外汇保证金交易

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外汇保证金交易(Foreign exchange margin trading)

目录

什么是外汇保证金交易

  外汇保证金交易是指投资者自有资金作为担保,将银行经纪商提供的融资放大来进行外汇交易

外汇保证金的交易原理[1]

  外汇保证金交易最初产生于20世纪80年代的伦敦。

  外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供的信托进行外汇交易。它充分利用了杠杆投资的原理,在金融机构之间及金融机构与投资者之间建立了一种远期外汇买卖方式。在交易中,投资者只需支付一定的保证金就可以进行100%额度的交易,使得拥有少额资金的投资者也能到金融市场上进行外汇交易。按照英美等国家的水平来看,一般的融资比例维持在50~100倍以上。换言之,如果融资比例在100倍,那么投资者只需要支付1%左右的保证金就能够进行外汇交易了,即投资者只需要支付1000美元就能进行100000美元的外汇交易

  例如,投资者A进行外汇保证金交易,保证金比例为1%,如果投资者预期日元将上涨,那么其实际投入10万美元(1000X1%)的保证金,就可以买入合同价值为1000万美元的日元。如果日元兑美元的汇率上涨1%,那么投资者就能够获利10万美元,实际的收益率可达到100%;但是如果日元下跌了1%,那么投资者将血本无归,其投入的本金将全部亏光。一般当投资者的损失超过了一定额度后,交易商就有权为停止损失而强制平仓

外汇保证金交易的特点[2]

  这种外汇交易方式20世纪80年代产生于伦敦,后流入中国香港。除了与期货交易一样也实行保证金制度外,外汇按金交易(保证金外汇交易)还有不同于其他交易的特点。

  (1)外汇保证金交易的市场是无形的、不固定的,在客户与银行之间直接进行,中间没有交易所这样的中介机构;

  (2)外汇保证金交易没有到期日,交易者可以无限期持有头寸

  (3)外汇保证金交易市场规模巨大,参与者很多;

  (4)外汇保证金交易的币种丰富,所有可兑换货币都可作为交易品种;

  (5)外汇保证金交易时间是24小时不问断的;

  (6)外汇保证金交易要计算各种货币之间的利率差,金融机构须向客户支付或从客户按金中扣除。

外汇保证金交易的优势[3]

  外汇保证金之所以能吸引如此多的个人和机构参与,基于它的如下优点:

  (一)全天24小时交易

  从周一到周五,每天24小时连续交易,便于随时进出,避免了隔日跳空带来的风险,即使日内遇定期发布的消息也会有跳空出现,但可以通过预设单或空仓来回避。

  (二)全球性市场

  外汇市场的参与者,有各国的大小银行、中央银行金融机构、进出口贸易商、企业的投资部门、基金公司和个人,根据“国际货币基金会”的统计每日全球成交量在几万亿美元,远远超过股市交易量。

  (三)交易品种少

  外汇市场的交易集中在七大国家或地区的货币组成的六个品种上,即欧元/美元英镑/美元、澳元/美元、美元/日元、美元/瑞士法郎、美元/加元

  (四)风险可灵活控制

  因为外汇市场的日平均波幅在1%左右,经纪商提供的杠杆比例通常在100倍,这样日平均风险收益在1%~100%,风险高低自己可灵活掌握。

  (五)双向交易,操作灵活

  可先买后卖,亦可先卖后买,并且买卖币种不限(这是与实盘的一个重要区别),当然也是T+0,日内可反复做短线。

  (六)高杠杆比例

  高杠杆便于灵活建立仓位,但高杠杆是一把双刃剑。

  (七)交易费用低外

  汇保证金交易无佣金,银行经纪商的收入来源于点差(同一时刻买人和卖出的价差),点差一般为3~5点(除美形日元1点为0.01外,其他品种1点为0.0001,就是说为万分之一)。另外,隔夜持仓,如持有高息货币,可享有利息;如持有低息货币,须支付利息。

外汇保证金交易的风险来源[3]

  尽管外汇保证金交易以其自身诸多优点而吸引着许多人乐此不疲,但在从事该种交易(尤其对目前的国内投资者而言)时也会面临诸多风险。

  (一)杠杆性

  由于保证金交易是杠杆交易,参与者只支付一个很小比例的保证金,这样外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍,从事保证金交易在获取高收益的同时也面临高风险。在外汇市场长期赚钱的人往往是少数,赔钱的则是多数,部分参与者甚至血本无归。

  (二)缺乏监管

  首先,由于外汇市场是全球统一的市场,结构松散,没有固定的交易场所,市场监管者对外汇保证金交易实施监控难度较大。其次,该领域的监管法规发展落后。即使在法律相对完善的美国有关这方面的针对性法律法规依然缺乏,美国对外汇保证金经纪商并没有形成有效的监管,因此在美国外汇经纪商名下进行外汇保证金交易的客户也得不到有效保护。在目前,国内的投资者只能通过国外经纪商(包括其国内代理商)进行外汇保证金交易,并需要将资金汇到国外,因此无论交易还是资金安全都得不到有效保障。

国外外汇保证金交易的优缺点[4]

  (一)优点

  (1)点差

  一般外汇交易商提供的点差为3~12点,其中主要货币的点差为3~5点,而且不根据资金量变化,相比实盘交易要低很多。

  (2)提供杠杆

  保证金交易由于其使用了保证金机制,提供了资金使用杠杆。一般的杠杆比率有:20:1、50:1、100:1、200:1、250:1、300:1、400:1。这样资金的使用效率大大提高了。

  (3)双向操作

  保证金交易不仅可以买多货币(就是看交易品种要涨,先买入,后平仓而获利),也可以放空货币(就是看交易品种要跌,先卖出,后平仓而获利)。

  (4)盈利空间大

  虽然英镑一年的波幅才10%~20%,但在保证金交易提供的杠杆作用下,英镑的波幅相当于被放大了20~400倍。这样盈利的空间就大大增加了。

  (二)缺点

  (1)国内政府不保护

  国内政府目前不保护国外外汇保证金交易。不过外汇交易商炒汇入门所在国家或地区有他们的监管政策及保护政策,因此会获得他们的保护。

  (2)有暴仓风险

  由于保证金交易的机制,如果交易者没有控制好仓位,也就是说如果进行的交易量相对账户资金来说过大,就会出现暴仓情形。当然,如果控制好仓位,就可以避免这种现象。

  (三)总结

  保证金交易实际上是一种更灵活的交易方式,它提供了更灵活的交易工具。如果交易者控制得好,这些工具就成为保证金交易的优点,极大地发挥资金效率,提高盈利率;如果控制得不好,就成为保证金交易的缺点,造成大的亏损。

外汇保证金操作实例

  案例1

  假设王、钱先生皆买进欧元/美元100万,买进价位在0.7400,卖出价位在0.7600,不过王先生的操作方式为实盘交易本金需要1000000欧元,而钱先生采用杠杆式保证金交易方式,本金只需10000欧元(假设保证金比例为1%),则他们的获利分别是多少?

  解:王先生:1000000×(0.7600-0.7400)÷1000000=2%

  钱先生:1000000×(0.7600-0.7400)÷10000=200%

  案例2

  假设案例1中王、钱先生皆买进欧元/美元100万,买进价位为0.7600,卖出价位为0.7400,他们的损失分别是多少?

  解:王先生:1000000×(0.7400-0.7600)÷1000000=-2%

  钱先生:1000000×(0.7500-0.7600)÷10000=-100%(因为钱先生的本金为10000欧元,亏损到100%时会被强制平仓)

  由上面这两个例子,我们不难发现,采用保证金交易的方式来进行操作,更可以发挥杠杆作用,而且损失最大金额最多也为保证金的金额,故保证金交易使投资更灵活。

参考文献

  1. 联合财经网交易研究团队著.外汇交易实战快速入门.人民邮电出版社,2011.01
  2. 刘金波主编.外汇交易原理与实务.人民邮电出版社,2011.09
  3. 3.0 3.1 贾墨月主编.国际金融实务.中国物资出版社,2010.06
  4. 王祖建著.炒汇入门.经济管理出版社,2009.1
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评论(共4条)

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202.75.86.* 在 2015年8月26日 10:21 发表

案侴中的公式有打少了一個"7"字,應該:1000000X(0.7500-0.7600)÷10000=-100%

回复评论
Mis铭 (Talk | 贡献) 在 2015年8月26日 11:16 发表

202.75.86.* 在 2015年8月26日 10:21 发表

案侴中的公式有打少了一個"7"字,應該:1000000X(0.7500-0.7600)÷10000=-100%

确实错了!已经修改!

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101.98.48.* 在 2015年9月9日 19:47 发表

哪里来的0.75?

回复评论
110.80.33.* 在 2015年9月10日 10:43 发表

101.98.48.* 在 2015年9月9日 19:47 发表

哪里来的0.75?

汇率跌倒0.75时候就触发强制平仓线了

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知识不用看,大咖讲你听
好啊

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