撮合方式
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什麼是交易指令的撮合方式[1]
交易指令撮合方式是指在投資者的委托指令傳遞到交易所後，交易所系統處理委托指令過程中的“邏輯程式”，包括不同交易時間的競價原則、委托成交的優先順序原則以及成交價的決定方法。
交易指令的撮合原則主要包括價格優先原則、時間優先原則、按比例分配原則、客戶優先原則、做市商優先原則、經紀商優先原則等。
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一是信用基礎不同,OTC方式以交易雙方的信用為基礎,由交易雙方自行承擔信用風險,需要建立雙邊授信後才可進行交易,而撮合方式中各交易主體均以中國外匯交易中心為交易對手方,交易中心集中承擔了市場交易者的信用風險；
二是價格形成機制不同,OTC方式由交易雙方協商確定價格,而撮合方式通過電腦撮合成交形成交易價格；
三是清算安排不同,OTC方式由交易雙方自行安排資金清算,而撮合方式由中國外匯交易中心負責集中清算。
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