財務指標分析

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財務指標分析(financial index analysis)

　　財務指標分析是指總結和評價企業財務狀況與經營成果的分析指標，包括償債能力指標、運營能力指標、盈利能力指標和發展能力指標。

　　償債能力是指企業償還到期債務(包括本息)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

　　(一)短期償債能力分析

　　短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標誌。

　　企業短期償債能力分析主要採用比率分析法，衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債率。

　　1、流動比率

　　流動比率是流動資產與流動負債的比率，表示企業每元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映了企業的流動資產償還流動負債的能力。其計算公式為：

　　流動比率=流動資產÷流動負債

　　一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，因為該比率越高，不僅反映企業擁有較多的營運資金抵償短期債務，而且表明企業可以變現的資產數額較大，債權人的風險越小。但是，過高的流動比率並不均是好現象。

　　從理論上講，流動比率維持在2：1是比較合理的。但是，由於行業性質不同，流動比率的實際標準也不同。所以，在分析流動比率時，應將其與同行業平均流動比率，本企業歷史的流動比率進行比較，才能得出合理的結論。

　　2、速動比率

　　速動比率，又稱酸性測試比率，是企業速動資產與流動負債的比率。其計算公式為：

　　速動比率=速動資產÷流動負債

　　其中：速動資產=流動資產-存貨

　　或：速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用

　　計算速動比率時，流動資產中扣除存貨，是因為存貨在流動資產中變現速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現。至於預付賬款和待攤費用根本不具有變現能力，只是減少企業未來的現金流出量，所以理論上也應加以剔除，但實務中，由於它們在流動資產中所占的比重較小，計算速動資產時也可以不扣除。

　　傳統經驗認為，速動比率維持在1：1較為正常，它表明企業的每1元流動負債就有1元易於變現的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保證。

　　速動比率過低，企業的短期償債風險較大，速動比率過高，企業在速動資產上占用資金過多，會增加企業投資的機會成本。但以上評判標準並不是絕對的。

　　3、現金流動負債比率

　　現金流動負債比率是企業一定時期的經營現金凈流量與流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期負債的能力。其計算公式為：

　　現金流動負債比率=年經營現金凈流量÷年末流動負債

　　式中年經營現金凈流量指一定時期內，由企業經營活動所產生的現金及現金等價物的流入量與流出量的差額。

　　該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。用該指標評價企業償債能力更為謹慎。該指標較大，表明企業經營活動產生的現金凈流量較多，能夠保障企業按時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表示企業流動資金利用不充分，收益能力不強。

　　(二)長期償債能力分析

　　長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。它的大小是反映企業財務狀況穩定與否及安全程度高低的重要標誌。其分析指標主要有四項。

　　1、資產負債率

　　資產負債率又稱負債比率，是企業的負債總額與資產總額的比率。它表示企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。其計算公式為：

　　資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%

　　資產負債率高低對企業的債權人和所有者具有不同的意義。

　　債權人希望負債比率越低越好，此時，其債權的保障程度就越高。

　　對所有者而言，最關心的是投入資本的收益率。只要企業的總資產收益率高於借款的利息率，舉債越多，即負債比率越大，所有者的投資收益越大。

　　一般情況下，企業負債經營規模應控制在一個合理的水平，負債比重應掌握在一定的標準內。

　　2、產權比率

　　產權比率是指負債總額與所有者權益總額的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標誌，也稱資本負債率。其計算公式為：

　　負債與所有者權益比率=(負債總額÷所有者權益總額)×100%

　　該比率反映了所有者權益對債權人權益的保障程度，即在企業清算時債權人權益的保障程度。該指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應

　　3、負債與有形凈資產比率

　　負債與有形凈資產比率是負債總額與有形凈資產的比例關係，表示企業有形凈資產對債權人權益的保障程度，其計算公式為：

　　負債與有形凈資產比率=(負債總額÷有形凈資產)×100%

　　有形凈資產=所有者權益-無形資產-遞延資產

　　企業的無形資產、遞延資產等一般難以作為償債的保證，從凈資產中將其剔除，可以更合理地衡量企業清算時對債權人權益的保障程度。該比率越低，表明企業長期償債能力越強。

　　4、利息保障倍數

　　利息保障倍數又稱為已獲利息倍數，是企業息稅前利潤與利息費用的比率，是衡量企業償付負債利息能力的指標。其計算公式為：

　　利息保障倍數=稅息前利潤÷利息費用

　　上式中，利息費用是指本期發生的全部應付利息，包括流動負債的利息費用，長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產原價中的資本化利息。

　　利息保障倍數越高，說明企業支付利息費用的能力越強，該比率越低，說明企業難以保證用經營所得來及時足額地支付負債利息。因此，它是企業是否舉債經營，衡量其償債能力強弱的主要指標。

　　若要合理地確定企業的利息保障倍數，需將該指標與其它企業，特別是同行業平均水平進行比較。根據穩健原則，應以指標最低年份的數據作為參照物。但是，一般情況下，利息保障倍數不能低於1。

　　營運能力分析是指通過計算企業資金周轉的有關指標分析其資產利用的效率，是對企業管理層管理水平和資產運用能力的分析。

　　(一)應收款項周轉率

　　應收款項周轉率也稱應收款項周轉次數，是一定時期內商品或產品主營業務收入凈額與平均應收款項餘額的比值，是反映應收款項周轉速度的一項指標。其計算公式為：

　　應收款項周轉率(次數)=主營業務收入凈額÷平均應收帳款餘額

　　其中：

　　主營業務收入凈額=主營業務收入-銷售折讓與折扣

　　平均應收帳款餘額=(應收款項年初數+應收款項年末數)÷2

　　應收款項周轉天數=360÷應收帳款周轉率

　　=(平均應收帳款×360)÷主營業務收入凈額

　　應收帳款包括“應收賬款凈額”和“應收票據”等全部賒銷賬款。應收賬款凈額是指扣除壞賬準備後的餘額，應收票據如果已向銀行辦理了貼現手續，則不應包括在應收帳款餘額內。

　　應收帳款周轉率反映了企業應收帳款變現速度的快慢及管理效率的高低，周轉率越高表明：(1)收帳迅速，賬齡較短；(2)資產流動性強，短期償債能力強；(3)可以減少收帳費用和壞帳損失，從而相對增加企業流動資產的投資收益。同時藉助應收帳款周轉期與企業信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度，以及企業原訂的信用條件是否適當。

　　但是，在評價一個企業應收款項周轉率是否合理時，應與同行業的平均水平相比較而定。

　　(二)存貨周轉率

　　存貨周轉率也稱存貨周轉次數，是企業一定時期內的主營業務成本與存貨平均餘額的比率，它是反映企業的存貨周轉速度和銷貨能力的一項指標，也是衡量企業生產經營中存貨營運效率的一項綜合性指標。其計算公式為：

　　存貨周轉率(次數)=主營業務成本÷存貨平均餘額

　　存貨平均餘額=(存貨年初數+存貨年末數)÷2

　　存貨周轉天數=360÷存貨周轉率

　　=(平均存貨×360)÷主營業務成本

　　存貨周轉速度快慢，不僅反映出企業採購、出錯、生產、銷售各環節管理工作狀況的好壞，而且對企業的償債能力及獲利能力產生決定性的影響。一般來說，存貨周轉率越高越好，存貨周轉率越高，表明其變現的速度越快，周轉額越大，資金占用水平越低。存貨占用水平低，存貨積壓的風險就越小，企業的變現能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉率分析中，應註意剔除存貨計價方法不同所產生的影響。

　　(三)總資產周轉率

　　總資產周轉率是企業主營業務收入凈額與資產總額的比率。它可以用來反映企業全部資產的利用效率。其計算公式為：

　　總資產周轉率=主營業務收入凈額÷平均資產總額

　　平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2

　　資產平均占用額應按分析期的不同分別加以確定，並應當與分子的主營業務收入凈額在時間上保持一致。

　　總資產周轉率反映了企業全部資產的使用效率。該周轉率高，說明全部資產的經營效率高，取得的收入多；該周轉率低，說明全部資產的經營效率低，取得的收入少，最終會影響企業的盈利能力。企業應採取各項措施來提高企業的資產利用程度，如提高銷售收入或處理多餘的資產。

　　(四)固定資產周轉率

　　固定資產周轉率是指企業年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。其計算公式為：

　　固定資產周轉率=主營業務收入凈額÷固定資產平均凈值

　　固定資產平均凈值=(期初固定資產凈值+期末固定資產凈值)÷2

　　固定資產周轉率高，不僅表明瞭企業充分利用了固定資產，同時也表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮其效率。反之，固定資產周轉率低，表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業的營運能力欠佳。

　　在實際分析該指標時，應剔除某些因素的影響。一方面，固定資產的凈值隨著折舊計提而逐漸減少，因固定資產更新，凈值會突然增加。另一方面，由於折舊方法不同，固定資產凈值缺乏可比性。

　　盈利能力就是企業資金增值的能力，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低。企業盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻能力分析兩方面研究。

　　(一)企業盈利能力的一般分析

　　可以按照會計基本要素設置銷售利潤率、成本利潤率、資產利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率等指標，藉以評價企業各要素的盈利能力及資本保值增值情況。

　　1、主營業務毛利率

　　主營業務毛利率是銷售毛利與主營業務收入凈額之比，其計算公式為：

　　主營業務毛利率=銷售毛利÷主營業務收入凈額×100%

　　其中：

　　銷售毛利= 主營業務收入凈額-主營業務成本

　　主營業務毛利率指標反映了產品或商品銷售的初始獲利能力。該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高。

　　2、主營業務利潤率

　　主營業務利潤率是企業的利潤與主營業務收入凈額的比率，其計算公式為：

　　主營業務利潤率=利潤÷主營業務收入凈額×100%

　　根據利潤表的構成，企業的利潤分為：主營業務利潤、營業利潤、利潤總額和凈利潤四種形式。其中利潤總額和凈利潤包含著非銷售利潤因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力的指標是主營業務利潤率和營業利潤率。通過考察主營業務利潤占整個利潤總額比重的升降，可以發現企業經營理財狀況的穩定性、面臨的危險或可能出現的轉機跡象。主營業務利潤率指標一般要計算主營業務利潤率和主營業務凈利率。

　　主營業務利潤率指標反映了每元主營業務收入凈額給企業帶來的利潤。該指標越大，說明企業經營活動的盈利水平較高。

　　主營業務毛利率和主營業務利潤指標分析中，應將企業連續幾年的利潤率加以比較，並對其盈利能力的趨勢作出評價。

　　3、資產凈利率

　　資產凈利率是企業凈利潤與平均資產總額的比率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標。其計算公式為：

　　資產凈利率=凈利潤÷平均資產總額

　　平均資產總額為期初資產總額與期末資產總額的平均數。資產凈利率越高，表明企業資產利用的效率越好，整個企業盈利能力越強，經營管理水平越高。

　　4、凈資產收益率

　　凈資產收益率，亦稱凈值報酬率或權益報酬率，它是指企業一定時期內的凈利潤與平均凈資產的比率。它可以反映投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，即反映投資與報酬的關係，因而是評價企業資本經營效率的核心指標。其計算公式為：

　　凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100%

　　(1)凈利潤是指企業的稅後利潤，是未作如何分配的數額。

　　(2)平均凈資產是企業年初所有者權益與年末所有者權益的平均數，平均凈資產=(所有者權益年初數+所有者權益年末數)÷2。

　　凈資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業資本營運的綜合效益。該指標通用性強，適用範圍廣，不受行業局限。在我國上市公司業績綜合排序中，該指標居於首位。通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業獲利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平。一般認為，企業凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的保障程度越高。

　　5、資本保值增值率

　　資本保值增值率是企業期末所有者權益總額與期初所有者權益總額的比率。資本保值增值率表示企業當年資本在企業自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業財務效益狀況的輔助指標。其計算公式如下：

　　資本保值增值率=期末所有者權益總額÷期初所有者權益總額

　　該指標反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本保全狀況越好，所有者的權益增長越好，債權人的債務越有保障，企業發展後勁越強。一般情況下，資本保值增值率大於1，表明所有者權益增加，企業增值能力較強。但是，在實際分析時應考慮企業利潤分配情況及通貨膨脹因素對其的影響。

　　(二)社會貢獻能力分析

　　在現代經濟社會, 企業對社會貢獻的主要評價指標有兩個:

　　1、社會貢獻率

　　社會貢獻率是企業社會貢獻總額與平均資產總額的比值。它反映了企業占用社會經濟資源所產生的社會經濟效益大小, 是社會進行資源有效配置的基本依據。其計算公式為:

　　社會貢獻率 = 企業社會貢獻總額÷平均資產總額

　　社會貢獻總額包括: 工資 (含獎金、津貼等工資性收入) 、勞保退休統籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交或己交的各項稅款、附加及福利等。

　　2、社會積累率

　　社會積累率是企業上交的各項財政收入與企業社會貢獻總額的比值。其計算公式為:

　　社會積累率=上交國家財政總額÷企業社會貢獻總額

　　上交的財政收入總額包括企業依法向財政交納的各項稅款，如: 增值稅、所得稅、產品銷售稅金及附加、其他稅款等。

　　發展能力是企業在生存的基礎上, 擴大規模, 壯大實力的潛在能力。在分析企業發展能力時, 主要考察以下指標:

　　1、銷售 (營業) 增長率

　　銷售 (營業) 增長率是指企業本年銷售 (營業) 收入增長額同上年銷售 ( 營業) 收入總額的比率。這裡, 企業銷售(營業) 收入, 是指企業的主營業務收入。銷售 (營業) 增長率表示與上年相比, 企業銷售 (營業) 收入的增減變化情況, 是評價企業成長狀況和發展能力的重要指標。其計算公式為: 　　

　　該指標是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標誌, 也是企業擴張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售 (營業) 收入, 是企業生存的基礎和發展的條件, 世界500 強就主要以銷售收入的多少進行排序。該指標若大於零, 表示企業本年的銷售 (營業) 收入有所增長, 指標值越高, 表明增長速度越快, 企業市場前景越好；若該指標小於零, 則說明企業或是產品不適銷對路、質次價高, 或是在售後服務等方面存在問題, 產品銷售不出去, 市場份額萎縮。該指標在實際操作時, 應結合企業歷年的銷售 (營業) 水平、企業市場占有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素進行前瞻性預測, 或者結合企業前三年的銷售 (營業) 收入增長率作出趨勢性分析判斷。

　　2、資本積累率

　　資本積累率是指企業本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率, 它可以表示企業當年資本的積累能力, 是評價企業發展潛力的重要指標。其計算公式為：

　　該指標是企業當年所有者權益總的增長率, 反映了企業所有者權益在當年的變動水平。資本積累率體現了企業資本的積累情況, 是企業發展強盛的標誌, 也是企業擴大再生產的源泉, 展示了企業的發展活力。 資本積累率反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性, 該指標越高, 表明企業的資本積累越多, 企業資本保全性越強，持續發展的能力越大。該指標如為負值, 表明企業資本受到侵蝕, 所有者利益受到損害, 應予充分重視。

　　3、總資產增長率

　　總資產增長率是企業本年總資產增長額同年初資產總額的比率, 它可以衡量企業本期資產規模的增長情況, 評價企業經營規模總量上的擴張程度。其計算公式為 :

　　該指標是從企業資產總量擴張方面衡量企業的發展能力, 表明企業規模增長水平對企業發展後勁的影響。該指標越高, 表明企業一個經營周期內資產經營規模擴張的速度越快。但實際操作時, 應註意資產規模擴張的質與量的關係, 以及企業的後續發展能力, 避免資產盲目擴張。

　　4、固定資產成新率

　　固定資產成新率是企業當期平均固定資產凈值同平均固定資產原值的比率。其計算公式為:

　　平均固定資產凈值是指企業固定資產凈值的年初數同年末數的平均值。平均固定資產原值是指企業固定資產原值的年初數與年末數的平均值。

　　固定資產成新率反映了企業所擁有的固定資產的新舊程度，體現了企業固定資產更新的快慢和持續發展的能力。該指標高, 表明企業固定資產比較新, 對擴大再生產的準備比較充足, 發展的可能性比較大。運用該指標分析固定資產新舊程度時, 應剔除企業應提未提折舊對房屋、機器設備等固定資產真實狀況的影響。

　　5、三年利潤平均增長率

　　三年利潤平均增長率表明企業利潤的連續三年增長情況, 體現企業的發展潛力。其計算公式為：

　　三年利潤平均增長率=[(年末利潤總額/三年前年末利潤總額)^{1 / 3} -1]×100%

　　三年前年末利潤總額指企業三年前的利潤總額數。假如評價企業 2002 年的效績狀況, 則三年前年末利潤總額是指1999年利潤總額年末數。

　　利潤是企業積累和發展的基礎, 該指標越高, 表明企業積累越多, 可持續發展能力越強, 發展的潛力越大。利用三年利潤平均增長率指標, 能夠反映企業的利潤增長趨勢和效益穩定程度, 較好地體現了企業的發展狀況和發展能力, 避免因少數年份利潤不正常增長而對企業發展潛力的錯誤判斷。

　　6、三年資本平均增長率

　　三年資本平均增長率表示企業資本連續三年的積累情況, 體現企業的發展水平和發展趨勢。其計算公式為 :

　　三年前年末所有者權益指企業三年前的所有者權益年末數。 假如評價2002年企業效績狀況, 三年前所有者權益年末數是指1999年年末數。

　　由於一般增長率指標在分析時具有“滯後”性, 僅反映當期情況, 而利用該指標, 能夠反映企業資本保增值的歷史發展狀況, 以及企業穩步發展的趨勢。該指標越高, 表明企業所有者權益得到的保障程度越大，企業可以長期使用的資金越充足, 抗風險和保持連續發展的能力越強。

　　需要強調的是, 上述四類指標不是相互獨立的, 它們相輔相成, 有一定的內在聯繫。企業周轉能力好, 獲利能力就較強, 則可以提高企業的償債能力和發展能力。反之亦然。

　　(一)財務指標分析的主觀局限性

　　財務指標體系是為了幫助財務報表的使用者能更好地瞭解、掌握一個企業的生產經營情況。但由於財務報表是由企業的財務人員根據有關的法規、制度、準則等編製,不可避免地會出現一些人為的差錯和失誤,甚至惡意隱瞞,直接影響著分析的結果。

　　(1)分析者分析能力的局限性

　　對企業財務報表進行分析與評價通常是由報表分析者來完成的。然而,不同的財務分析人員對財務報表的認識度、解讀力與判斷力、以及掌握財務分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異,理解財務分析計算指標的結果就有所不同。如果缺乏實踐經驗,就很可能出現理解偏差,這樣必定會影響財務指標的分析結果。

　　(2)分析者有意操縱財務指標的行為

　　財務報表數據的信息質量受制於企業管理當局的職業道德。眾所周知,企業就是為了盈利。然而,盈利的方法和途徑卻是多種多樣的。有的人通過正當的經營來謀取利潤,也有人通過其他的操作來謀取利益。

　　(二)財務指標分析的客觀局限性

　　在實際的經營過程中,我們常用的指標主要是評價企業的短期償債能力和企業收益能力。

　　(1)短期償債能力指標的局限性

　　企業短期償債能力是指企業在短期債務到期前資產可以變現用於償還流動負債的能力。短期償債能力指標分為流動比率和速動比率指標。由於流動資產一般在短期內能夠轉化為現金,所以用流動比率和速動比率反映企業短期償債能力具有一定的合理性。然而,若單純根據這兩個比率指標對企業短期償債能力做出判斷,難免有失偏頗,這也是短期償債能力固有缺陷之所在。

　　(2)收益能力重要財務指標的局限性

　　對於上市公司來說,最重要的財務指標是每股收益、每股凈資產和凈資產收益率。但人們在使用這幾個財務指標時也應註意其存在的局限性。

　　1、每股收益的局限性

　　每股收益= 本年度凈利潤/ 年末普通股份總數,它表明普通股在本年度所獲的利潤,是衡量公司盈利能力的一個重要的比率指標。在計算這個比率時,分子是本年度的凈利潤,分母是年末普通股份總數,一個是時期指標,一個是時點指標,那麼分子、分母的計算口徑不完全一致。每股收益不能反映公司經營風險的大小,在收益增加的同時風險往往是隨之增加的。

　　2、每股凈資產的局限性

　　每股凈資產= 年度末股東權益(或期末凈資產)/年度末普通股數,表示發行在外的普通股每一股份所代表的股東權益或賬面權益。在進行投資分析時, 只能有限地使用這個指標,因其是用歷史成本計量的,既不反映凈資產的變現價值,也不反映凈資產的產出能力。

　　3、凈資產收益率的局限性

　　該指標是用來反映所有者權益的收益水平的,其計算公式有兩種形式:一種是凈資產收益率= 凈利潤/ 年末股東權益,另一種是凈資產收益率= 凈利潤/ 平均凈資產。為了提高計算結果的準確性,應以凈資產的加權平均數作為計算依據,但這樣又過於複雜,從簡化計算角度考慮,分母用年初和年末凈資產的平均值, 同分子的當年凈利潤相比較似乎更為合理。

一、財務指標分析的內容

　　1、償債能力分析：償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

　　2、營運能力分析：營運能力分析是指通過計算企業資金周轉的有關指標分析其資產利用的效率，是對企業管理層管理水平和資產運用能力的分析。

　　3、盈利能力分析：盈利能力就是企、資金增值的能力，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低。 業盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻能力分析兩方面研究。

　　4、發展能力分析：發展能力是企業在生存的基礎上，擴大規模，壯大實力的潛在能力。

　　二、如何加強企業內部審計工作

　　財務指標分析的最終目的在於全方位地瞭解企業經營情況，通過靈活運用這些財務指標，通過指標的變形和分解等方法，可以找到經營的薄弱環節並藉以對企業經濟效益的優劣做出系統的、合理的評價。

　　近年來，國內外不少大中型企業，因內審管理的漏洞，出現了像英國巴林銀行倒閉等醜聞，使企業受到重人損失，給內審管理留下了深刻的教訓。因此，加強內審控制已是建立現代企業機制的必然選擇。

　　1、加強內部審計風險控制的必要性

　　實行內部審計制度，是建立現代企業制度的內在要求。黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若幹問題的決定 提出了完善社會主義市場經濟體制的若幹內容，其中一個重要方面就是要求深化國有企業改革，完善法人治理結構，建立企業經營業績考核制度和決策失誤追究制度，實行企業領導人任期經濟責任審計。而內部審計是法人治理的有機部分，要確保公司治理有效性最終得以實現，就必須實施強有力的內部控制和內部審計機制。新企業會計準則是一把雙刃劍，一方面要求財務人員提高素質，真實反映和披露會計信息；另一方面如果不按規定處理，就可能虛報收入和利潤。

　　因此，為了維護企業會計信息的真實性和完整性，應該加強內部審計控制。

　　2、目前內審管理中存在的幾個問題

　　企業管理者對內部審計的意義認識不足。一方面，部分企業負責人認為內部審計是檢查內部經濟問題，有了財務就可以替代；另一方面，經營者認為內部審計是找麻煩，限制了經營自主權，削弱了自己的權威。

　　法律規定不明確，內審機構不健全，設置不合理。至今，除審計署按照法律規定對內部審計機構進行規範外，其他部門並沒有提出規範要求，內部審計實際處於無人指導地位。另外，我國部分企業把內審與財務科合併，稱為內審計財科，財務科隸屬主管財務經理或總會計師領導，缺乏獨立地位，有的不設審計機構和人員，使內部審訂’流於形式。

　　審計人員素質不高，目前大部分企業審計人員都是從會計崗位轉行過來的，缺乏必要的審計專業知識，特別是後續培訓跟不上企業發展的形勢，審計方法簡單，手段落後，審計報告質量欠佳，審計建議可操作性不強。

　　3、強化企業內部審計的措施

　　完善內審法規，建立適應現代企業機制的內審制度，應根據《會計法》和《獨立審計基本準則》等法規和文件，儘快完善部『J及單位內審規章和制度，以法律規章明確內部審計地位和責任，由政府與內審師協會負責內審丁作的指導，內審制度既要符合國家有關法律法規及單位的實際，也應隨著內、外部環境的變化和管理要求的提高不斷修訂和完善，使內部審計納入規範化、制度化的軌道。

　　三、財務指標的選擇和運用

　　財務工作實踐中，通過對企業財務狀況和經營成果進行解剖和分析，能夠對企業經濟效益的優劣作出準確的評價與判定。而作為評價與判定標準的財務指標的選擇和運用尤為重要。

　　1、根據企業選指標要根據不同的對象確定不同的指標。規模一一般跨國公司、大型企業、母公司等或決策者需要綜合l生分析指標。可運用杜邦分析、沃爾比重評分法將指標綜合起來進行分析。一個指標內含企業的償債、營運、盈利等多方信息。

　　2、嚴把指標運算關。瞭解指標生成的運算過程。會計電算化進入日常工作後，財務指標數據由電腦自動生成，許多指標的計算過程被忽略，若指標波動大，計算生成的結果就不准確。

　　3、公用標準講科學財務分析過程需要運用公認科學的標準尺度，對當期指標進行評價。

　　4、多種方法來分析。對同期指標註重運用絕對值比較和相對值比較、正指標與反指標的多方位比較，可以從不同角度觀察企業的財務和經營狀況，恰當地選用指標問的勾稽關係。

　　一般分析與重點分析相結合，從一般分析中找出變化大的指標，應用例外原則，對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產生的原因，以便採取對策，對症下藥。採取構成比率、效率比率、相關比率等多種分析方法時，計算比率的子項和母項必須具有相關性。在構成比率指標中，部分指標必須是總體指標的子項；在效率比率指標中，投入與產出必須有因果關係。如主營業務利潤率是主營業務利潤與主營業務收入的比，不可用利潤總額與主營業務收入比；在相關比率指標中，兩個對比指標必須反映經濟活動的關聯性。

　　如流動比率是流動資產與流動負債的比率，不可用長期與流動指標互比。運用因素分析法應註重：一是因素分解的關聯性，構成經濟指標的凶素要能夠反映形成該指標差異的內在構成原因。二是凶素替代的順序性，否則會得出不同的計算結果。三是順序替代的連環性，只有保持計算程式上的連環性，才能使各個因素影響之和等於分析指標變動的差異。如材料費用變動差異由產品產量、單位產品材料消耗量、材料單價三個因素變動影響構成。替代順序要按以上順序用實際量替代計劃量。三個環節缺一不可。四是計算結果的假定性。因替代順序影響替代結果，因此，計算結果須建立在假設的前提下。合乎邏輯、有實際經濟意義的假定，才能體現分析的有效性。如上例因素假設是建立在由內因到外因影響的基礎上，且材料費用變動差異額已確定。

　　餐飲企業面對的是一個競爭日趨激烈的市場,企業資金的籌集和投放、資金的分佈與耗費,以及由此帶來的收益及其分配都與餐飲企業的生存發展密切相關。作為對企業理財活動進行觀察、控制的手段,財務指標分析能夠以其令人信服的數據來診斷企業的財務狀況和經營成果。對餐飲企業進行財務指標分析,就是以餐飲企業的財務核算資料為主要依據,運用特定的分析方法,對企業的財務狀況和經營成果進行的一種定性和定量分析。以下筆者以某公司招待所餐飲部2008年10月的財務報表數據為例,就其主要財務指標進行比較分析。

　　一、經營狀況

　　招待所地處公司院內,招待所餐飲部營業面積300平米,擁有4個普通包廂、2個套間包廂、1個豪華大包廂和1個大餐廳,共計160個餐位。近幾年來,由於公司周圍開了多家餐館,再加上公司招待所的菜餚品種較少、口味欠佳,價格偏高,服務不太好,結果公司招待所餐飲生意越做越差。2008年1至10月份除5月盈利2793.12元、9月盈利7719.22元外,其它各月均為虧損。其中,2008年10月虧損919.93元,2008年1至10月累計虧損40455.25元,

　　二、主要財務指標比較分析

　　財務指標是財務分析的依據和關鍵,不論是投資人、債權人還是企業經營者都日益重視。反映餐飲企業財務狀況和經營成果的財務指標很多,筆者挑選了營業收入、營業成本、營業費用、毛利率、營業利潤等主要指標加以分析。

　　(一)營業收入分析

　　營業收入即餐飲企業經營過程中向消費者提供勞務或銷售商品等而取得的收入,是進行財務分析的一項基本指標。它的大小決定了餐飲企業盈利的大小,也反映出餐飲企業的經營規模和水平。

　　餐飲部2008年10月利潤表 　　　　單位：元

　　通過調查瞭解,當地高檔賓館、招待所和飯店每天營業收入平均在15000元以上;中檔賓館、招待所和飯店每天營業收入平均在6000元到15000元之間;一般小飯店和排檔,每天營業收入平均在6000元以下1500元以上。餐飲部規模較大,但2008年10月份營業收入只有51144元(見上表),平均每天營業收入不足1700元,實在太低。通過下表可以看出,餐飲部2008年10月營業收入比上年同期降低了31.90%。其中,煙、酒收入下降速度最快,菜餚收入的下降速度雖然最慢,但其絕對值大(占總收入的比重73.95%),這是影響營業收入的最重要因素,經營者應充分重視菜餚的經營。

　　餐飲部營業收入分析表 　　　　單位：元

　　(二)營業成本分析

　　營業成本即餐飲企業經營過程中向消費者提供勞務或銷售商品等而發生的成本。其中,菜餚成本即所耗原材料(包括主料、配料和調料)成本。根據現行會計制度規定,餐飲產品所耗用的原材料計入營業成本,將燃料、水電、工資、維修等費用列入“營業費用”,這就從制度上對餐飲企業的成本與費用作了明確的界定。營業成本是企業的一項重要經濟指標,企業經濟效益的好壞既取決於該企業收入的多少,也取決於營業成本的高低。餐飲部2008年10月營業成本分析如下表。

　　餐飲部營業成本分析表

　　據統計,在我國,餐飲行業營業成本占營業收入的45%左右。實際上餐飲部2008年10月營業成本占營業收入的比例為66.38%,遠遠超過45%,與上年相比提高了3.31%。餐飲部2008年10月份的營業收入為51144元,若按45%比例計算,10月份的營業成本=51144×45%=23014.80(元),然而2008年10月份的實際營業成本為33948.98元,超支10934.18元(+47.51%)。通過表4可以看出每一類的變化情況,其中,菜餚成本占營業收入的51.53%,與上年相比提高了3.98%,菜餚成本增長太快是營業成本提高的主要原因。

　　(三)營業費用分析

　　營業費用是指生產經營過程中的各項開支,包括水電費、燃料費、工資、福利費、工作餐費、服裝費、洗滌費、廣告宣傳費、折舊費、租賃費、辦公費和維修費及其他營業費用。餐飲企業營業費用占營業收入的比例較大,及時、有效地監督企業經營過程中的各項費用支出,是提高經濟效益的重要途徑。餐飲部2008年10月營業費用分析如表4所示。

　　餐飲部營業費用分析表

　　通過上表可以看出,營業費用占營業收入比重呈上升趨勢,2008年10月營業費用占營業收入的比例30.42%提高了14.99%,各項費用都不同程度地有所增加,其中,工資支出占營業收入的比例17.40%,提高了9.32%。據調查瞭解,餐飲企業的工資支出一般占營業收入的10%(工資率)。2008年10月份營業收入51144元,若按10%計算,工資支出應為51144.00×10%=5114.40元,實際工資支出8900元,超支3785.60元(+74.02%)。由於工資支出太多,導致營業費用增長太快。

　　(四)毛利率分析

　　毛利等於營業收入減營業成本。毛利率是毛利與營業收入之間的比率。在餐飲業,毛利率的高低影響很大,是餐飲企業很重要的經濟指標。餐飲部2008年10月毛利及毛利率分析如下表所示。

　　餐飲部2008年1O月毛利及毛利率分析表

　　據瞭解,當地高檔賓館、飯店和招待所經營費用大,其毛利率在55%～60%之間;中檔賓館、飯店和招待所服務設施和服務功能不及高檔賓館、招待所和飯店,經營費用相對小些,毛利率在45%～55%之間;一般飯店或大排檔經營費用較小,毛利率在40%～45%之間;餐飲業平均毛利率一般為50%。通過表5可以看出,餐飲部2008年10月因為營業收入偏低,營業成本偏高,導致各類產品毛利率偏低,平均毛利率只有33.62%,與餐飲業平均毛利率50%相比,有較大的差距。

　　(五)營業利潤分析

　　利潤是反映企業經營管理水平和經營業績好壞的綜合指標。營業利潤=營業收入-營業成本-營業費用-營業稅金=(餐位數×計算期天數×餐位周轉率×人均消費水平)×(毛利率-營業稅率)-營業費用。餐飲部2008年10月利潤分析如下表所示。

　　餐飲部利潤分析表

　　1.餐位周轉率因素的影響:160×31×(20.62%-33.65%)×45×(36.93%-5%)=-9286.19(元),說明由於餐位利用率降低,使利潤減少9286.19元。

　　2.人均消費水平因素的影響:160×31×20.62%×(50-45)×(36.93%-5%)=+1632.82(元),說明由於人均消費水平因素的提高,使利潤增加1632.82元。

　　3.毛利率因素的影響:160×31×20.62%×50×(33.62%-36.93%)=-1692.65(元),說明由於毛利率因素的降低,使利潤減少1692.65元。

　　4.營業費用因素的影響:15555.51-11587.28=+3968.23(元),說明由於營業費用因素的增加,使利潤減少3968.23元。

　　綜合以上各影響因素,使餐飲部利潤減少13314.25元(9286.19+1692.65+3968.23-1632.82)。造成利潤減少的主要因素是餐位周轉率的降低,這說明餐廳吸引顧客的能力減弱了,就餐人數大量減少,營業額降低是餐飲部發生虧損的主要原因。

　　通過以上分析,可以看出公司招待所餐飲部虧損的原因:一是營業收入太低,二是成本費用太高。餐飲部要扭虧為盈,就必須加強經營管理,增加花色品種,推出特色菜餚,提供優質服務,有效促進銷售,以提高營業額。此外,餐飲部要採取切實可行的措施,加強採購、庫存、粗加工和烹飪等各環節的成本控制,堵塞漏洞,降低產品成本。餐飲部還要建立和健全規章制度,節約用水、用電及燃料,嚴格控制各種物料的消耗,加強各種設施、設備的維修保養,提高利用率,減少修理費用,增加企業利潤。

　　財務指標分析也是有一定的局限性的,它建立在財務報表的基礎上,而財務報表有特定的假設前提,並要執行統一的規範,報表上的數據也是在基本假設的情況下列示的。也就是說,我們只能在規定意義上使用報表,併進行指標分析,不能片面地認為對報表的指標分析可以揭示企業全部的實際情況。但只要掌握好它的局限性,綜合考慮企業的實際情況,就可以更好地把握企業的財務狀況和經營成果。財務報表的局限性主要有:

　　1.以歷史成本報告資產,不代表其現行成本或變現價值。

　　2.假設貨幣值不變,不按通貨膨脹率或物價水平調整。

　　3.穩健原則要求預計損失而不預計收益,有可能誇大費用,少計收益和資產。

　　4.按年度分期報告,只報告了短期信息,不能提供反映長期潛力的信息。

　　從餐飲企業財務分析的理論和實踐來看,財務分析指標體系除定量指標和定性說明餐飲企業背景以及各種分析指標資料以外,還應增加非財務分析指標(產品市場占有率、勞動生產率、產品質量指標、新產品開發能力等),從而使餐飲企業的財務分析指標體系更趨完善,在參與企業發展決策過程中更好地發揮支撐和保障作用。