安德烈·科斯托兰尼

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安德烈·科斯托兰尼(Andre Kostolany)
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安德烈·科斯托兰尼(Andre Kostolany)

安德烈·科斯托兰尼(Andre Kostolany,1906年—1999年):德国的沃伦·巴菲特,德国证券界教父

目录

安德烈·科斯托兰尼生平简介

  安德烈·科斯托兰尼有德国的华伦·巴菲特和证券界教父之称。

  安德烈·科斯托兰尼是德国最负盛名的投资大师,1906年出生在匈牙利布达佩斯,犹太人。早年学习哲学和艺术史,后父亲送他到巴黎学投资,大部分时间在德国和法国度过,娴熟金融商品和证券市场的一切,被誉为“二十世纪的股票见证人”、“本世纪金融史上最成功的投资之一”。 有德国证券界教父之称,他在德国投资界的地位,有如美国的沃伦·巴菲特。他的成功,被视为欧洲股市的一大奇迹,他的理论,被视为权威的象征。安德烈·科斯托兰尼是德国股市的无冕之王,德国的投资人、专家及媒体记者,经常以他对股市的意见为依据,决定自己的行动方向,或发表分析文章。

  他的投机生涯自从十几岁接触股票后开始,安德烈.科斯托兰尼就像染上毒瘾一样,从此深深的为投机的刺激和风险所着迷,有将近八十年的时间他都是在与各样的股票债劵货币期货等商品打交道,而且热此不疲,他也一直以投机者自居,且深以为傲。1929年的经济大萧条,科斯托兰尼获利不浅。二战之后,他大量投资于德国重建,稍后的经济复苏令他拥有大量财富。虽然他在35岁就赚得了足以养老的金钱,不过这不代表他的投资都是一帆风顺的,相反的还曾经破产过两次,他本身在自著中也承认本身在一百次投机当中只要有51次成功就算侥幸了,但也因为有了许多经验使得他拥有敏锐的观察力和过人的判断力并不断累积财富,更使曾在二次大战中失去所有家当的双亲,在瑞士安享晚年。

  科斯托兰尼不吝和他人分享他的智慧结晶,一生共写了13本和投资证券货币、财富、证券心理学的书。尽管他早年就赚得大笔财富,但在50岁时还是耐不住无聊开始著书创作将他所知道的一切分享给读者,60年代以来,三十年笔耕不辍:《这就是证劵市场》一书被翻译成七国语言,包括日文在内,还拍成了电影,从此跻身畅销作家之列,在他一生当中共写了13本有关投资、证券、货币、财富、证券心理学的书,书中写了他在股市上的巨大成功也写了他的巨大失败,但都是要实实在在的告诉读者自己所走过的旅程。另外他也在德国经济杂志《资本》拥有自己的专栏,供稿长达二十五年,只缺稿两次。科斯托兰尼同时也是德国、奥地利多所大学的客座教授,并在欧洲各地咖啡馆开设讲座,跟学生、有钱人、乞丐、小偷....各式各样的人大谈投资学,告诉他们独立思考的重要性。

  他的《证券心理学》一书,是德国大学经济系学生必读书籍。从一九八七年至今,共出版十三本著作,在全球卖出三百万册的佳绩,包括中国、韩国、希腊、丹麦,都有翻译版本。

  《一个投机者的告白》是他生前最后一本书,也是他一生智慧的结晶。他的书不仅在德国畅销,也翻译成包括丹麦、希腊、中国、韩国等文字发行,全球已卖出三百万册。《一个投机者的告白》是安德烈·科斯托兰尼的投资智慧精华,除了有他对各个投资、投机市场的拨云见日的透彻剖析,还有他一生经典的投资案例。

  1999年见证百年金融发展的科斯托兰尼因病辞世,留下财富给继承者,但留下典范给所有的读者。

安德烈·科斯托兰尼论股市

  男人与狗

  有一个男子带着狗在街上散步,像所有的狗一样,这狗先跑到前面,再回到主人身边。接着,又跑到前面,看到自己跑得太远,又再折回来。整个过程里,狗就这样反反复复。最后,他俩同时抵达终点,男子悠闲地走了 一公里,而狗跑来跑去,走了四公里。

  男子就是经济,狗则是证券市场。

  长远看来,经济和证券市场的发展方向相同,但在过程中,却有可能选择完全相反的方向。

  判断市场处于哪个阶段

  在出现不利消息时,市场并没有下跌,就是市场出现超卖,行情已接近最低点的征兆。相反地,市场对有利消息不再有反应,就是超买和行情暂时处在最高点的信号。

  如果行情下跌时,某一段时间里成交量很大,这表示有大量股票从犹豫的投资者手里,转移到固执的投资者手里。也就是说,如果成交量增加,行情仍然继续下跌时,就是已经接近下一次上涨起点的信号。

  当成交量小,且指数还继续下跌时,就表示市场前景堪虑。相反地,当成交量愈来愈大,股票还不断看涨时,也是前景堪虑。

  当成交量小时,如果指数看涨,这种情形就非常有利。

  三种人

  巴尔扎克在一篇关于高雅生活的文章里写到,世上有三种人,工作的人、思考的人、和无所事事的人。真正的投机家是思考的人,但很多人却认为投机家是不用工作的人。

  证券交易所

  人类史上的第一家证券交易所,出现在阿姆斯特丹。时值十七世纪,殖民时代开始之际。大家争先恐后地购买印度公司的股票,这是第一家有组织的殖民企业,成立于1602年。

  上涨与下跌

  这里的一切都取决于一件事,就看这里的傻瓜比股票多,还是股票比傻瓜多。我们可以这样解释,如果股票持有者迫于心理或物质上的压力,被迫出售股票,而资金 所有者虽然想买,却无购买压力,行情就会下跌。反之,如果资金所有者迫切寻找股票,而股票持有者并没有物质或心理上的压力,要出售股票,行情就会上涨。因 此,一切取决于供给需求

  货币+心理=趋势。

  证券交易心理学

  投资者须具备四种要素:金钱、想法、耐心,还有运气。

  “想象力比知识更重要!”---爱因斯坦。

  耐心就是:2×2=5﹣1。

  暴涨和崩盘

  崩盘通常以暴涨为前导,而暴涨都以崩盘收尾,一再重复。它们是分不开的搭档。

  证券市场四百年来的历史便是一连串由暴涨和灾难所交织成的,其中大多数早被人遗忘,但有些事件改变了整个世界,被载入史册:17世纪郁金香灾难、数学毁掉法国、1929年的崩盘,等等。

安德烈·科斯托兰尼的格言

  箴言:“心理造就90%行情”

  影响股价(特别是短期走势)起伏的原因,主要并非受自经济发展的影响,而是受制于投资者对消息的反应及心理因素。好消息未必一定令股价上升,大众对消息的反应才是影响股价的主要因素。

  格言

  • 1、哲学家叔本华说过:“金钱就像海水,喝得越多,越渴。”
  • 2、根据我的定义,百万富翁是指不依赖任何人,以自己的资本,就能满足自我需求的人。百万富翁不用工作,既不用在上司面前,也无须对客户卑躬屈膝。
  • 3、根据我的经验,有三种迅速致富的方法:

  第一,带来财富的婚姻;

  第二,幸运的商业点子;

  第三,投机。

  • 4、在长达80年的证券交易中,我至少学到一点:投机是种艺术,而不是科学。
  • 5、大家是否该跻身名人之列,也做个投机人士?

  基本上,这取决于两件事,即物质条件和个人性格。关于前一个前提条件,我牢记一条座右铭:

  有钱的人,可以投机,

  钱少的人,不可以投机,

  根本没钱的人,必须投机。

  • 6、任何一个软件顶多只和它的程序设计者一样聪明。
  • 7、总而言之,投机者有想法,不管正不正确,毕竟是个想法。这是投机家和证券玩家的基本差异。
  • 8、任何学校都教不出投机家,因为投机家的工具,除了经验外,还是经验。
  • 9、成功的投机家在100次交易中,获利51次,亏损49次,他就靠这差数为生。
  • 10、只要有想像力,老的东西,甚至老古董,都有机会再翻身。
  • 11、一切取决于供给和需求。我全部的证券交易理论都以此为基础。
  • 12、货币之于证券市场,就像氧气之于呼吸,汽油之于引擎。
  • 13、投资者分两类,固执的(投资者和投机人士)和犹豫的(玩家),胜利者是固执的人。
  • 14、对我来说,技术状态只和一个问题有关:股票掌握在什么人手里。
  • 15、固执的投资者需具备四种要素:金钱,想法,耐心,还有运气。
  • 16、根据我的定义,一个人是否有钱,关键不在于他有多少财产,而在资本是否完整无缺,有没有负债。
  • 17、我非常赞同爱因斯坦说过的话:“想像力比知识更重要!”

  耐心也许是证券交易所里最重要的东西……我为证券市场列了一个独一无二的数学公式:2*2=5-1

  • 18、这是个永恒的法则:每次证券市场中的崩盘和溃散都以暴涨为前提,而每一次的暴涨都以崩盘收尾。
  • 19、大家必须训练有素、冷静,有时必须玩世不恭,不理会大众的歇斯底里,这是成功的前提条件。
  • 20、一种股票最后可能上涨1000%,或甚至10000%,但最多只能下跌100%。
  • 21、我的座右铭是,凡是证券交易所里人尽皆知的事,不会令我激动。
  • 22、最没有意思的,就是那些和指数发展趋势有关的讯息,这些都是先有指数,才有讯息的。
  • 23、真正的证券交易知识,是那些当大家忘记所有细节后留下的东西,大家不需要无所不知,而是要理解一切,在关键时刻指出正确的内在关系,并采取相应行动。
  • 24、在指数上涨过程中,即使是最差的投机人士也能赚到一些钱;而在指数下跌过程中,即使挑到好股票的人也赚不到钱。因此投资最重要的是普遍的趋势,其次才是选股,只有投资经历至少20年之久的投资者,才用不着太关心整体发展趋势。
  • 25、投机人士必须比一般大众提前发现成长型企业,只有这样,才有机会在合理的价格时进场。
  • 26、M和W理论是最老的图表规则,我虽然不是图表主义者,但这两个规则常帮我的忙。
  • 27、投机中赚的钱是痛苦钱,先有痛苦,然后才有金钱。
  • 28、我的证券交易格言是:“看重小利的人,不会有大价值。”
  • 29、一名投资者是否成功,只有他的遗产继承人才能判断。
  • 30、职业投资者的工作,95%是在浪费时间,他们在阅读图表及营业报告,却忘记思考,但对投资者来说,这才是最重要的。

安德烈·科斯托兰尼的主要著作

  • 2000- 《一个投机者的告白》(Die Kunst uber Geld nachzudenken)
  • 2000-《科斯托兰尼的证券智慧:给投资者的一百个点子》(Kostolanys Borsenweisheit. 100 Tipps fur Geldanleger)
  • 2000-《科斯托兰尼奇幻的货币和证券世界:了解证券市场》(Kostolanys Wunderland von Geld und Borse.Wissen,was die Borse bewegt)
  • 1999-《货币,最大的冒险:一位证券客的笔记》(Geld,dasgroBe Abenteuer. Aufzeichnungen eines Borsianers)
  • 1999-《这就是证劵市场》(Das ist die Borse.Das Original ausdem Jahre 1961)
  • 1998-《科斯托兰尼的最佳投资点子:最赚钱的点子》(Kostolanys beste Tips für Geldanleger. Profitable Ideen für Sparer und Spekulanten)
  • 1996-《科斯托兰尼的证券课程:投资者和投机客须知》(Kostolanys B rsenseminar.Für Kapitalanleger und Spekulanten)
  • 1995-《科斯托兰尼的未来计划》(Kostolanys Bilanz der Zukunft)
  • 1994-《货币与证券市场:创造财富的艺术》(Geld und Borse.Die Kunst,ein Vermogen zu machen)
  • 1993-《科斯托兰尼最佳的赚钱故事》(Kostolanys beste Geldgeschichten.Profitable Ideen für Geldanleger und Spekulanten)
  • 1991-《科斯托兰尼的证券心理学:在咖啡屋上课》( Kostolanys B rsenpsychologie. Vorlesungen am Kaffeehaustisch)
  • 1987-《美元在干甚么?货币投机的述宫》(und was macht der Dollar? Im lrrgarten der Wahrungsspekulationen)
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评论(共11条)

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219.132.90.* 在 2010年3月6日 13:40 发表

我的偶像

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111.225.88.* 在 2011年2月24日 19:54 发表

巨匠...

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Qtxt (Talk | 贡献) 在 2011年3月24日 18:12 发表

又看了一遍安德烈•科斯托兰尼的思想,我又一次的感悟。 以前我接受过巴菲特的“人们恐惧时我贪婪,人们贪婪时我恐惧”理论,林奇的“鸡尾酒”理论,内夫的“逆向投资”理论,现在的包括安德烈•科斯托兰尼的心理决定股市理论,总结出,从心理角度出发“逆向投资”才是完全正确性的,在我投资系统里,第一步“机会的到来”里,就包括所有的从心理角度分析股市投资行为。安德烈•科斯托兰尼说的就完全是机会这一块的事,从心理角度分析出,股市是什么,什么是机会,如何把握机会的到来。我认为,买入机会的到来,就是“恐惧到麻木心理状态的到来”。同样,卖出机会的到来,就是“贪婪到麻麻木心理状态的到来”。 资本市场是周期性衰退的,股市也是周期性衰退的,对于A股市场来说,特性就是典型的周期性的。安德烈•科斯托兰尼的W和M理论,是说,股市是有两个底和两个顶组成的。

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123.150.182.* 在 2011年12月10日 14:24 发表

我的偶像,我看过他的——一个投资者的告白。看了几页就借回来慢慢看。受益匪浅!希望他的谆谆教导能为我未来的投资生涯带来乐趣。

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58.245.51.* 在 2012年7月1日 08:55 发表

有电子版安德烈•科斯托兰尼的著作吗?分享一下可以不!QQ:362888991

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113.200.78.* 在 2012年9月18日 13:17 发表

网上看了不少关于他的东西,受益匪浅

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121.58.14.* 在 2014年6月12日 19:13 发表

什么是耐心就是:2×2=5﹣1。

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121.58.14.* 在 2014年6月12日 19:30 发表

有哪个大虾能告诉我2×2=5﹣1是什么意思

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61.130.109.* 在 2015年9月15日 01:21 发表

121.58.14.* 在 2014年6月12日 19:13 发表

什么是耐心就是:2×2=5﹣1。

一定要贪过头

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72.143.230.* 在 2016年9月30日 01:38 发表

Qtxt (Talk | 贡献) 在 2011年3月24日 18:12 发表

又看了一遍安德烈•科斯托兰尼的思想,我又一次的感悟。 以前我接受过巴菲特的“人们恐惧时我贪婪,人们贪婪时我恐惧”理论,林奇的“鸡尾酒”理论,内夫的“逆向投资”理论,现在的包括安德烈•科斯托兰尼的心理决定股市理论,总结出,从心理角度出发“逆向投资”才是完全正确性的,在我投资系统里,第一步“机会的到来”里,就包括所有的从心理角度分析股市投资行为。安德烈•科斯托兰尼说的就完全是机会这一块的事,从心理角度分析出,股市是什么,什么是机会,如何把握机会的到来。我认为,买入机会的到来,就是“恐惧到麻木心理状态的到来”。同样,卖出机会的到来,就是“贪婪到麻麻木心理状态的到来”。 资本市场是周期性衰退的,股市也是周期性衰退的,对于A股市场来说,特性就是典型的周期性的。安德烈•科斯托兰尼的W和M理论,是说,股市是有两个底和两个顶组成的。

你的"恐懼到麻麻木木心理狀態的到來"為買入機會的到來,很有啟發性,比巴菲特的更深入。後來我又進一步想了想,覺得還是有點不完整。貨幣十心理=趨勢(股票價格)。如果突然貸幣流量增多,人們不願投資實體而又有買股票的欲求,那麼股市就不會等到"恐懼到麻木心理狀態的到來"了。股市不會等到在麻木的低位長期橫盤,而可能會在大跌時,也即人們還在恐懼時,股市就會"V"型直接上升了。09年美國的股市就是如此,而且到了今年16年還在升,不是小反彈。對於賣出點也是如此,一要看貨幣量二要看人們的心理。

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Qtxt (Talk | 贡献) 在 2017年2月22日 06:53 发表

72.143.230.* 在 2016年9月30日 01:38 发表

你的"恐懼到麻麻木木心理狀態的到來"為買入機會的到來,很有啟發性,比巴菲特的更深入。後來我又進一步想了想,覺得還是有點不完整。貨幣十心理=趨勢(股票價格)。如果突然貸幣流量增多,人們不願投資實體而又有買股票的欲求,那麼股市就不會等到"恐懼到麻木心理狀態的到來"了。股市不會等到在麻木的低位長期橫盤,而可能會在大跌時,也即人們還在恐懼時,股市就會"V"型直接上升了。09年美國的股市就是如此,而且到了今年16年還在升,不是小反彈。對於賣出點也是如此,一要看貨幣量二要看人們的心理。

买入机会两大因素:货币、心理。

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