溢价市场

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溢价市场(Premium Market)

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什么是溢价市场

  溢价市场也叫做“加码市场”,是指远期期货价格高于近期期货价格或现货价格的市场。是一个与贴现市场相对的市场。

  所谓溢价,是指期货合约价格高于现货市场价格。这种情况多出现在市场上的某种商品供给虽然正常,但在同一销售年度交割的期货合约价格都有逐月上涨的趋势,在这种情况下,就出现了溢价市场。在溢价市场上,人们愿支付的持有成本(包括仓储量利息保险费等)将上升。

溢价市场的特点

  溢价市场的特点是,近期供应紧张,期货价格下降。

形成溢价市场的原因[1]

  1.从理论上讲,在10月份时的12月期货比10月份现货价格要高些,因为商品的仓储要支付费用,在lo月份买进的12月份的期货,其价格应为现货价格加两个月“栈储费用”。

  2.商品的供应情况也会使期货价高于现价。例如,在现货市场农产品收获旺季,有供应过剩的状况,人们往往认为这段时间过后,供应将减少,因为现货比远期交货价格较低,而且这已成为规律性的。一般说,近档月份的期货卖价比现货高,除非远至远来的供给颠峰期,否则越远档的期货合同价格就越高。

参考文献

  1. 王行业主编.第三产业经营管理实务全书.北京科学技术出版社,1994年10月第1版.
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