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七天回购利率

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出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

目录

[隐藏]

什么是七天回购利率

  银行间市场七天回购移动平均利率(即原来的“基准利率参考指标”,下简称移动平均利率)的数据基础是银行间市场7天回购利率(R007),R007是统计意义上的综合品种,实际涵盖了回购期限为2、3、4、5、6、7天的质押式回购交易,这是一种约定俗成的定义,符合市场惯例。

七天回购利率计算过程

  计算过程包括异常数据处理、日加权数据生成和计算移动平均利率三个阶段。

  第一步:异常数据处

  针对银行间7天回购交易的实际情况,我们采用了“削头去尾”的处理方法,即在参与当天计算的全部交易当中,去掉一个最高价和一个最低价;碰到不止一个最高价和不止一个最低价的情况,则去掉成交量最小的那一个;如果仅有两笔交易参与计算,则不做任何处理。

  第二步:以成交量为权重生成回购利率的日加权数据

 Image:七天回购利率.png

  第三步:计算移动平均利率

  从原理上讲,每天每刻的日加权利率都揭示了当日当时的利率行情,因此也就具备了充当市场基准利率( Benchmark)的可能性,然而作为一个基准利率,稳定性也是不可或缺的。事实上,从7天回购利率的历史统计来看,历史的日均加权利率的波动性还是比较大的,为了追求基准利率的平稳性,必须要综合最近一段时间的日加权利率来进行适度的光滑,常见的光滑算法有简单算术平均指数加权平均两种。

  因为每一个交易日都对应一个7天回购的日加权利率,为了得到一个稳定的基准利率,只能借助过去的7天回购日加权利率,譬如,为了得到 日的移动平均利率,我们必须要利用前一天( )、前二天( )…的日加权利率,不妨假设共有 个,即 ,如L=10代表的是 日前(不包括 日)的10个交易日。这里历史区间跨度 的大小与我们的目标有关, 越大光滑性越好; 越小波动性越强,但往往更贴近当前的利率行情。为了叙述方便,我们以 来表示与 有关的第 天的移动平均利率。

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M id 41856eaa8220a1164b313482bd8b498a,陈cc,赵先生.

评论(共1条)

提示:评论内容为网友针对条目"七天回购利率"展开的讨论,与本站观点立场无关。
114.255.177.* 在 2021年12月3日 13:30 发表

没写完啊

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