债券品质
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债券品质(Bond Quality)
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什么是债券品质[1]
债券品质是指债券的质量,它包括债券本身的条件与发行债券的企业的条件。
债券品质的内容[2]
(一)债券本身的条件。主要是指债券的利率水平、期限结构、还本付息情况、发行价格、发行数量、票面金额、税收效应等。这些发行条件,直接决定了债券对投资者的吸引力大小,影响着投资者的投资策略。如果发行条件比较优越,债券吸引力高,潜在的投资者就多,债券的发行就越容易,其发行风险就越小。
(二)发行债券企业的自身条件。主要包括以下几个方面:(1)企业的信誉。企业信誉的好坏直接影响到债券资信级别的高低,从而影响到债券的发行状况。信誉好,发行就顺利,发行成·本也相对较低;反之,发行就会遇到困难,或者在发行过程中要付出更多的发行成本。(2)企业偿债能力。投资者在认购债券时首先考虑的是债券本金的安全性,然后才是本金的增殖能力。因此,企业的偿债能力,对企业债券的发行是否顺利,影响很大。(3)建设项目的可行性。主要指对企业所建项目在客观经济上,财务上进行可行性检查与分析,了解企业拟建项目的必要性、建设条件、建设资金状况及项目的经济效益等,以保证未来的还债来源。(4)发展前景。主要指从产业、区域经济角度出发,考核企业未来的发展趋势。如果企业前景看好,便会增强其吸引力,有助于债券发行的顺利进行。