僵屍股

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僵屍股（Dead Stock）

　　僵屍股，股市用語，指的是長時期橫盤，不漲不跌或者長期停牌的股票。股市中可能存在一些錶面上看起來很不錯的股票，但它們的表現卻如“僵屍”一般。在西方，這類股票直接就被稱做僵屍股。

　　1、價值股之所以滯漲，很可能因為，它還在消化1982年到2000年的藍籌股泡沫。

　　2、一隻上證超級大盤指數基金，2年內的下跌幅度是38.81%，比同期上證指數多跌6.35%，“藍籌軍團”的萎靡“成就”了歷史凈值最低的基金。

　　3、儘量避免購買那些增長極為緩慢的公司。如果一家公司年複合增長率為4%，那麼扣除通貨膨脹和無風險收益率的作用，基本算無增長。

　　4、通過凈現流看公司活力，但同時需要警惕一些管理層自私的公司，特別是那些有持續凈現金而不分紅的公司。

　　避開“僵屍股”的思路：

　　一是看，這個價值型的公司的折價，與同類的成長股相比，算不算一種合理的補償。這裡往往會用到一些價值投資的估值方法，這在第二條規律中有詳細闡述。在一些必要的時候，還會用到一些常識判斷。如果沒理順這個問題，很多時候，股民以為買到了便宜的股票，其實那根本談不上是合理的低估，因為那可能壓根兒不值這個價。

　　二是看，這個價值股是否處在回歸價值的時間過程中。如果搞錯了時間表，那很可能永遠等不到那輛實現收益的火車，而這一點，往往會在一開始就被人們忽略。這可以從第一條規律中獲得啟發。

　　結合上述兩條規律分析，股票上漲最終還是要回到成長上來。畢竟歸根到底，投資標的是否有投資價值，本質還是看這個公司能創造多少價值。從這一點來看，價值股和成長股的投資理念是融合的。避開“僵屍股”的關鍵，就是在合適的時間，尋求“活水”般成長的公司。