国际营运资金管理

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　　国际营运资金管理是指国际企业对营运资金的管理，国际营运资金的管理涉及不同的国家和不同的货币，亦称国际货币管理。它是国际企业财务管理中的一个重要环节。国际企业经营活动的全球化，决定了国际企业营运资金管理有别于国内企业。汇率的波动、外汇管制以及税收制度的差异，都是国际企业营运资金管理需要考虑的因素。

　　国际企业营运资金管理包括两方面内容：营运资金的存量管理和营运资金的流量管理。

　　营运资金的存量管理着眼于如何确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平以及短期资金来源渠道、持有币种，这一点与国内企业相同。但国际企业财务管理环境的复杂性决定了国际企业必须立足于全球制定其营运资金管理战略，将其资金在全球范围内进行最有效的配置，以实现国际企业整体经济效益的最大化。

　　营运资金的流量管理则主要着眼于如何利用内部资金转移机制实现资金合理的配置，即如何根据多变的理财环境，合理调度资金，使之达到最适当的流量、流向和时机，确定最佳安置地点和最佳的持有币种，以避免各种可能面临的风险并最大限度地提高整个企业的效益。

　　国际营运资金管理的目标是：通过资金的合理安置(包括资金安置地点和以何种货币持有)以及资金的适当集中(集中于公司总部或集中于某地区)和分配，使公司内部资金转移成本减至最低，加快公司各单位间的国际资金转移速度，使散处于各国的附属单位的各种收支往来能够在各项财务政策(如股利政策、管理费及权利金政策、移转定价政策、贷款政策、应付账款政策等)的协同下，达到最适当的流向、金额和时机，防止外汇风险损失，提高流动资金的报酬率，使整个公司获得最佳结果，税后利润达到最大。

　　由于国际理财环境与国内理财环境的差别，国际营运资金管理中必须注意以下问题：

　　(1)国际企业的营运资金管理必须充分考虑外汇暴露风险因素，努力避免有重大风险的头寸，缓解风险程度。

　　(2)国际企业的资金转移是跨国界、跨币种的，所以资金转移延迟问题要比国内企业严重得多。因此，国际企业必须考虑建立多种支付渠道，以应对各种不同类型的资金转移延迟。

　　(3)国际企业在经营过程中必然与多个国家发生经济关系，因此，需要密切关注相关国家的政治环境及经济政策，并认真分析，及时做出相应决策。其中，尤其应该注意对营运资金管理有直接影响的外汇管制、税收等方面的政策。