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抛补利率平价

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出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

(重定向自抛补的利率平价)

抛补利率平价(Covered Interest Rate Parity,CIRP)

目录

[隐藏]

抛补利率平价的含义

  抛补利率平价含义:

  (1)本国利率高于(低于)外国利率的差额等于本国货币的远期贴水升水)。

  (2)高利率国的货币在远期外汇市场上必定贴水,低利率国的货币在该市场上必定升水。如果国内利率高于国际利率水平资金将流入国内牟取利润

  (3)抛补利率平价中,套利者不仅要考虑利率的收益,还要考虑由于汇率变动所产生的收益变动。

抛补利率平价与无抛补利率平价相比的特点

  抛补利率平价与无抛补利率平价相比,抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定,即套利者套利的时候,可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同(掉期交易),确定在到期日交割时所使用的汇率水平。

抛补利率平价的运用

  通过签订远期外汇合同,按照合同中预先规定的期远期汇率进行交易,以达到套期保值的目的。由于套利者利用远期外汇市场固定了未来交易时的汇率,避免了汇率风险的影响,整个套利过程可以顺利实现。套利者如果在即期达成一笔一年期外汇交易

  用数学表达是:

  (1+r)=(1+r^*)\frac{F}{S}  (4)

  其中,F表示在即期(比如1月1日)公布的在1年后(比如12月31日)交割远期汇率。它实际上是替代了公式(15.7)中的 。若令 表示远期的升水(或贴水),即一国的远期汇率超过(低于)即期汇率的比率,则有

  \frac{F}{S}=\frac{F-S}{S}+1=f+1   (5)

  那么,抛补的利率平价可更为清楚地表达为

  f = rr *    (6)

  在推算中,r * f同样被作为二阶小量被省去。

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评论(共4条)

提示:评论内容为网友针对条目"抛补利率平价"展开的讨论,与本站观点立场无关。
吴家一只小西瓜 (Talk | 贡献) 在 2016年6月12日 16:42 发表

在国际宏观经济学里说,一年后按远期汇率来算,而且这个远期汇率就是今天的汇率价格,那不就是说明一年后将B换回A时的汇率没有变化吗,那为什么还要写成F/S这种情况啊,不应该直接等于1吗?

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222.130.134.* 在 2017年1月24日 19:44 发表

吴家一只小西瓜 (Talk | 贡献) 在 2016年6月12日 16:42 发表

在国际宏观经济学里说,一年后按远期汇率来算,而且这个远期汇率就是今天的汇率价格,那不就是说明一年后将B换回A时的汇率没有变化吗,那为什么还要写成F/S这种情况啊,不应该直接等于1吗?

F是在开始时锁定的远期汇率,S是即期汇率,与即期利率R 同时使用

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Az. (Talk | 贡献) 在 2018年5月14日 20:22 发表

高于应该为升水吧

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121.31.13.* 在 2019年11月27日 17:24 发表

这个是间标下的

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