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歷史數據法

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歷史數據法(The Historical Method)

目錄

1 什麼是歷史數據法[1]
2 歷史數據法在資產配置中的運用[1]
3 相關條目
4 參考文獻

什麼是歷史數據法^[1]

　　歷史數據法是假定未來與過去相似，以長期歷史數據為基礎，根據過去的經歷推測未來的資產類別收益。有關歷史數據包括各類型資產的收益率、以標準差衡量的風險水平以及不同類型資產之間的相關性等數據，並假設上述歷史數據在未來仍然能夠繼續保持。在進行預測時一般需要按照通貨膨脹預期進行調整，使調整後的實際收益率與過去保持一致。

　　更複雜的歷史數據法還可以結合不同歷史時期的經濟周期進行進一步分析，即考察不同經濟周期狀況下各類型資產的風險一收益狀況及相關性，結合對目前和未來一定時期內的經濟趨勢來預測各類型資產的風險一收益狀況及相關性。由此可見，不同類型的資產在特定的經濟環境中具有不同的表現，而經濟狀況的改變將在很大程度上改變不同類型資產的絕對錶現和相對錶現。因此，對歷史資料進行細分可以使分析者正確地確認與未來最相關的歷史資料的構成，並有助於確認未來可能發生的類似的經濟事件和資產類別表現。

歷史數據法在資產配置中的運用^[1]

　　1.確定資產類別收益預期

$\overline{R}=\frac{\sum_{t=1}^N R_t}{N}$

　　式中， $R t$ 為t時期內的投資收益率；N為考察期間數目。

　　2.確定資產類別的風險預期

$\sigma^2=\frac{\sum_{t=1}^N(R_t - \overline{R})^2}{N}$

　　式中： $R t$ 為t期內的投資收益率， $\overline{R}$ 為平均投資收益率；N為總體個數。

　　3.確定不同資產投資收益率之間的相關程度

$cov_{1,2}=\frac{\sum_{t=1}^N(R_{t,1} - \overline{R}_1) \times (R_{t,2} - \overline{R}_2)}{N}$

　　式中： $R t,1$ 為資產l在t期間的投資收益率； $R t,2$ 為資產2在t期間的投資收益率； $\overline{R}_1$ 為資產l的期間平均投資收益率； $\overline{R}_2$ 為資產2的期間平均投資收益率；N為考察期間數目。

　　計算收益率的相關係數

$\rho_{1,2}=\frac{cov_{1,2}}{\sigma_1 \sigma_2}$

　　當 $ρ = + 1$ 時，說明兩種資產的投資收益情況呈完全正相關關係；

　　當 $ρ = - 1$ 時，說明兩種資產的投資收益情況呈完全負相關關係；

　　當 $ρ = 0$ 時，說明兩種資產的投資收益之間沒有任何相關關係。

相關條目

參考文獻

↑ ^1.0 ^1.1 李曜編著.證券投資基金學（第二版）.清華大學出版社,2005

取自"https://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%8E%86%E5%8F%B2%E6%95%B0%E6%8D%AE%E6%B3%95"

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