NPVGO

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NPVGO(Net Present Value Of Growth Opportunity)

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什麼是NPVGO

　　股票定價中，NPVGO代表增長機會的（每股）凈現值。

　　股票的價格=EPS/R+NPVGO。其中EPS代表每股盈利；R是公司股票的折現率；NPVGO即增長機會的（每股）凈現值。

而NPVGO= NPV1/(R-g)，又NPV1= -EPS1*(1-d)+EPS1*(1-d)*ROE/R

　　股票的價格由兩部分組成。前一部分是當公司滿足於現狀，將盈利全發放給投資時的價值；後一部分是當公司將盈利全部留存並用於投資新項目時的新增價值。

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