道琼斯工业平均指数

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琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称“道指”）

目录 1 道琼斯工业平均指数简介 2 道琼斯工业平均指数历史 3 道琼斯工业平均指数构成方式 4 对道琼斯指数的批评 5 参考文献

道琼斯工业平均指数简介

　　道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称“道指”）是由《华尔街日报》和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一,是道琼斯指数四组中的第一组。他把这个指数作为测量美国股票市场上工业构成的发展。“道指”是最悠久的美国市场指数之一。

　　时至今日，平均指数包括美国30间最大和最知名的上市公司。名称中的“工业”更多的是来自历史，现在的30间构成企业里大部分与重工业无关。由于补偿股票分割和其它的调整的效果，它当前只是加权平均数，并不代表成分股价值的平均数。

道琼斯工业平均指数历史

　　“道琼斯工业平均指数”首次在1896年5月26日公布，它象征着美国工业中最重要的12种股票的平均数。至今为止，在这12种成份股中，只有通用电气仍然留在指数中。其余11种为（以下按公司英文名顺序排列）：

世界主要股价指数
标准·普尔股票价格指数 标准普尔500指数 标准普尔全球1200指数 标准普尔100指数 标准普尔QDII系列指数 道琼斯指数 道琼斯工业平均指数 道琼斯股价指数 道琼斯全球指数 道琼斯全市场指数 道琼斯STOXX指数 道琼斯全球顶尖指数 道琼斯新兴市场指数 道琼斯行业顶尖指数 道琼斯中国指数系列 道琼斯中国88指数 道琼斯第一财经中国600指数 道琼斯第一财经 中国600行业领先指数 恒生指数 恒生50中型股指数 恒生100指数 恒生红筹股指数 沪深300指数 上证指数 上证综合指数 上证180指数 上证50指数 上证30指数 上证红利指数 上证红利全收益指数 上证50全收益指数 上证180全收益指数 上证A股指数 上证B股指数 上证公司治理指数 新上证综指 深证指数 深圳综合股票指数 深证成份指数 深证成份A股指数 深证成份B股指数 深证100指数 深证中小板指数 深证A股指数 深证B股指数 深证新指数 深证100价格指数 深证行业分类指数 日经指数 日经225指数 日经500指数 东证股票价格指数 伦敦金融时报指数 金融时报30工业指数 伦敦金融时报100指数 罗素指数 罗素2000指数 摩根士丹利指数 摩根士丹利国际资本指数 MSCI国家指数 MSCI中国A股指数 纳斯达克综合指数 纳斯达克中国指数 台湾证券交易所 发行量加权股价指数 台湾发达指数 台湾高股息指数 台湾50指数 台湾中型100指数 台湾资讯科技指数 富时股价指数 新华富时指数 新华富时A50指数 新华富时中国25指数 新华富时香港指数 新华富时A200指数 新华富时风格指数 新华富时蓝筹价值100指数 新华富时银河地区指数 新华富时红利150指数 新华富时保险投资指数 新华富时B股指数 新华富时中国B全指 新华富时中国B35指数 新华富时200复合指数 新华富时全指 新华富时A400指数 新华富时A600指数 新华富时600行业指数 新华富时小盘股指数 中证指数 中证100指数 中证200指数 中证500指数 中证700指数 中证800指数 中证流通指数 中证南方小康产业指数 中信标普指数 中信标普300指数 中信标普50指数 中国IPO指标 中信标普A股综合指数 中信标普中国30指数 中信标普中国风格指数 其它重要指数 香港指数 香港联交所所有普通股指数 威尔逊5000指数 新华指数 德国DAX指数 拉斯拜尔指数 美国证券交易所价值线混合指数 纽约证券交易所股票价格指数 法国CAC-40指数 天相280指数
[编辑]

• 美国棉花油制造公司，Bestfoods的前身，现为联合利华的一部份
• 美国糖类公司，现为Amstar Holdings
• 美国烟草公司，在1911年破产
• 芝加哥燃气公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收购（现为人民能源公司）
• Distilling & Cattle Feeding Company，现为Millennium Chemicals
• Laclede Gas Light Company，仍以The Laclede Group之名运作
• National Lead Company，现为NL Industries
• 北美公司，在1940年代破产
• 田纳西煤、铁与铁路公司，在1907年被美国钢铁收购
• 美国皮草公司，1952年解散
• 美国橡胶公司，1967年改名为Uniroyal，1990年被米其林收购

　　当它首次被公布时，指数是40.94点。它被当作平均指数来计算，首先加上所有成份股的价格，再除以股票的数目。1916年，道指中的股票数目增加到20种，最后在1928年增加到30种。到了1972年11月14日，平均指数首次超过1000点（1003.16点）。

　　1980年代后，特别是1990年代，可以看到平均指数出现非常迅速的增长。1995年11月21日，它首次超过5000点（5023.55点）。到1999年3月29日，“道指”收盘达到了10006.78点，首次超过了10000点大关。仅仅一个月后的5月3日，它收盘时达到11014.70点，首次超过11000点。“道指”在2000年1月14日达到11722.98点，创造了最高点的纪录。（该纪录目前是“道指”在2006年10月16日达到的11980.6点。）但到2002年中期，它回到1998年的8000点水平。在2002年10月9日，道指掉到7286.27点的低点，它是自从1997年10月以来的收盘最低点。但是，在2003年底，道指回到了10000点水平。（参见道琼斯工业平均指数收市里程碑）

　　“道指”最大单日百分比跌幅发生在1987年的“黑色星期一”，当时平均指数下跌了22.6%。最大单日点数跌幅发生在2001年9月17日，是九一一袭击事件后的首日开市，当时“道指”下跌684.81点，同比下跌7.1%。在当周的周末收市，道指总共下跌1369.70点，同比下跌14.3%。

道琼斯工业平均指数构成方式

　　“道指”的个体成份偶尔由于市场环境的原因而改变，它们由《华尔街日报》的编辑所选择。当其中的公司被取代，将调整个体偏重，使平均指数不受公司更换的直接影响。

　　1999年11月1日，雪佛龙、固特异轮胎和橡胶公司、西尔斯公司和美国联合碳化物公司从“道指”中删除，加入英特尔、微软、家得宝和西南贝尔公司。英特尔和微软成为首两间从纳斯达克调换到“道指”的公司。2004年4月8日，国际纸业公司、AT&T和伊士曼柯达公司被辉瑞制药、Verizon和美国国际集团代替。

　　2008年2月19日，阿尔特里亚集团（Altria集团公司）和霍尼韦尔国际公司（霍尼韦尔）被剔除出道琼工业平均指数，加入美国银行和雪佛龙。 2008年9月22日，卡夫食品有限公司代替美国国际集团成为道指成分股。

　　道琼斯工业平均指数包括以下30间公司（以下按公司股票代号顺序排列）：

公司	行业	股票代号
美国铝业公司	铝	AA
卡夫公司	食品	KFT
美国运通公司	金融服务	AXP
波音公司	航空航天	BA
花旗集团	金融服务	C
卡特彼勒公司	重型机械	CAT
杜邦公司	化工	DD
迪士尼	娱乐业	DIS
通用电气公司	电子、金融服务	GE
思科	电子	CSCO
家得宝公司	零售、家居改善	HD
雪佛龙	石油	CVX
惠普公司	电脑硬件、打印机	HPQ
国际商用机器公司	硬件、软件和服务	IBM
英特尔	微处理器	INTC
强生制药有限公司	制药	JNJ
摩根大通公司	金融服务	JPM
可口可乐公司	饮料	KO
麦当劳	快餐、特许经营	MCD
3M公司	原料、电子	MMM
美国银行	银行	BAC
默克制药公司	制药	MRK
微软	软件	MSFT
辉瑞制药有限公司	制药	PFE
宝洁公司	家庭用品、制药	PG
西南贝尔公司	电讯	SBC
联合科技公司	航空、防御	UTX
Verizon	电讯	VZ
沃尔玛	零售业	WMT
埃克森美孚公司	石油	XOM

　　美国东部时间2009年6月1日早上，通用汽车公司正式向美国政府申请破产保护。据悉，美国政府将向重组后的通用提供总计达到300亿美元的援助。据悉，根据新闻集团(NewsCorp.)设立的标准，通用汽车申请破产保护后，该公司将退出道琼斯工业平均指数，由思科取而代之。^[1]将于2009年6月8日正式成为成份股。

对道琼斯指数的批评

　　有些人批评“道指”，因为它是价格加权平均数，这使得高价股比低价股在平均指数中更有影响力。这会产生误导的结果，如低价股$1美元的增长可以轻易被高价股$1美元的下跌所抵消，即使低价股相对百分比增幅非常大。此外，平均指数中只包括了30种股票也引起了额外的批评，因为“道指”被广泛地作为总体市场成绩的指标。因为这些原因，标准普尔500指数成为更广泛报价，且更常作为更实在的广泛市场成绩指标。

参考文献