网下打新
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
目录 |
网下打新是指不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购。由主承销商根据对发行人投资价值分析后，提供发行价格区间，把欲发行的一部分股票对网下投资者询价，根据认购结果确定发行价格，按发行价格配售给投资者。所谓网下配售是针对特定投资者的，其中包括了社保基金、公募基金、私募基金、达到门槛条件的自然人。而对于这些特定投资者，发行人和承销商是可以按照比例对其直接配售一定数量的份额。
1.获配概率高
2.获配股数高
获配率一般约为网下发行总量的万分之一，例如发行总量5000万股，网下发行3000万股，那么获配股数约为3000股。这是网上打新无法超越的。
3.网下打新年化收益率较高
2016年年1月新股网下申购取消预缴款后，只要持有沪深各一千万元的流通市值，就可以按照新股网下初始发行总量上限进行申购。一千万元的流通市值，可以申购数亿元的新股。这使得网下申购收益率大幅提高。4月已破板的新股网下配售年化收益率高达51%。
根据监管要求，参与首发股票询价和网下申购的投资者应当在协会注册，其中证券公司、基金公司、信托公司、财务公司、保险公司以及合格境外投资者等六类机构自行在协会注册，本条件适用于除上述六类机构投资者外的其它机构投资者和个人投资者。
1. 具备一定的证券投资经验。机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到两年（含）以上，从事证券交易时间达到两年（含）以上；个人投资者从事证券交易时间应达到五年（含）以上。其中，机构投资者营业执照成立日期应当距离提交备案资料日满两年，且机构投资者的任意一个配售对象其沪市或深市股票账户（A股或B股皆可）开立日距备案资料提交日满两年；个人投资者从事证券交易时间应达到五年（含）以上是指个人沪市或深市股票账户（A股或B股皆可）开立日距备案资料提交日满五年。若客户股东卡已更换，无法证明股东卡开卡满五年（个人）或两年（机构），则营业部在柜台打印中登证券账户开户办理确认单和账户首笔交易日期查询界面截图，客户签字签署日期，加盖营业部业务章。
2. 具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施，但投资者能证明所受处罚业务与证券投资业务、受托投资管理业务互相隔离的除外。
3. 具备必要的定价能力。机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。
4. 申请日在我司证券账户托管净资产（以打印对账单为准，不含融资融券负债）不低于1000万元人民币。
5. 个人投资者按照《关于加强专业投资者适当性管理的通知》（广发证经〔2015〕163号）完成B类专业投资者认证（完成B类专业投资者认证是网下投资者享受后续公司配套增值服务的前提）。
6. 监管部门和协会要求的其他条件。
