双向套利

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什么是双向套利

  双向套利是指当期商品价格反复向上下波动而又看不准变动方向时,交易者采用购买双向期权的方式来进行的套利交易。即是同一交易者在同一时间内,既买某种商品期货的看涨期权,又买这种商品期货看跌期权

双向套利的特点[1]

  ①在建立套利交易部位时,不是采用一方买进期货合约和一方卖出期货合约。而是同时买进,只不过一方买进的看涨期权和另一方买的看跌期权。故双向套利不是买与卖之间的套利,而是各个期货合约之间的套利。双向套利实质上就是双向期权交易,不是完全意义上的套利交易。

  ②购买双向期权的保险金要高于只买看涨期权和只买看跌期权;从事双向期权套利成本略高。

  ③它是针对市场价格反复无常的情况进行的套利交易,无论市场价格涨落均有获利机会,故此其他期权交易的获利机会要多。

双向套利的实例[1]

  具体操作如下:某一交易者采用购买了一份大豆期货的双向期权,有效期均为3个月,大豆期权合约的敲定价格为每镑8美元,每张合约为5000镑大豆。购人看涨期权的保险金为每镑0.5美元,购入看跌期权的保险金为每镑O.2美元。该交易者购买一张双向期权合约共付保险金4200美元。若3个月内,大豆期货价纹丝不动,交易者自动放弃交易权,最大损失为4200美元。大豆期货价格高于每镑8.7美元或低于每镑7.3美元,该交易者可行使看涨期权或看跌期权,每镑可获得大于0.7美元的盈利,超过购买双向期权时保险金值0.7美元,故能盈利。若波动范围在8.7美元和7.3美元之间,交易者行使期权会遭到损失。但这时损失肯定小于4200美元。

参考文献

  1. 1.0 1.1 李伟民主编.金融大辞典 1[M].黑龙江人民出版社,2002.11
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评论(共1条)

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125.85.63.* 在 2013年4月8日 11:40 发表

例子的讲解不是很清楚,对于菜鸟不容易理解。

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