利率预测法

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　　利率预测法(interest-rate anticipation strategy)是指通过不断预测利率变动情况，随时改变银行所投资证券的到期日来获得最大盈利。当预期利率将上升时，银行购人短期证券，以待将来利率上升时能够及时出售证券，再投资于高利率的其他资产；预期利率将下降时，则购入长期证券，以待将来利率下降时银行资产仍有较高收益，或者出售证券实现资本利得。

　　这策略要求银行能够准确预测未来利率的变动，否则可能给银行带来巨大损失。例如银行持有短期证券，但未来市场利率下降，这时证券到期，银行不能获得证券价格上升的好处，而投资机会也因利率下降而恶化；相反，若银行持有长期证券但未来市场利率上升，证券价格下跌，银行若出售长期证券会造成本金损失，若继续持有，也会由于缺乏资金投资于新出现的高收益投资机会而造成损失。因此，除非银行能准确预测利率变动，否则不宜采取此策略。

　　利率预期法要求投资者根据预测的未来利率变动，频繁地进入证券市场进行交易，银行证券投资的交易成本增加。与杠铃策略相比，银行要有更强的预测能力、投资经营能力和交易能力，才有可能成功运用这一方法。这种方法还可能导致银行的短视行为，只重视短期收益而忽略了证券投资的长期收益。比如在经济复苏阶段，短期利率处于较低水平，银行最高经理层要求投资在长期证券上以增加当前收益，但这实际上是银行将资金锁定在低利率的证券上而降低了长期收益。另外，在市场利率频繁波动时，该方法不具有可操作性。