双重对冲保值
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什么是双重对冲保值[1]
双重对冲保值是指为避免因现货买卖价格波动所带来的经营风险，同时利用一个期货交易部位和一个期权交易部位而进行的一种套期保值方式。
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双重对冲保值的做法[2]
其具体做法是，如果交易人士在现货市场上处于多头地位，那么，他就可以在期货市场首先卖出与自己在现货市场上持有的头寸数量和品种相同的期货合约，同时买进与之相对应的看涨期权合约；如果他在现货市场处于空头地位，那么，他就可以在期货市场买入与之在数量和品种上相同的期货合约，同时卖出看跌期权合约。两种操作方法的目的都是利用期货和期权进行套期保值，把现货市场和期货市场中存在的各种风险降到最低限度。例如，3月1日某交易人士以2600元/吨的价格出售了50吨绿豆，3月以后交运。为了避免价格波动的风险，他便在期货市场上以3000元/吨的价格买入了5手5月份绿豆期货，同时以每吨2400元的敲定价格买入5手5月份看跌期权，权利金为每吨0.4元。如果到交割月后．绿豆的价格上涨并超过了原来敲定的价格，期权虚值，则放弃期权，卖出期货合约结束保值，最大损失为权利金，而这可通过期货市场上的盈利进行弥补。如果到交割月份后绿豆价格大幅度下跌，期权将出现实值，这时即可履约期权，通过获得空头部位，结束保值，达到利用持有期权头寸所获得的盈利弥补期货市场上的损失，同时使现货市场所持有的头寸获得安全保值的目的。
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