税收楔子

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

税收楔子(Tax Wedge)

　　税收楔子是指政府税收在供求关系曲线之间打入一个“楔子”使得供应和需求曲线的交点偏移导致无谓的社会总收益减少。

　　税收楔子是括资本的税前状益率和税后收益率两者之间的差额。

　　它可以用3种限定的收五年来采示：

　　1.所需要的投资税前收益率(P)；

　　2.公司税税后的市场收益(r)；

　　3. 储户的税后收益率(S)。

　　所有这些收益都是指其实际价值。在债务融资的情况下，市场收益相当于实际利率；而对于 股标融资来说，等于股东税前股本的实际收益(考虑到股息和预期的资本利得)。

　　对于劳动力市场来说:

　　税收的存在一方面会减少工人实际得到的工资收入，另一方面也增加了厂商雇佣工人的成本。这样，厂商雇佣工人的成本与工人实际得到的工资之间就会有一个差额，这个差额称为“税收楔子”。

　　由于税收楔子的存在，税收政策会对劳动力的供给和需求产生影响。税率提高会使税收楔子增大，从而减少了劳动力的投入，会进一步减少总供给。反之，减税可以缩小税收楔子，增加劳动力供给和需求，增加总供给。

　　对于资本市场来说：

　　税收一方面要求借入资本的企业将其获得的利润一部分用来纳税，这实际上是增加了企业融资的成本；另一方面，债权人也必须将其利息收入的一部分用于纳税，从而减少了资本杰出者的税后收入。因此会在债务人融资成本和扎权人融资收入之间造成一个差额，这一差额就是“税收楔子”。

　　由于税收楔子的存在，税收政策会对资本的供给和资本的需求产生影响。增税会加大税收楔子，会使企业减少对资本的需求量和资本的供给量，从而使资本投入减少，降低了资本的总供给。相反，减税政策则会缩小税收楔子，从而增加企业对资本的需求量和资本借出者对资本的供给量，进一步达到增加总供给的效果。