市场价值比率

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市场价值比率（market value ratio）

　　市场价值比率又称市价比率，是指普通股每股市价和公司盈余、每股账面价值的比率。它是销售净利率、销售毛利率、资产报酬率、股东权益报酬率这几个指标的综合反映，管理者可据以了解投资人对公司的评价。

　　市场价值比率与其他类型比率最大的不同，在于其以“每股市价”来说明企业的营运绩效，主要指标包括市盈率、股利收益率、市价对账面价值比。

　　(一)市盈率

　　市盈率是一个十分常见的财务指标。它是将特定企业普通股的每股市价除以其该年度的每股盈余而得，其中每股盈余即每股普通股所能分配到的税后净利。

　　市盈率=普通股每股市价÷每股盈余

　　市盈率本身为投资成本的概念，市盈率愈大，表明投资于该股票上的成本也愈高。另外，市盈率愈高的股票除了表示投资成本不菲外，尚可能暗示投资人预期“发行该股票的企业在未来具有相当大的成长潜力”，否则市盈率太高的股票，以一个理性的投资人来说是不会去购买的。

　　(二)股利收益率

　　投资有价证券的报酬可分为资本利得与收益所得两部分，股利收益率是衡量股票投资报酬中属于收益所得的部分，由当期每股股利除以每股市价而得：股利收益率=每股股利÷普通股每股市价．一个企业的股利收益率多少为好，须看整个企业所处行业的平均状况来定。若企业在未来有足够的发展空间，必产生大量的资金需求，应保留大部分的盈余以供再投资之用，因而股利的发放金额可能很少；反之，当企业缺乏良好再投资机会时，留下的盈余只会使资金闲置，不如发放给股东运用。此时股利虽然增加了，但投资人若不看好企业的远景，则股票的价值亦可能不升反降(资本损失)。

　　(三)市价对账面价值比

　　市价对账面价值比，主要是衡量企业每股股票市价与每股账面价值上的差异程度。所谓每股账面价值，为每一股流通在外的普通股所享有的账面股东权益额，包括股本、资本公积及保留盈余，即将资产负债表上的股东权益总额除以期末流通在外股数而得。而市价对账面价值比即由普通股每股市价除以每股账面价值而得：

　　市价对账面价值比=普通股每股市价÷每股账面价值由于账面价值代表股东投资的历史成本，而市价表示企业在营运上得到的综合评价，因此，市价对账面价值比可以作为衡量财务经理人为股东创造财富能力的指标之一。当此比率高于1时，表示市价已大于账面价值，企业得到的评价是正面的，反之则否。