籌資數量

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

　　籌資數量是指企業籌集資金的多少，它與企業的資金需求量成正比。企業必鬚根據資金的需求量來合理的確定籌資數量。

　　一、籌資數量預測的基本依據

　　企業的資本需要量是籌資的數量依據。企業籌資的預測是財務預算的基礎，企業財務預算一般包括資本預算(長期投資決策)和現金預算(現金計劃)。

　　籌資數量預測的基本目的是為了保證企業生產經營業務的順利進行，是籌集來的資本既能保證滿足生產經營的需要，又不會有太多的閑置，從而促進企業財務管理目標的實現。

　　企業籌資預測的基本依據主要有以下幾方面：

　　(一) 法律依據。主要是指註冊資本限額的規定和企業負債限額的規定。

　　(二) 企業經營規模依據。一般而言，公司規模越大，所需資本就越多，反之則越少。

　　(三) 其他因素。包括利率的高低、對外投資數額的多少、企業的信用狀況等。

　　二、籌資數量預測的因素分析法

　　因素分析法的基本原理

　　因素分析法又稱分析調整法，是以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和加速資本周轉的要求，進行分析調整並預測資本需要量的一種方法。簡單但不太精確。預測品種繁多、規格複雜、用量較小、價格較低的資本占用項目。基本模型為：

　　資本需要量=(上年資本實際平均占用量-不合理平均占用額)×(1+預測年度銷售增減率)×(1+預測年度資本周轉速度變動率)

　　三、籌資數量預測的銷售百分比法

　　(一)銷售百分比法的基本依據　

　　銷售百分比法是根據銷售與資產負債表和利潤表項目之間的比例關係，預測各項目短期資金需要量的方法。

　　運用銷售百分比法，一般是藉助預計利潤表和預計資產負債表。通過預計利潤表預測企業留用利潤這種內部資金來源的增加額；通過預計資產負債表預測企業資金需要總額和外部籌資的增加額。

　　(二)編製預計利潤表，預測留用利潤。　

　　預計利潤表是運用銷售百分比法的原理預測留用利潤的一種報表。預計利潤表與實際利潤表的內容、格式相同。通過提供預計利潤表，可預測留用利潤這種內部籌資的數額，也可為預計資產負債表預測外部籌資數額提供依據。

　　編製預計利潤表法的主要步驟概為：　

　　第一步，收集基年實際損益表資料，計算確定損益表各項目與銷售額的百分比。

　　第二步，取得預測年度銷售收入預計數，用此預計銷售額和基年實際損益表各項目與實際銷售額的比率，計算預測年度預計損益表各項目的預計數，並編製預測年度預計損益表。　

　　第三步，利用預測年度稅後利潤預計數和預定的留用比例，測算留用利潤的數額。

　　(三)編製預計資產負債表，預測外部籌資數額。

　　預計資產負債表是運用銷售百分比法的原理預測外部籌資額的一種報表。預計的資產負債表與實際的資產負債表的內容、格式相同。通過提供預計資產負債表，可預測資產和負債及留用利潤有關項目的數額，進而預測企業需要外部籌資的數額。運用銷售百分比法要選定與銷售有基本不變比率關係的項目，這種項目稱之為敏感項目。敏感資產項目一般包括現金、應收賬款、存貨等項目；敏感負債項目包括應付賬款、應付費用等項目。

　　(四)按預測公式預測外部籌資額

　　 需要追加的外部籌資額=--ΔRE

　　ΔS——預計年度銷售增加額；

　　—基年敏感資產總額除以基年銷售額；

　　—基年敏感負債總額除以基年銷售額；

　　ΔR—預計年度留用利潤增加額。

　　四、 預測籌資數量的線性回歸分析法

　　線性回歸分析法是假定資金需要量與營業業務量之間存線上性關係並建立數學模型，然後根據歷史有關資料，用回歸直線方程確定參數預測資金需要量的方法。其預測模型為： y=a+bx　

　　式中： y——資金需要量； a——不變資本總額； b——單位業務量所需要的可變資本額； x——產銷量。

　　其中，不變資本是指在一定的營業規模內，不隨業務量增減的資金，主要包括為維持營業而需要的最低數額的現金、原材料的保險儲備、必要的成品或商品儲備，以及固定資產占用的資本。可變動資本是指隨營業業務量變動而同比例變動的資金，一般包括在最低儲備以外的現金、存貨、應收賬款等所占用的資本。　

　　運用線性回歸法必須註意以下幾個問題：　

　　1　資金需要量與營業業務量之間線性關係的假定應符合實際情況。　

　　2　確定a、b數值，應利用預測年度前連續若幹年的歷史資料，一般要有三年以上的資料。　

　　3　應考慮價格等因素的變動情況。