零数交易

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零数交易(Odd-lot Orders)

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什么是零数交易

  零数交易是指成交量少于一个交易单位的交易。在证券交易所内,这种零数交易通常由零数自营商进行,交易手续与整数交易基本相同。对小额投资者来说,零数交易虽然比较便利,但其买价要较市价略高,卖价要较市价略低,其中差额即为零数自营商从事交易和承担风险的报酬。以纽约证券交易所100股交易单位为侧,由1—99股中的任何股数成交的交易都是零数交易。

零数交易的功能 [1]

  零数交易的功能是:

  一方面帮助资金薄弱的人开创一个投资门户;

  一方面有利於股份的分散。

  购买零星股票和购买成交单位股票一样,按照同样的价格支付价款;也要支付正常的佣金,还必须支付零数经纪人的服务报酬。这就是说,当你买卖零星股票时,耍较一般买卖股票的成本稍右差异,郎买进时略高,卖山时略任。

  零数经纪人不仅为客户接受照市价委托,而且接受限价委托,以及停止损失委托钧交易。不过,限价委托往往受到整股交易价格的影响,有时难以成交。

  就市场理论上说,零数经纪人实在不能算是经纪人,只是一个买卖商(dealer)或称自营商。一个经纪人只是充当客户的代理人,他没有出售他自己所有的任何东西给客户,也没有从客户那里购进任何东西。他在交易所的交易厅内只是从事股票的交易。买卖商就不同,当客户委托他买进股票时,就将他自己持有的股票出售给客户,委托出售股票时,他为自己而购进。

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参考文献

  1. 龚平邦.投资学.三民书局股份有限公司,1979年04月第1版.
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