NPVGO

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NPVGO(Net Present Value Of Growth Opportunity)

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什么是NPVGO

　　股票定价中，NPVGO代表增长机会的（每股）净现值。

　　股票的价格=EPS/R+NPVGO。其中EPS代表每股盈利；R是公司股票的折现率；NPVGO即增长机会的（每股）净现值。

而NPVGO= NPV1/(R-g)，又NPV1= -EPS1*(1-d)+EPS1*(1-d)*ROE/R

　　股票的价格由两部分组成。前一部分是当公司满足于现状，将盈利全发放给投资时的价值；后一部分是当公司将盈利全部留存并用于投资新项目时的新增价值。

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