净资产收益率
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净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity，ROE/Profit Margin on Net Assets）
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净资产收益率定义
净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。
企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。
净资产收益率的计算公式
- 其计算公式为：
其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2
- ROE（杜邦公式）=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）。
净资产收益率分析
（1）净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。
（2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。
净资产收益率的因素分析[1]
（1）净资产收益率的影响因素：
影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。
净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。
- 资本结构或负债与所有者权益之比
当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。
因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。
下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：
净资产收益率=净利润/平均净资产
=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产
=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产
=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）
=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×负债/净资产]×（1-所得税率）
（2）净资产收益率因素分析
明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。
净资产收益率的因素分析案例[1]
实例:公司有关资料如下表：
项目 1999年 2000年 平均总资产 69491 100731 平均净资产 47090 79833 负债 22401 20898 负债与净资产之比 0.4757 0.2618 利息支出（平均利率） 1744（7.79%） 1525（7.30%） 利润总额 9844 10064 息税前利润 11588 11589 净利润（所得税率） 7743（21.43%） 8431（16.23%） 总资产报酬率 16.68% 11.50% 净资产收益率 16.44% 10.56%
负债利息率按利息支出/负债推算。
所得税率按(利润总额—净利润)/利润总额推算
根据资料对公司净资产收益率进行因素分析：
分析对象：10.56%-16.44%=-5.88%
1999年：[16.68%+（16.68%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=16.44%
第一次替代：[11.5%+（11.5%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.43%
第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.62%
第三次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-21.34%）=9.91%
2000年：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-16.23%）=10.56%
总资产报酬率变动的影响为： 10.43％-16.44％＝ -6.01％
利息率变动的影响为： 10.62％-10.43％＝十0.19％
资本结构变动的影响为： 9.91％—10.62％＝—0.71％
税率变动的影响为：10.56％-9.91％＝十0.56％
可见，公司2000年净资产收益率下降主要是由于总资产报酬率下降引起的；其次，资本结构变动也为净资产收益率下降带来不利影响，它们使净资产收益率下降了6.72％；利息率和所得税率下降给净资产收益本提高带来有利影响，使其提高了0.85％；二者相抵，净资产收益率比上年下降5．88％.
相关文献
参考文献
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苦行者,Angle Roh,Vulture,山林,sky,Hanmlate,Zfj3000,Cabbage,Zcyshi911de,Chenjie123,Dan,Miku8574,Litgrass,Gonghwa,Yixi,Yflai,Dylandark,Yhcyan0008.评论(共33条)
没有人会用通俗点的方法来解释股票名词吗
净资产收益率,通俗地说,就是投资人,用自己的钱,去赚钱的回报率.
净资产收益率,通俗地说,就是投资人,用自己的钱,去赚钱的回报率.
用自己的前赚钱的回报率是投资回报率啊，与净资产收益率是两回事
通俗点说净资产收益率就是指利润/净资产的比值，你利润越高，净资产越低。他们的比值就越高，盈利能力就越高。因为你用很少的资产获得很大的利润。
“该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产利润率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。” 你是不是瞎说啊，既然说了收益高，那净资产利润率怎么会低呢？这不是很矛盾吗。既然企业所有者权益的获利能力越弱，那怎么可以说它的收益高呢！本人愚钝，看不懂。。。 如果有哪位仁兄肯赐教的话，请QQ联系：236009514
“该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产利润率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。” 你是不是瞎说啊，既然说了收益高，那净资产利润率怎么会低呢？这不是很矛盾吗。既然企业所有者权益的获利能力越弱，那怎么可以说它的收益高呢！本人愚钝，看不懂。。。如果有哪位仁兄肯赐教的话，请QQ联系：236009514
猪一个，连字面写那么清楚都不懂，“该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产利润率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。” 你再看一看再说吧！猪！
如果净资产利润率增长速度快又说明什么，比如说第一季度净资产利润率百分八，第二季度百分二十，第三季度百分三十，这种情况合理吗？
如果净资产利润率增长速度快又说明什么，比如说第一季度净资产利润率百分八，第二季度百分二十，第三季度百分三十，这种情况合理吗？
不合理。变化太快都算不合理的，所以不能单单看资产收益率以为越高越好，理想的状况是越来越高（快速成长性，资产结构合理的企业）；或者连续平稳保持高于行业平均水平的企业（成熟型，盈余品质优良的企业，像沃尔玛）
“净资产收益率”是咋回事 R=M×V 即： 净资产收益率=利润率×资产周转率 要提高净资产收益率，要么提高利润率，要么提高资产周转率。
转自天涯管理前线，三段或八段
感谢Miku8574的精彩贡献
“该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产利润率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。” 你是不是瞎说啊，既然说了收益高，那净资产利润率怎么会低呢？这不是很矛盾吗。既然企业所有者权益的获利能力越弱，那怎么可以说它的收益高呢！本人愚钝，看不懂。。。 如果有哪位仁兄肯赐教的话，请QQ联系：236009514
中间有个分号；仁兄
我想知道什么是资产净收益
金融资产净收益是指金融资产的全部收入扣除资金融通的全部成本。
我想知道什么是资产净收益
10块钱成本，赚了1000块。 净收益就是1000块
我个人觉得净资产收益率比较能说明一个企业应对突发事件的能力.比较类似毛利率
这是一个长期（一年）指标
许多人把股东权益收益率和资产收益率等同起来,其实是不一样的.股东权益收益率(ROE)是以每股税后收益除以每股的股东权益帐面价值,或者说是公司总的税后收益(EAT)除以公司总的股东权益帐面价值(EQ);而资产收益率(ROA)是公式总的税后收益与公司的总资产的比率.股东权益收益率与资产收益率之间关系是: 股东权益收益率(ROE)=资产收益率(ROA)×杠杆比率(L).其中:杠杆比率是公司的总资产与公司总的股东权益帐面价值的比率(Leverage Ration,简称为L)