金融市场

出自 MBA智库百科(http://wiki.mbalib.com/)

金融市场（financial market）

目录 1 金融市场概述 2 金融市场的基本要素 3 金融市场的种类 4 金融市场的功能

金融市场概述

　　金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

　　金融市场是资金融通市场。所谓资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。在金融市场上交易的是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等。资金融通简称为融资，一般分为直接融资和间接融资两种。直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动，也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资；与此对应，间接融资则是指通过银行所进行的资金融通活动，也就是资金需求者采取向银行等金融中介机构申请贷款的方式筹资。直接融资和间接融资的主要区别不在于是否有银行等金融机构参与进来，而是看金融机构是否发行自己的债权债务凭证。金融市场对经济活动的各个方面都有着直接的深刻影响，如个人财富、企业的经营、经济运行的效率，都直接取决于金融市场的活动。

　　金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大体系。但是，一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。

金融市场的基本要素

　　一个完备的金融市场，应包括三个基本要素：

　　（1）资金供应者和资金需求者。包括政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等等，即能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。这是金融市场得以形成和发展的一项基本因素。

　　（2）信用工具。这是借贷资本在金融市场上交易的对象。如各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。

　　（3）信用中介。这是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司、证券交易所、证券商和经纪人等。

金融市场的种类

　　金融市场从不同的角度考察，可作如下分类：

　　（1）按地理范围可分为：

　　①国际金融市场，由经营国际间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等。

　　②国内金融市场，由国内金融机构组成，办理各种货币、证券及作用业务活动。它又分为城市金融市场和农村金融市场，或者分为全国性、区域性、地方性的金融市场。

　　（2）按经营场所可分为：

　　①有形金融市场，指有固定场所和操作设施 的金融市场；

　　②无形金融市场，以营运网络形式存在的市场，通过电子电讯手段达在交易。

　　（3）按融资交易期限划分为：

　　①长期资金市场（资本市场），主要供应一年以上的中长期资金，如股票与长期债券的发行与流通；

　　②短期资金市场（货币市场），是一年以下的短期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现、短期债券及可转让存单的买卖。

　　（4）按交易性质划分为：

　　①发行市场，也称一级市场，是新证券发行的市场；它可以增加公司资本。

　　②流通市场，也称二级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。不会增加资本，只是在不同的股东之间流通。

　　（5）按交易对象划分为折借市场、贴现市场、大额定期存单市场、证券市场（包括股票市场和债券市场）、外汇市场、黄金市场和保险市场。

　　（6）按交割期限可分为：

　　①金融现货市场，融资活动成交后立即付款交割；

　　②金融期货市场，投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割。按照上述各内在联系对金融市场进行科学系统的划分，是进行金融市场有效管理的基础。

金融市场的功能

　　简单的说就是它有四大功能：1、融资2、调节3、避险4、信号

　　1．金融市场能够迅速有效地引导资金合理流动，提高资金配置效率。

　　（1）扩大了资金供求双方接触的机会，便利了金融交易，降低了融资成本，提高了资金使用效益。

　　（2）金融市场为筹资人和投资人开辟了更广阔的融资途径。

　　（3）金融市场为各种期限、内容不同的金融工具互相转换提供了必需的条件。

　　2．金融市场具有定价功能，金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表。

　　（1）金融资产均有票面金额。

　　（2）企业资产的内在价值——包括企业债务的价值和股东权益的价值——是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能“发现”。即必须以该企业有关的金融资产由市场交易所形成的价格作为依据来估价，而不是简单地以会计报表的账面数字作为依据来计算。

　　（3）金融市场的定价功能同样依存于市场的完善程度和市场的效率。

　　（4）金融市场的定价功能有助于市场资源配置功能的实现。

　　3．金融市场为金融管理部门进行金融间接调控提供了条件。

　　（1）金融间接调控体系必须依靠发达的金融市场传导中央银行的政策信号，通过金融市场的价格变化引导各微观经济主体的行为，实现货币政策调整意图。

　　（2）发达的金融市场体系内部，各个子市场之间存在高度相关性。

　　（3）随着各类金融资产在金融机构储备头寸和流动性准备比率的提高，金融机构会更加广泛地介入金融市场运行之中，中央银行间接调控的范围和力度将会伴随金融市场的发展而不断得到加强。

　　4．金融市场的发展可以促进金融工具的创新。

　　（1）金融工具是一组预期收益和风险相结合的标准化契约。

　　（2）多样化金融工具通过对经济中的各种投资所固有的风险进行更精细的划分，使得对风险和收益具有不同偏好的投资者能够寻求到最符合其需要的投资。

　　（3）多样化的金融工具也可以使融资者的多样化需求得到尽可能大的满足。

　　5．金融市场帮助实现风险分散和风险转移。

　　（1）金融市场的发展促使居民金融资产多样化和金融风险分散化。

　　（2）发展金融市场就为居民投资多样化、金融资产多样化和银行风险分散化开辟了道路，为经济持续、稳定发展提供了条件。

　　（3）居民通过选择多种金融资产、灵活调整剩余货币的保存形式，增强了投资意识和风险意识。

　　6．金融市场可以降低交易的搜寻成本和信息成本。

　　（1）搜寻成本是指为寻找合适的交易对方所产生的成本。

　　（2）信息成本是在评价金融资产价值的过程中所发生的成本。

　　（3）金融市场帮助降低搜寻与信息成本的功能主要是通过专业金融机构和咨询机构发挥的。