比例套利
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比例套利(Ratio Spread)
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什麼是比例套利[1]
比例套利是指期貨交易者在套利時對套利交易中所涉及的期貨品種建立不同數量的頭寸的套利策略。之所以要建立不同數量的頭寸，主要是因為套利中使用的這兩部分頭寸的期貨價格波動程度不同。因此，在套利時交易者要對這兩部分交易頭寸的數額及其比例進行計算的交易方式。
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比例套利實例分析[2]
以股票指數期貨為例，假定現在有三種股票期貨指數合約：NYSE指數合約、MMI指數合約、S&P500指數合約。由於不同股票指數間存在著波動幅度的差異，以及不同股票指數對市場反應的敏感度不同，因此可以利用兩種股票指數進行套利。如果預測股票指數在未來上升，就可購人一手S&P500的指數合約，同時賣出同等價值MMI指數的合約。如果形勢與預期的一樣，在平倉之後雖然會由於MMI指數的平倉損失一部分利潤，但因此也相應減少了產生經濟損失的風險。顯然，這是一種比較保守的投機策略。在交易過程中，如果交易者買(賣)兩種指數合約的實際價值是不一樣的，其中一種是另一種的倍數，那麼，我們就稱這種套利方式為比例套利。
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