Dan,鲈鱼,连晓雾,Mis铭,寒曦.

评论(共3条)

提示:评论内容为网友针对条目"簿记建档"展开的讨论,与本站观点立场无关。
180.173.70.* 在 2016年9月28日 15:38 发表

第一个字应该读什么?

回复评论
202.111.4.* 在 2017年9月20日 14:10 发表

180.173.70.* 在 2016年9月28日 15:38 发表

第一个字应该读什么?

bu

回复评论
M id cbb9b7dee640e0245f55910909c64212 (Talk | 贡献) 在 2019年12月10日 12:26 发表

180.173.70.* 在 2016年9月28日 15:38 发表

第一个字应该读什么?

理解成账簿(bu),就清楚发音了

回复评论

发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。

打开APP

以上内容根据网友推荐自动排序生成

官方社群
下载APP
告MBA智库百科用户的一封信
亲爱的MBA智库百科用户: 过去的17年,百科频道一直以免费公益的形式为大家提供知识服务,这是我们团队的荣幸和骄傲。 然而,在目前越来越严峻的经营挑战下,单纯依靠不断增加广告位来维持网站运营支出,必然会越来越影响您的使用体验,这也与我们的初衷背道而驰。 因此,经过审慎地考虑,我们决定推出VIP会员收费制度,以便为您提供更好的服务和更优质的内容。 MBA智库百科VIP会员(9.9元 / 年,点击开通),您的权益将包括: 1、无广告阅读; 2、免验证复制。 当然,更重要的是长期以来您对百科频道的支持。诚邀您加入MBA智库百科VIP会员,共渡难关,共同见证彼此的成长和进步!
MBA智库百科项目组
2023年8月10日

闽公网安备 35020302032707号

添加收藏

    新建收藏夹

    编辑收藏夹

    20