年均复合增长率

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年均复合增长率(Compound Annual Growth Rate,简称CAGR),也称复合年均增长率

目录

年均复合增长率的定义

  年均复合增长率(Compound Average Growth Rate,CAGR)即CAGR是指一项投资在特定时期内的年度增长率。

CAGR的计算公式

  CAGR通过总增长率百分比的N次方根求得,N相等于有关时期内的年数,具体公式如下:

  CAGR = (现有价值/基础价值)(1/N) - 1

  • 现有价值是指你要计算的某项指标本年度的数目
  • 基础价值是指你计算的年度上一年的这项指标的数据,如你计算3年,则是计算上溯第4年的数值

CAGR的应用

  ·计算和反映投资平均回报

  ·展示和比较投资顾问的实绩

  ·比较债券与储蓄的投资回报

CAGR的优点

  ·在衡量不同投资组合的表现时非常有用。

  ·能够用来比较和评估某一板块或某一市场指数下的不同股票之间的相对表现。

CAGR的局限

  ·CAGR假设投资增长是稳步进行的, 而事实上,投资却有很大的不稳定性, 不同时期投资结果有可能显著不同。 在进行投资决策时,一定要充分考虑这种不稳定性,亦即投资风险

  ·CAGR是一个衡量历史指标的工具, 历史数据对于预测未来回报并非总是有效。

  ·CAGR对时间非常敏感,极易造成欺骗性的影响: 一项投资基金也许会告诉你在过去三年它的CAGR达到了35%的惊人增长,但事实可能是,它的基础价值是一个较低值。

CAGR的假设条件

  CAGR假设投资增长保持平稳节奏, 而事实并非如此, 所以,CAGR是一个假象的概念,它用公式描述了一个看似稳定增长的投资回报。

年均复合增长率(CAGR)计算公式运用

  • 例子1:计算甲公司资产增值的复合增长率,给数据如下:
公司在2000年1月1日,最初投资了100,000元,
在2001年1月1日,公司资产增长到130,000元,年增长率GR为30%
在2002年1月1日,公司资产为 140,000元,年增长率GR为7.7%
到2003年1月1日,公司资产为 195,000元,年增长率GR为39%
可以看到年增长率GR变化很大。
我们要计算的是资产复合增长,就将资产数字带入公式,
那么三年的资产复合增长率计算为:(195,000/100,000)^1/3=1.2493
1.249-1=0.249
则三年的复合增长率CAGR为24.93%,
用这个增长率倒推2003年的资产数:即 基础价值×(1+复合增长率)^年数
即100,000×(1+CAGR)^3 = 100,000×(1+24.93%)^3 = 195,000
  • 例子2:计算B公司的每股收益复合增长率,给数据如下:
B公司2010年每股收益0.89元
预测2011年每股收益1.45元
预测2012年每股收益1.98元
预测2013年每股收益2.58元
我们要计算的是每股收益的复合增长,就将每股收益带入公式
B公司每股收益复合增长率计算为:(2.58/0.89)^1/3=1.42-1=0.42
B公司2010--2013每股收益复合增长率为:42%
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评论(共16条)

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Small Ren (Talk | 贡献) 在 2011年9月21日 10:56 发表

最好能举个例子更好。

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Yixi (Talk | 贡献) 在 2011年9月21日 14:59 发表

Small Ren (Talk | 贡献) 在 2011年9月21日 10:56 发表

最好能举个例子更好。

希望有了解的网友,帮忙贡献哦~

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222.247.56.* 在 2011年10月14日 17:18 发表

如果期初为负,这个公式就没有意义了,比如期初为-10,第5期为1000,如何计算每期的复合增长率?

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Vulture (Talk | 贡献) 在 2011年11月16日 09:25 发表

Small Ren (Talk | 贡献) 在 2011年9月21日 10:56 发表

最好能举个例子更好。

已经补充CAGR计算例子,供参考。

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118.143.49.* 在 2012年1月12日 11:23 发表

222.247.56.* 在 2011年10月14日 17:18 发表

如果期初为负,这个公式就没有意义了,比如期初为-10,第5期为1000,如何计算每期的复合增长率?

如初期為負數, 如何計算?

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114.254.70.* 在 2012年4月4日 20:16 发表

CAGR = (现有价值/基础价值)(1/N) - 1 那个减1是大的减的,不在幂上

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Dan (Talk | 贡献) 在 2012年4月5日 13:47 发表

114.254.70.* 在 2012年4月4日 20:16 发表

CAGR = (现有价值/基础价值)(1/N) - 1 那个减1是大的减的,不在幂上

谢谢指正!错误之处已做修改~

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119.19.7.* 在 2012年4月6日 15:02 发表

如果期初为100,期末为50,n=1.25(此处n是否必须为整数),年均复合增长率这个概念此时能否适用? 如能,与其假设前提(CAGR假设投资增长保持平稳节奏)相悖。求解!!

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116.231.199.* 在 2012年11月28日 15:18 发表

118.143.49.* 在 2012年1月12日 11:23 发表

如初期為負數, 如何計算?

其实看公式,这个增长率,实际上是用指数函数逼近的方式计算的,若X为负,那么负数的指数是小于一的,如此增长率也为负(在年数为奇数时存在,为偶数时不存在)。

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218.0.3.* 在 2013年1月9日 13:55 发表

看不懂。。。

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119.146.220.* 在 2013年1月27日 16:31 发表

底下例子2中,“将每股收益带入公司”应为“代入公式”

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HEHE林 (Talk | 贡献) 在 2013年1月28日 10:09 发表

119.146.220.* 在 2013年1月27日 16:31 发表

底下例子2中,“将每股收益带入公司”应为“代入公式”

谢谢指正,错误之处已做修改~

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119.60.34.* 在 2013年5月30日 15:51 发表

Vulture (Talk | 贡献) 在 2011年11月16日 09:25 发表

已经补充CAGR计算例子,供参考。

你什么都没投资,哪来的增长

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166.137.156.* 在 2013年11月5日 23:58 发表

Very good

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211.138.246.* 在 2015年1月28日 11:23 发表

帮助很大,MBA是一个不错的基础知识普及平台

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61.166.169.* 在 2015年11月17日 10:13 发表

还是没有真正理解年均增长率和年均复合增长率的区别,希望能有人讲的再详细简单点,谢谢。

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