Vega值

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Vega值概述

  期权风险指标通常用希腊字母来表示,包括:delta值gamma值theta值、vega值、rho值

  Vega(ν):衡量标的资产价格波动率变动时,期权价格的变化幅度,是用来衡量期货价格波动率的变化对期权价值的影响。

Vega,指期权费(P)变化与标的汇率波动性(Volatility)变化的敏感性。

公式为:Vega=期权价格变化/波动率的变化

Vega值的实际应用

  如果某期权的Vega为0.15,若价格波动率上升(下降)1%,期权的价值将上升(下降)0.15。若期货价格波动率为20%,期权理论价值为3.25,当波动率上升为22%,期权理论价值为 3.55(3.25+2×0.15);当波动率下为18%,期权理论价值为2.95(3.25-2×0.15)。当价格波动率增加或减少时,期权的价值都会增加或减少因此,看涨期权看跌期权的Vega都是正数。期权多头部位的Vega都是正数, 期权空头的Vega都是负数。

  如果投资者的部位Vega值为正数,将会从价格波动率的上涨中获利,反之,则希望价格波动率下降。对于Delta中性的部位,就可以不受期货价格的影响,而从价格波动率的变化中寻找盈利机会。

  对于外汇期权的买方而言,Vega值始终大于零,说明标的汇率波动性的增加将提高外汇期权的价值;相反,对于外汇期权的卖方而言,其Vega值始终为负。同样,当外汇期权处于平价状态时,Vega值最大;当期权处于较深的价内或者价外时,Vega值接近于零。

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评论(共2条)

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223.104.186.* 在 2017年6月22日 20:46 发表

一个投资组合中有各种资产,组合的vega值怎么求,加权平均吗

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194.66.246.* 在 2018年5月18日 01:57 发表

我也不知道

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