股市二八现象

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什么是股市二八现象

  19世纪末20世纪初意大利经济学家巴莱多认为,在任何一组东西中,最重要的只占其中一小部分,约20%,其余80%的尽管是多数,却是次要的,因此又称二八法则

  在股市中,这条定律则演化为股市二八现象: 20%的股票能有机会上涨,另外的80%则只能在一个狭小的空间徘徊。

股市二八现象的原因分析

  我国股市常说的二八现象其实 就是20%的股票涨,80%的股票跌或不涨。

  • 股市中有80%的投资者只想着怎么赚钱,仅有20%的投资者考虑到赔钱时的应变策略。但结果是只有那20%投资者能长期盈利,而80%投资者却常常赔钱。
  • 20%赚钱的人掌握了市场中80%正确的有价值信息,而80%赔钱的人因为各种原因没有用心收集资讯,只是通过股评或电视掌握20%的信息
  • 当80%人看好后市时,股市已接近短期头部,当80%人看空后市时,股市已接近短期底部。只有20%的人可以做到铲底逃顶,80%人是在股价处于半山腰时买卖的。
  • 只占市场20%的大盘指标股对指数的升降起到80%作用,在研判大盘走向时,要密切关注这些指标股的表现。
  • 一轮行情只有20%的个股能成为黑马,80%个股会随大盘起伏。80%投资者会和黑马失之交臂,但仅20%的投资者与黑马有一面之缘,能够真正骑稳黑马的更是少之又少。
  • 有80%投资利润来自于20%的投资个股,其余20%投资利润来自于80%的投资个股。投资收益有80%来自于20%笔交易,其余80%笔交易只能带来20%的利润。所以,投资者需要用80%的资金和精力关注于其中最关键的20%的投资个股和20%的交易。
  • 股市中20%的机构和大户占有80%的主流资金,80%的散户占有20%资金,所以,投资者只有把握住主流资金的动向,才能稳定获利。
  • 成功的投资者用80%时间学习研究,用20%时间实际操作。失败的投资者用80%时间实盘操作,用20%时间后悔。
  • 股价在80%的时间内是处于量变状态的,仅在20%的时间内是处于质变状态。成功的投资者用20%时间参与股价质变的过程,用80%时间休息,失败的投资者用80%时间参与股价量变的过程,用20%时间休息。

股市二八现象的案例[1]

  2009年6月3日,市场小幅低开,在权重股的带动下,上证指数继续大幅上涨1.99%至2778点。银行、黄金、地产股是拉动股指主力军,银行板块的整体涨幅达到了6.48%。权重股表现活跃,而汽车电器新能源题材板块则是出现回落。自2009年5月以来大盘股指数上涨16.32,中盘股指数上涨9.49%,小盘股指数上涨6.87%。最近的3个交易日,这一数字则分别是7.22%、5.23%、2.36%。 同时,昨天沪市成交量达到1622亿元。进入2009年6月沪市交易量突然飙升逾50%以来,这已是连续第三个交易日徘徊在1600亿元。

  市场的“二八现象”已经表现的非常明显。

  沪深两市2009年5月延续了今年以来的反弹行情,市场风格发生了明显变化,即蓝筹股成为资金关注的新焦点,前期持续走高的中小盘股进入休整。进入2009年6月,大盘蓝筹股继续推动沪市大盘继续创出年内新高。2009年6月3日在大盘蓝筹指标股带动股指大涨的同时,盘中近半数个股却出现调整走势。

  事实上,这种赚了指数不赚钱的“二八现象”已持续数日。

  题材股持续的资金流出,与资金流入有限的大盘蓝筹股却形成鲜明对比。2009年6月3日A股净流入资金330.49 亿元。从行业看,15 个行业资金净流入,8 个行业资金净流出。按净流入资金的绝对数排序金融服务、有色金属与房地产等行业资金净流入较多;机械设备、医药生物与家用电器等行业资金净流出较多。金融服务、有色金属、房地产、交通运输、黑色金属、采掘与化工等行业净流入资金均超过10 亿元,其中金融服务行业净流入资金超过100 亿元;机械设备行业净流出资金连续两日超过10 亿元。万科A、中信证券招商银行中国远洋等个股净流入资金均超过1 亿元;中国石化连续两日净流出资金均超过1 亿元。

  “二八现象”重回A股,股指大涨虽然给投资者带来的视觉冲击与刺激下,但风险也在积聚。

  如今,A 股整体估值超过28倍,还算合理。但结构却不合理,即金融类股、大盘股估值相对较低,但其他个股相对估值较高。以2009年5月底的收盘价计算,394家公司的市净率在5倍以上;从市盈率看,542家公司的市盈率在50倍以上,更有259家公司的市盈率在100倍以上。

  市场“二八现象”进一步强化。

  加之2009年6月A股面临的三大挑战。一是A股自身反弹压力。今年以来A股连续上涨,如今涨幅已达52.6%,而且不少个股的股价已经超越了大盘6000点时的水平,短期内后续反弹空间有限。二是IPO计划在2009年6月5日后重启。此前该消息出乎市场预期未令市场下跌,但由于A股市场投资者历来对扩容的恐惧,IPO正式重启带来的负面效应将可能滞后体现。其三,是宏观经济的复苏分歧开始加大。进入2009年5月,银监会连续通过各种方式警示信贷风险,银行新增贷款也持续大幅回落。对经济复苏的争论与分歧越来越严重。信贷资金流动性充裕带来的股市流动性充裕一直是A股本轮反弹的主要动力,信贷持续回落下,A股流动性会否继续充裕面临压力。

  大部分投资者挣了指数不挣钱的局面,无疑会消磨投资者的热情。因此,“二八现象”重回A股,决定了大盘越是往上,震荡的幅度和频率也将越来越大,风险也越大。

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