單利到期收益率
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單利到期收益率是指用債券收益中的利息收入與債券到期時的價格變動收入(面額與實際購買價格之差)之和除以實際購買價格所得之商。
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單利到期收益率的計算 [1]
單利到期收益率的計算公式為:
到期收益率= | 年利息+(面值-購買價格)÷剩餘年數 |
× 100% |
購買價格 |
當年限為非整數年時,;要用從購買到償付的實際天數除以360化成年數計算
如果投資者是在債券發行日以發行價格買進債券並把它一直持有至最終到期日,則上述到期收益率成為認購者到期收益率,公式為:
認購者到期年收益率= | 年利息+(面值-發行價格)÷償還年限 |
× 100% |
發行價格 |
利用這個公式還可以求得發行企業用債券籌資時的發行價格,即:
發行價格= | 年利息+年利息×償還年限 |
× 100% |
1+年收益率×償還年限 |
如果投資者投資於債券所取得的利息收入要納稅的話,則:
納稅後到期年收益率= | 年利息(1-稅率)+(面值-購買價格)÷剩餘年數 |
× 100% |
購買價格 |
如果有些債券以貼現方式發行,即以低於面值的一定折扣的價格發行,到期時以面值償付,那麼其收益率為:
到期年收益率= | 面值-購買價格 |
× 100% |
購買價格×償還年限 |
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- ↑ 曹欣生.金融市場與投資.中國財政經濟出版社,1996年01月第1版.
為什麼沒有計算過程