債券持有人

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債券持有人(Bond Holder,Debenture-holder)

目錄

什麼是債券持有人

  債券持有人持有某種由發券人(債務人)發行的債券的人。債券作為一種債務憑證,反映著一種債權債務關係。在這種關係中,發券人為債務人,負有到期還本付息的義務;債券持有人為債權人,享有到期請求債務人還本付息的權利。

債券持有人的權利

  債券持有人的權利主要是:

  1.利息支付請求權。債券利率、利息支付方式以及期限,都由債券發行契約來確定。

  2.償還本金請求權。償還本金的期限和方法,由債券發行契約來確定。

債券持有人的權益保護

  公司債是一種通過整體、批量的發行方式形成的集團債務,具有債權人眾多、但內容單一、規範等特點。債權的分散性和利益的相同性,以及債權債務關係的非對稱性,要求要有專門的機構和一個統一的機構團體來表達、實施債券持有人的意志、維護債券持有人的利益。為此,參照國際上一些國家的做法,2007年證監會公佈的《公司債券試點辦法》引進了債券受托管理人和債券持有人會議兩項制度。

  在債券持有人利益的維護方面,兩項制度相輔相成,各有其獨特的作用。債券持有人會議有利於協調債券投資者的立場,強化債券投資者的地位,為債券持有人提供有效的整體保護;而債券受托管理人可以彌補會議制度的不足,提高權利行使的時效和功用。

  另外,兩項制度也可以減少發債公司與債券持有人進行協商的不便。例如,公司債是一個具有期限的證券產品,部分債券的期限相當長。在債券發行後,由於各方面的原因,發行人擬變更債券募集說明書的約定。這時如果沒有債券持有人會議制度,發債公司幾乎無法徵得債券投資者的同意,對債券協議或相關承諾進行修改和變更。

債券持有人會議

 1.債券持有人會議的地位

  債券持有人會議又稱公司債債權人會議,是一種由債券持有人集體行使權利的、即時召集的、臨時性的議決機構。其地位,可以概括為三個特點:

  (1)債券持有人會議是由全體債券持有人組成的無權利能力的社團組織。

  (2)債券持有人會議為即時召集的臨時性機構,只有在需要議決事項時才活動。

  (3)債券持有人會議為負有議決職能和監督職能。例如,發債公司變更債券募集說明書的約定,應經債券持有人會議議決同意;發債公司合併分立和變更時,債券持有人會議可提出異議,要求“清償或提供擔保”。

  2.債券持有人會議的會議規則

  債券持有人會議的會議規則的制定採用“代訂、追認”的做法。《公司債券試點辦法》規定,公司應當與債券受托管理人制定債券持有人會議規則,約定債券持有人通過債券持有人會議行使權利的範圍、程式和其他重要事項。公司應當在債券募集說明書中約定,投資者認購本期債券視作同意債券持有人會議規則。

  3.債券持有人會議的召開

  存在下列情況的,應當召開債券持有人會議:

  (1)擬變更債券募集說明書的約定;

  (2)擬變更債券受托管理人;

  (3)公司不能按期支付本息;

  (4)公司減資合併分立解散或者申請破產

  (5)保證人或者擔保物發生重大變化;

  (6)發生對債券持有人權益有重大影響的事項。

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