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後置期限策略

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後置期限策略(Back—end Loaded Approach)

目錄

什麼是後置期限策略

  後置期限策略是指銀行只持有長期證券,不持有短期證券。與前置期限策略相反。

後置期限策略的作用

  與前置期限策略相比,利率波動對該策略的影響正好相反。當短期利率下降時,由於證券離到期日仍有很長時間,因此其價格上升較多,但一般來說,長期利率的下降不會超過短期利率,因此,銀行將證券出售所得再投資時,最長期限證券的收益率下降有限。總的來看,短期利率下降對銀行證券投資較為有利。當短期利率上升時,由於同樣的原因,其價格下降較多,而長期利率上升有限,銀行再投資的收益增加也有限,因此加總來看,短期利率上升會使銀行遭受損失。一般在經濟周期的衰退或蕭條階段,貸款需求不足,利率下降,此時不必考慮貸款需求的增加,採取此策略可獲得較高收益。

後置期限策略的不足 [1]

如圖1所示Image:后置期限策略.jpg

  後置期限策略強調證券投資給銀行創造高效益,但很難滿足銀行額外的流動性需求,而且風險大,利率的變動可能給銀行投資帶來損失。因此,在此策略下,銀行一般也應持有少量的短期證券。

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參考文獻

  1. 李志輝主編.商業銀行管理學.中國金融出版社,2006.12.
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