美国国债

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美国国债(U.S.Treasury Securities)

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什么是美国国债

  国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。

  美国国债,是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同,美国国债可分为凭证式国债实物券式国债(又称无记名式国债国库券)和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同,美国国债大致可分为短期国库券T-Bills)、中期国库票据T-Notes)和长期国库债券T-Bonds)3类。由于有美国的国家财政信誉作为担保,在国际金融体系中,美国国债的信誉度非常高。在国际金融运作中,它常常被用作一种比货币更安全、更方便的支付手段

  世界其他国家出于对外贸易和跨国资金融通的需要,产生了巨大的美元资产需求。美国国债具有很高的流动性,能够像活期存款一样随时在规模庞大的美国债券市场上出售、变现,受到各国中央银行的欢迎。这样,美国国债从单纯地满足美国政府的财政融资需求,转变为为世界提供美元资产的资金供应渠道。据估计,目前美国联邦政府发行的国债总额约为10万亿美元,其中约30%由外国政府持有,是世界各国外汇储备库中最重要的金融资产

美国国债历史

  美国自立国以来已有国债。因为美国独立战争和通过邦联宣言,美国1791年1月1日录得国债75,463,476.52美元。其后45年,国债增长,但在安德鲁·杰克逊总统任内1835年1月8日曾短暂缩减至零,但其后很快又增长至数百万美元。

  国债第一次急剧增长主因是美国南北战争。国债在1860年为6500万美元,但在1863年已超过10亿美元,战争后更增至27亿美元。在1900年前,国债金额缓慢波动,后来在1910年代和1920年代初稳步增长至220亿美元,主要是参与第一次世界大战的支出

  参与第二次世界大战使国债由1940年的510亿美元,一下子提升至战后的2600亿美元。其后,国债的增长与通货膨胀增长率相约,直到20世纪80年代时,国债又开始迅速增加。1980年至1990年,债务增加了两倍多。冷战结束后,债务曾短暂减少,但在2005年底,总债务已经达到7.9万亿美元,是1980年水平的8.7倍。

  2008年9月30日,美国国债首次超过10万亿美元,除以美国人口即人均32,895美元。若计及Medicare(公帑资助的长者和残疾人士医疗福利)、Medicaid(公帑资助的贫穷人士医疗福利)、社会保障等福利项目,其负债达59.1万亿美元。在2007年,美国国债占其GDP36.9%,总债务占GDP65.5%。根据中情局资料,美国国债占GDP比率全球第26高。

  国债是政府欠债权人的债务,不论该债权人是国民或外国人。而外债则是所有国内机构,包括公营和私营,欠外国债权人的债务。在美国,美国外债大部分是政府欠外国债权人,美国财政部辖下美国公债局负责按日计算政府欠债额度。

  自2003年财政年度,计及预算和非预算支出,美国国债以每年5000亿美元的速度增加。债务随着赤字上升而增加,美国的年度预算赤字2007年约为1620亿美元,预料2008年将升至4100亿美元。国会财政预算办公室估计政府到2012年可录得盈余。然而,这一估计是根据现行法律推算,假定大规模减税措施于2010年届满。当美国政府有盈余,它可通过赎回债券以降低债务,同时停发新债券;也可在债券未到期时在公开市场回购债券。

  美国多个政府部门曾警告,相对历史水平,债务水平将大幅度增加,这主要是由于对医疗、社会保障等项目的必要开支。若不改革福利制度,预料到2030年至2040年,政府税收可能不足以支付福利开支。

财政年度末美国国债
十亿美元
占GDP百分比
19102.6
192025.9
193016.2
194043.052.4
1950257.494.1
1960290.256.1
1970389.237.6
1980930.233.3
19903,23355.9
20005,67458
20057,93364.6
20079,00865.5
200810,024.790.0(est)

美国国债持有情况

  • 公众和政府持有
美国国债
财政年度末美国政府帐目公众持有
19992.020 万亿3.636 万亿
20002.269 万亿3.405 万亿
20012.468 万亿3.339 万亿
20022.675 万亿3.553 万亿
20032.859 万亿3.924 万亿
20043.072 万亿4.307 万亿
20053.331 万亿4.601 万亿
20063.664 万亿4.843 万亿
20073.958 万亿5.049 万亿
20084.216 万亿5.809 万亿
  • 外国持有:
外地持有美国国库券情况
2008年11月2008年10月2007年11月
地区十亿美元百分比十亿美元百分比十亿美元百分比
中国大陆681.922.10%652.921.57%458.919.65%
日本577.118.70%582.019.23%589.625.25%
英国360.011.67%357.211.80%174.17.46%
加勒比银行中心220.87.16%219.37.25%108.04.63%
石油输出国组织198.06.42%187.66.20%138.75.94%
巴西129.64.20%134.54.44%121.75.21%
俄罗斯78.12.53%80.92.67%33.51.43%
卢森堡75.02.43%81.42.69%67.92.91%
香港66.02.14%65.22.15%51.72.21%
瑞士63.02.04%61.22.02%38.11.63%
挪威59.11.92%50.51.67%27.61.18%
中国台湾43.31.40%39.11.29%37.11.59%
德国43.31.40%42.91.42%38.61.65%
新加坡37.41.21%32.61.08%40.21.72%
爱尔兰35.21.14%29.00.96%17.50.75%
泰国35.11.14%34.81.15%27.51.18%
墨西哥34.61.12%33.11.09%31.91.37%
土耳其28.70.93%27.60.91%25.61.10%
南韩28.60.93%32.11.06%37.81.62%
加拿大17.20.56%18.60.61%24.01.03%
印度16.20.52%12.20.40%14.80.63%
埃及15.10.49%15.00.50%10.60.45%
义大利14.70.48%14.00.46%15.50.66%
智利14.60.47%14.90.49%8.50.36%
荷兰12.90.42%13.00.43%14.20.61%
波兰12.60.41%11.40.38%11.10.48%
比利时12.20.40%12.80.42%14.20.61%
瑞典11.00.36%11.50.38%14.10.60%
所有其他164.35.32%159.55.27%142.36.09%
总计3085.93026.72335.0
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