旅游投资决策

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　　旅游投资决策就是投资主体为达到一定的旅游投资目标(含经济目标、社会目标、生态环境保护目标)，用一定方法对投资规模、投资方向、投资项目等进行科学评估，比较不同投资方案的经济、技术可行性，综合各种因素进行规划选择和策划决定的经济活动过程。^[1]

　　在旅游项目投资过程中，正确的决策可以给企业带来良好的效益，给社会带来繁荣和发展；一个错误的决策，会给企业造成被动或亏损，给社会带来浪费。所以在旅游项目投资决策时，需要遵循一定的原则。

　　(1)利润最大化

　　原则旅游业是一个经济产业，旅游项目投资是一种企业行为；企业的目标是要获得最佳的经济效益，所以在投资决策中，要遵循利润最大化的原则。

　　(2)企业局部经济效益与整体效益相统一的原则

　　在对旅游项目投资进行决策时，从微观经济角度出发，是强调对企业有效益。在一般情况下，企业的微观经济效益与国民经济宏观效益是一致的；特别是开发旅游产业、开发旅游景区、建设旅游饭店等项目符合国家的产业政策，国家鼓励和支持发展这样的旅游产业。但在特定的地理位置和外部环境，企业局部利益往往与国家、社会的公众利益会发生矛盾。例如，在国家保护的自然生态区域，如在九寨沟游览区内、漓江边建宾馆、饭店，对企业来说是有利的，但与国家、社会公众的利益相违背。因为这样会对自然生态环境造成负面影响，属于破坏性开发，对于这样的项目要加以否定。

　　(3)满足社会需要的原则

　　旅游项目投资决策要符合社会需要包含的两个方面。一是从社会需求方面来考虑，投资建一个景点，要考虑是否符合社会需求。例如，有一个企业提出在离桂林仅100公里的某景点开发一个喀斯特溶洞。桂林市已对游客开放的喀斯特溶洞有5个，其中被中外游客认可的著名溶洞就有芦笛岩、七星岩、丰鱼岩；在距离仅100公里的地方再开发一个溶洞，而且该洞既无特色，又无名气，显然是一种重复浪费性建设。二是从满足社会公德出发，若决策的旅游投资项目从企业的角度看是有利可图的，但不符合社会精神文明需要，则不能决策投资建设。

　　旅游投资项目决策就是决策者为达到预期旅游投资目标，采用一定的决策方法对若干个投资实施方案进行可行性研究论证，并从中选择最优方案的过程。根据以上分析可以看出旅游投资决策具有以下特点。

　　①决策必须要有明确的目标。决策是理性行为的基础，行动是决策的延续，目标选择不准和无目标的决策是盲目的行动，是不可取的。

　　②决策必须有两个或两个以上可供选择的可行性方案，如果只有一个方案就不存在决策。所谓可行性方案，一般应是指能够实现预定的目标，各种影响因素均能进行定性和定量的比较，在现行的技术经济条件下能顺利实施的方案。

　　③选择方案遵循的原则是“满意”或“合理”。由于决策者在认识能力和时间、经营、信息来源、未来状况等方面的限制，不能坚持要求最理想的状态，而决策的准则只能是“令人满意”或“足够满意化”。

　　④决策要通过科学的分析、评价进行选优。一般来说，每一个行动方案都会存在利弊和优缺点，必须通过科学的、全面的、综合的分析判断，才能在多种可行性方案中选择一个较为理想的合理方案。

　　按不同的标准，可以对旅游投资决策作如下分类：

　　(一)宏观投资决策与微观投资决策

　　这是按投资项目的影响程度做出的分类。

　　1．宏观旅游投资决策

　　宏观旅游投资决策是谋求投资项目与社会环境达成长期动态平衡的一种决策，它具有总体性、方向性和长期性的特征。这种决策通常由国家和地方政府的首脑或职能部门做出。

　　2．微观旅游投资决策

　　微观旅游投资决策是对某个具体旅游投资项目的决策，具有局部件、具体性和短期性的特征。这种决策通常由旅游企业做出。

　　(二)确定型决策、不确定型决策和风险型决策

　　这是按决策时所掌握的信息的完整程度(或所处的环境条件)做出的分类。

　　1．确定型决策

　　确定型决策是指决策时所有的信息是完整的，根据已知的数据和条件，对各种不同方案，通过技术经济分析进行分析比较，做出明确的选择，从中选出投资效益最好的方案。

　　例如，旅游企业有一笔资金，可以用来购买国库券，也可用来购买其他公司的债券。如前者3年的利率为9％，后者为7％，这两种利率都是给出的，旅游企业购买它们不存在任何风险。由于两者利率不同，旅游企业购买国库券的方案显然优于购买其他公司债券，这样的决策就是确定型决策。

　　2．不确定型决策

　　不确定型决策是指做出决策时的环境条件、未来趋势都处于不确定状态，又无法估计各种情况下其结果发生的概率，决策只能根据决策者的主观判断做出，因而这种决策的结果是不确定的。

　　3．风险型决策

　　风险型决策，又称为统计型决策、随机型决策，是指环境信息不完备，但各种状况出现的概率是可以估算出来，从而可以通过比较备选方案的期望值做出决策，这种决策要冒一定的风险，但风险程度介于确定型决策和不确定型决策之间。

　　风险型决策通常需要具备如下几方面的条件：目标明确；存在两个及以上的方案可选择；存在决策者难以控制的某些客观条件；各种方案的损益情况可以计算；将来会发生哪种情况，决策者难以确定，但对其出现的概率可以大致估计。

　　(三)定性决策与定量决策

　　这是按决策时是否运用数学模型作为决策的辅助工具来划分的。

　　1．定性决策

　　定性决策的决策变量与决策目标都无法用数量来表示，而只能作大致的概括，如对旅游投资的环境效益和社会效益的评价。

　　2．定量决策

　　定量决策的决策变量是可以用确定的数值来表示。决策过程是运用数学公式来辅助决策以找出满意的决策方案，如对旅游投资的经济效益的评价。以上分类不是绝对的，在一个具体的决策中往往各类型决策都能用到，例如在同一项微观决策中，既有确定性决策，又有定量决策。

　　旅游投资决策是一个动态的系统反馈过程。它大致可以分为问题分析、目标确定、方案提出、评价分析、方案抉择和方案实施等六个基本步骤，如图所示。

　　(1)问题分析

　　旅游投资决策是为了解决旅游投资问题而进行的。所谓问题，就是旅游投资的现在状态与期望状态之间的差距。深入地进行调查研究，及时地发现问题、分析问题、确认问题和适时地提出问题，是旅游投资决策者首要和主要的问题。

　　(2)目标确定

　　决策目标是指决策实施后在一定时期内所期望达到的成果，它是决策的出发点和归宿点。它是根据所要解决的问题而确定的，所以需要先分析问题的性质及产生的原因，然后确定目标。

　　(3)探索和提出各种行动方案

　　根据问题的性质和目标的要求，搜集情报资料并进行有关的预测工作，提出多个可行方案。提出方案的过程既要大胆探索又要精心设计，同时还必须充分发扬民主，集思广益，群策群力，尽可能多地提出各种可行方案。

　　(4)方案评价分析

　　对提出的若干方案，运用各种科学方法进行分析、评价、审查和择优讨论，选出一两个优化方案供最后决策。在评价分析中，要根据预定的决策目标和所建立的价值标准，确定方案的评价要素、评价标准和评价方法，有时还要做一些灵敏度分析。

　　(5)方案的抉择

　　方案的抉择是建立在方案分析评价的基础上，并在很大程度上取决于决策者的经验和领导艺术。要求决策者具备良好的思维分析能力、敏锐的洞察力和判断决策能力等。

　　(6)决策的实施和反馈

　　作出了决策，并不等于决策过程的结束，更重要的是决策方案的实施；而且，要判断一项决策正确与否，只有通过实施结果才能作出正确的判断。因此，在决策执行过程中要建立信息反馈系统，及时地将实施结果与规划目标进行分析比较，如有差异，查明原因，采取必要的措施进行调整，从而保证决策目标的实现。

　　根据对各种自然状态认识和掌握的程度不同，决策问题通常可以分为3种类型：确定型、不确定型和风险型，对不同类型问题有不同的决策方法。

　　1)确定型决策方法

　　确定型决策是指自然状态的发生为已知的和肯定的情况下进行的决策。确定型决策问题具有4个特点：有明确目标；有两个或两个以上的行动方案；每个方案只存在一个确定的自然状态；不同的行动方案在确定的自然状态下的损益值可以计算出来。由于确定型决策问题中一个方案只有一个确定结果，所以只要比较一下各个方案的结果，即可作出抉择。

　　【例1】假如某旅游投资项目可以向三家银行贷款，其利率各不相同，如表10—1所示。为使贷款利息最低，应选择哪一种方案?

　　解：在此题中，自然状态是已知的。如果其他条件相同，通过比较很容易判断第二方案利率最低，是最优方案。

　　确定型决策在实际工作中未必都像例1那么简单，如果可供选择的方案数量很多，虽然自然状态的发生状态为已知，要在其中选出最优方案也是不容易的。例如，某旅行社组织从一个城市到另外10个城市巡回游览一次，可以选择的路线有10×9×8×7×6×5x4×3×2×1=3628800条，怎样从中选择最短路线?这个确定型决策问题，就必须运用线性规划的数学方法才能解决。

　　2)不确定型决策方法

　　不确定型决策是指对自然状态是否发生，事先不能肯定(可能发生，也可能不发生)的情况下进行的决策。不确定型决策具有4个特点：存在决策人希望达到的一个明确目标；存在着两个以上可供选择的行动方案；存在着两个以上不以决策人的意志为转移的自然状态，其出现的概率未知；各个方案在不同自然状态下的损益值可估算出来。由于不确定型决策的每种自然状态的概率全然不知，那么在比较不同方案的经济效益时，就带有很大的主观随意性。因此，决策者的偏好，对决策结果有较大的影响。常用的决策方法有4种。

　　(1)大中取大决策法

　　大中取大决策法也称为乐观决策法，它是指决策者在决策时对未来保持乐观态度，即使情况不明，仍不放弃任何一个可能获得最大利益的机会，想要争取最大利益。具体的方法是：决策者先从每一个方案中选择一个最大的损益值，然后再从这些最大的损益值中选一个最大值，所选的最大值对应的方案，就是决策者所认为的最优方案。

　　【例2】某旅游开发公司计划在外地投资建一座旅游度假村。因当地缺乏有关资料，工地对客源地旅游需求量只能估计为较高、一般、较低、很低4种情况，对每种情况发生的概率也无法预测。为了开发建设，公司提出了独资建设、与当地有关部门集资建设、与外商合作建设3个方案，并估算出每个方案建成后3年内的损益值，如表所示。

　　解：三个方案的最大损益值分别为800、350、400万元。根据大中取大的决策方法，决策者应选择损益值为800万元所对应的方案，即独资建设。

　　(2)小中取大决策法

　　小中取大决策法也称为悲观决策法，它是指决策者在决策时对未来持悲观态度，在客观情况不明时，唯恐决策错误造成重大的经济损失，所以比较小心谨慎，总是从最坏的结果着想，从最坏的结果中选择出最好的结果，即俗语说的从矮个子中找出高个子。具体的方法是：决策者先找出每一个方案在各种自然状态下的最小损益值，然后再从这些最小值中选出最大的值，这个最大值所对应的方案，就是决策者要选择的最优方案。

　　仍以例2为例，按照小中取大决策法决策。

　　先从表中选出每一个方案的最小损益值，分别为-700、-100、-50万元；再从最小损益值中选出最大值-50万元，-50万元所对应的方案(与外商合作)是决策者认为的最优方案。

　　(3)折中决策法

　　这种决策法也称为乐观系数决策法，是指决策者在进行决策时，既不持十分乐观的态度，也不抱消极保守的思想，而是依据历史数据的分析和经验判断来确定一个乐观系数，运用乐观系数计算每个方案的期望损益值，并取期望损益值最大的方案为最优方案。乐观系数即决策的主观概率，用a表示，0<a<1。如果a接近1，则比较乐观；口接近0，则比较保守。a值的确定，没有一个理论标准，往往与决策者的个性有关，即喜欢冒险还是稳中求利。期望损益值的计算公式为：

　　期望损益值=a×最大损益值+(1-a)×最小损益值

　　按照折中决策法解答例1，如果乐观系数a为0.7，则有：

　　独资的期望损益值=800×0.7+(1-0.7)×(-700)=350(万元)

　　集资的期望损益值=350×0.7+(1-0.7)×(-100)=215(万元)

　　合作的期望损益值=400×0.7+(1-0.7)×(-50)=265(万元)

　　显然独资的期望损益值最大，所以独资这个方案为最优方案。

　　(4)最大最小后悔值决策法

　　决策者在选定方案并组织实施后，如果遇到的自然状态表明采用另外的方案会取得更好的收益，企业在无形中遭受了机会损失，那么决策者将为此而感到后悔。后悔值决策法就是一种力求使后悔值最小的决策方法。具体方法是：先找出各方案的后悔值，它是指方案在某一自然状态下的最大损益值减去其他各方案的损益值，然后找出每个方案的最大后悔值，再从这些最大后悔值中找出一个最小的后悔值，即可能出现的后悔值是最小的，这个最小后悔值所对应的方案就是最优方案。

　　按照后悔值决策法解答例2。

　　先找出各种方案在不同自然状态下的最大损益值，分别为800、350、90、-50万元，然后把每种自然状态下的最大损益值减去其他各方案的损益值，求出后悔值，如表所示。

　　三个方案的最大后悔值分别为650、450、400万元，从中选出最小值400万元，因此，后悔值400万元所对应的方案与外商合作是最优方案。

　　对于同一决策问题，应用以上几种方法的决策结论可能不完全相同，这是由于决策标准不同所致。实践中，对于不确定型决策问题，在理论上还没有证明哪种方法是最合理的，因此，究竟运用哪种决策方法，完全取决于决策者对待风险的态度、决策的风格与胆略。

　　3)风险型决策方法

　　风险型决策方法也称随机型决策法，是指决策者对自然状态是否发生不能肯定，但可以预测各自然状态可能发生的概率的情况下的决策。它有5个特点：有明确的目标；有两个以上可供选择的行动方案；有两种以上不以决策人的意志为转移的自然状态；对每种自然状态出现的概率大体可以估计出来；不同方案在不同自然状态下的损益值可以计算出来。对风险型的决策问题，无论采用哪一种方案，都要承担一定的风险。风险型决策情况下，决策的方法根据决策问题的复杂程度可选用期望值法和决策树法。

　　(1)损益期望值法

　　损益期望值法，亦称损益表法或表上作业法。这种决策方法的关键是计算各方案的损益期望值。损益期望值计算可采用下面的基本公式。

　　式中：A_i——表示第i个方案；

　　E(A_i)——A_i方案的总损益期望值；

　　V_ij——A_i方案在第j种自然状态下的损益值；

　　P_j——第j种自然状态下出现的概率；

　　m——自然状态种数。

　　各方案的损益期望值计算出来后，如果决策目标是收益最大，则选择损益期望值最大的投资方案；如果决策目标是成本最小，则选择期望值最小的投资方案作为最优方案。

　　【例3】某旅游开发公司为提高企业经济效益和开发利用当地旅游资源，拟投资建设一个新的旅游景区，经可行性论证提出大面积开发建设和小面积开发建设两个投资方案。大面积开发需一次投资4550万元，小面积开发需一次投资2800万元。设两个投资方案的建设经营期限均为6年。根据市场预测，客源地旅游需求量较高和较低的概率分别为0.7和0.3，年平均经营收益如表所示。该公司应如何作出决策?

　　解：表中的收益期望值计算如下式。大面积开发方案期望值=1500×0.7×6+(-200)×0.3×6-4550=1390(万元)

　　小面积开发方案期望值=800×0.7×6+100×0.3×6-2800=740(万元)故该决策问题应选择大面积开发投资方案为最优方案。

　　(2)决策树法

　　在风险型决策问题中，有损益表法和决策树法两种决策方法。以损益表为基础的期望值法，对解决比较简单的决策问题具有简便有效的优点。但是，对比较复杂的决策问题，则需要运用决策树法。决策树法亦称图上作业法，这种决策方法不仅可以解决单级决策问题，而且可以解决损益表难以适应的多级决策问题，是风险型决策问题中常用的方法。

　　决策树法是把各种可供选择的投资方案和可能出现的自然状态、可能性的大小及产生的后果简明地绘制在线条像树干分枝的图形上，以便于研究分析，如图所示。

　　图中“ ”表示决策点，从它引出的分枝叫作方案分枝，每条分枝代表一个方案。“”表示方案节点，其中的数字表示该方案的损益期望值。从方案节点引出的分枝叫概率分枝，每条分枝上注明相应自然状态发生的概率。“ ”表示结果点，在其右侧注明每个投资方案在相应自然状态下的损益值。

　　决策树法在绘制决策树图时，其顺序是由左向右绘制，各节点的顺序号按从左向右、从上向下的次序标注。运用决策树法进行决策，是从右向左逐步倒推进行计算分析。首先根据结果点的损益值和相应概率分枝的概率相乘计算出损益期望值，加总某一方案各自然状态下的损益期望值即为该案的损益期望值；然后根据各方案的损益期望值大小来选择最优方案。