资产掉期
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资产掉期(asset swap)
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资产掉期也叫资产互换，是一种柜台交易的金融衍生产品。与普通的利率掉期（plain-vanilla interest rate swap）一样，资产掉期的合同有两个合同主体，分为“支付固定利率／获取浮动利率”方，以及“支付浮动利率／获取固定利率”方。资产掉期的现金流的结构是与相关联的债券的现金流结构相同的。在债券支付利息之日，资产掉期的两个合同主体互相支付。资产掉期的浮动汇率主要是以伦敦同业拆放利率（LIBOR）为基本利率的，资产掉期率（asset swap rate）则是指高于基本利率的部分。
根据市场惯例，整个资产掉期组合根据相关联债券的票面价格出售。资产掉期率会进行调整以使得资产掉期组合的初始价格和相关联债券的票面价格相等。
