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金融心理學

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金融心理學(Psychology Of Finance)

目錄

什麼是金融心理學[1]

  金融心理學是心理學的一個分支。是以金融行為中人的心理現象為主要研究領域的心理科學。概括地說,金融心理學是運用普通心理學的基本理論,採用系統分析方法,研究金融行為中人的心理活動過程及其規律,從而引導、控制、協調人的金融行為,提高金融行為的效益,以實現良性經濟運行為目標的一門應用性、邊緣性科學。

  將金融心理學納入邊緣性科學的範疇,是因為金融心理學把心理學行為學社會學管理學貨幣銀行學信貸學金融市場學等科學知識,綜合應用於金融管理工作實踐的科學,是多種學科相結合的產物。同時,金融心理學理論來源於實踐,又直接運用於實踐,為金融實踐服務,因此,金融心理學又是一門具有現實意義的應用科學。

金融心理學的研究範圍與任務[2]

  金融心理學的研究範圍包括金融市場中行為主體的個體心理行為、群體心理行為,以及個體的心理調適等。從個體層面而言,微觀金融主體的知覺、註意、記憶想象、欲望、需要、思維、情緒、態度性格以及意志等都是我們要研究的主題,主要解決個體如何剋服投資決策中的心理障礙問題。就群體層面而言,金融行為主體對群體的歸屬需求、從眾壓力、群體思維以及社會性支持等也都是我們要研究的主題,主要解決金融行為主體在投資過程中如何保持正確的觀察視角;另外,金融行為主體在證券市場的波動、震蕩中出現的各種挫折、應激以及其他一些影響投資決策的心理問題都需要我們去面對、去研究解決。

金融心理學與心理學、金融學[2]

  金融心理學是一門與金融學心理學相關的交叉性學科,它是從經濟心理學中派生出來的新學科。金融心理學與心理學有著千絲萬縷的聯繫,需要引用基礎心理學實驗心理學的最新進展來研究金融心理行為,但這兩者存在顯著的差異。基礎心理學與實驗心理學研究的是一般人的心理行為規律;而金融心理學研究的是特定群體(金融行為主體)在特定領域(金融市場)中的特定心理行為(金融決策心理行為)規律的學科。

  同樣,金融心理學與金融學既有聯繫也有區別。國外有人將金融學界定為:金融學就是研究微觀金融主體的金融決策行為及其運行規律的學科。顯然,這是從狹義、微觀的角度界定金融學。個體的金融決策行為不可能不涉及個體心理行為。因此,微觀金融學的進一步深入需要金融心理學的研究作為基礎。金融心理學與金融學之間存在如下一些差別:

  (1)金融心理學側重於分析金融主體的金融決策過程,而金融學則更註重金融決策行為的結果。正如卡托納(GKatona)所說:“經濟研究之所以需要心理學,是因為心理學揭示和分析了經濟過程背後的力量,即關於經濟活動、決策和選擇等。經濟學沒有心理學就不能成功地解釋重要的經濟過程;而心理學沒有經濟學就沒有機會解釋最一般的人類行為。”

  (2)金融學將投資者視為“理性投資者”,而金融心理學強調投資者的“非理性因素”,比如直覺、啟髮式加工、潛意識、情緒等。金融學由於將行為主體視為理性的個體,不再分析個體的內部決策過程,只是假定個體是期望效用最大化。

  (3)兩者的研究方法也存在不同之處。金融學強調規範研究與實證研究統計方法經濟模型等;金融心理學則強調觀察法、試驗法、內省法以及心理測量法。

金融心理學與行為金融學

  強調將心理學引入金融分析行為金融學是20世紀80年代中期以來在西方金融學界興起的一個新的流派。該流派主要是在質疑主流經濟學的“理性人”假定的過程中逐步發展起來的。

  行為金融學假定人是具有有限理性的,所以主張引入心理學的理論與技術來分析投資者的真實決策過程。而金融心理學從來都沒有將投資者的潛意識、直覺、情緒、認知偏見、群體本能等非理性因素排除在研究範圍之外。行為金融學認為要研究真實人的投資決策過程,要從真實人的角度去分析市場價格的決定,就必須瞭解、研究金融心理學。

  金融心理學是行為金融學的理論基礎之一。只有瞭解金融行為主體的心理行為過程,行為金融學家們才可能去構建行為資產價格決定理論,分析市場行為。在某種程度上而言,金融心理學研究的深入會極大地推動行為金融的研究,而行為金融的深入研究又會極大地豐富金融心理學。

  當然,也不能將行為金融與金融心理學等同起來。首先,兩者研究的著眼點不同。金融心理學集中研究金融市場上交易者或投資者的心理行為,屬於基礎性研究;而行為金融則主要採用金融心理學研究的一些成果,去討論投資者實際上是如何決策的,證券的市場價格實際上是如何確定的。自然,兩者各自都有一部分領域相互無法涉及。其次,兩者研究的方法不同。金融心理學主要從內省、實驗、觀察等方法去研究金融行為主體的心理行為;而行為金融更側重從統計、模型等定量的方法來研究投資者的實際決策過程,來分析市場的實際運行狀況。再次,就行為金融現在的發展趨勢來看,研究者更傾向於是將“有限理性”引入傳統的金融分析過程之中,僅僅是對傳統金融學的一種修正,其方法論、推理邏輯並沒有發生徹底的變革。

參考文獻

  1. 劉德谷,熊丘谷.金融心理學研究[M].中國金融出版社,1991年05月第1版.
  2. 2.0 2.1 彭融心理學.上海財經大學出版社,2008.4.
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