欧洲日元债券

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欧洲日元债券(Euro-yen Bond)

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欧洲日元债券简介

  欧洲日元债券是指在日本境外发行的以日元为面额的债券。欧洲日元债券的发行不需经过层层机构的审批,但需得到日本大藏省的批准。发行日元欧洲债券不必准备大量的文件,发行费用也较低。

欧洲日元债券的特点

  欧洲日元债券的主要特点是:

  (1)债券发行额较大,一般每笔发行额都在200亿日元以上。

  (2)欧洲债券大多与互换业务相结合,筹资者首先发行利率较低的日元债券,然后将其调换成美元浮动利率债券,从而以较低的利率获得美元资金。

  80年代以来,欧洲日元债券增长较快,在欧洲债券总额中的比例日益提高。欧洲日元债券不断增长的原因除了日本经济实力强、日元一直比较坚挺、日本国际贸易大量顺差、投资欧洲日元债券可获利外,还在于日本政府为了使日元国际化,使日元在国际结算和国际融资方而发挥更大的作用,从1984年开始,对非居民发行欧洲日元债券放宽了限制:

  第一,扩大发行机构。将发行机构由原来的国际机构、外国政府扩大到外国地方政府和民间机构。

  第二,放宽了发行条件。将发行公募债券的信用资格由AAA级降到AA级。

  第三,放宽了数量限制。在发行数量上,取消了对发行笔数和每笔金额的限制。

  第四,扩大主办银行的范围。除了日本的证券公司外,其他外国公司可以担任发行债券的主办机构。

欧洲日元债券的发行步骤

  1、取得临时信用评级,在缴款前签订承购合同后,取得正式评级。

  2、选定证券公司,指定法律顾问。

  3、制定各种发行文件。召集发行者、受托银行及证券公司研究各种合同的准备文本,并起草相关文件。主要有:有价证券呈报书、发行说明书、外汇法规定的呈报书、承购合同书、承购团合同书、募集委托合同书、本利支付事务代办合同书、登记事务代办合同书和有价证券报告书等。

  4、向日本大藏省提出有价证券发行申报书,征得日本政府的批准。

  5、发行条件谈判。召开发行者、委托银行及证券公司三方会议,协商发行条件,签订承购合同。

  6、有价证券申报书生效后,开始募集,招募时间一般为7~10天。

  7、认购人向发行单位支付债券发行款项。

  8、债券在东京证券交易所上市。

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