百仕通集团

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百仕通集团(The Blackstone Group)
百仕通集团(The Blackstone Group),又称黑石集团
  • 全球最大私募股权基金之一
  • 全球领先的另类资产管理和提供金融咨询服务机构

官方网站网址: http://www.blackstone.com/

目录

百仕通集团简介

  百仕通集团(The Blackstone Group)又称黑石集团,不同于美国规模最大的上市投资管理公司黑石集团(BlackRock, Inc.) 。

  美国百仕通集团是一家全球领先的另类资产管理和提供金融咨询服务的机构。百仕通集团是全世界最大的独立另类资产管理机构之一,美国规模最大的上市投资管理公司,其另类资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产基金对冲基金的基金夹层基金、高级债券基金、私人对冲基金和封闭式基金等。百仕通集团还提供各种金融咨询服务,包括并购咨询、重建和重组咨询以及基金募集服务等。

百仕通集团发展历程

  百仕通集团创建于1985年,由前雷曼兄弟公司高层皮特·皮特森(Pete Peterson)和老下级史蒂夫·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)创立。公司名称“百仕通”源于祖籍德国的皮特森和施瓦茨曼的姓氏分别嵌着德文中“黑色”和希腊文中“石头”的词义。总部位于美国纽约市,在亚特兰大,波士顿,伦敦,汉堡,巴黎,孟买,和香港有办事机构。

  百仕通集团以四位员工、40万美元起家,第一桶金来自于SONY公司。彼特·彼特森早年和SONY总裁盛田昭夫结下友情,1985年百仕通集团代表SONY出价20亿美元收购美国哥伦比亚唱片公司,赚取了不算多的第一桶金。而美国保险和证券巨头保德信公司(Prudential)尝试性出资1亿美元,让后来者看到了百仕通的潜力,通用电气总裁杰克·韦尔奇大都会人寿日本日兴证券以及其他几个大企业的退休金纷纷入伙,从而让百仕通起飞起来。经过二十多年的发展,百仕通现已发展成为美国和全球顶尖的股权私募投资集团,其核心业务包括私人房地产投资、企业债务投资、对冲基金、共同基金管理、私人募股、可销售另类资产管理和投资银行咨询服务。截至目前为止其管理的资产达787亿美元。其中311亿资产属于企业股权投资,177亿投资于房地产市场,299 亿投资于共同基金对冲基金债券以及其他金融产品。百仕通集团是私募股权投资基金当中最为活跃的一个,并且以投资高回报率著,其企业股权投资的年回报率为 22.8%(自1987年起),房地产业务的年投资回报率为29.2%(自1991年起)。百仕通集团的人均利润9倍于高盛,因此号称为“华尔街赚钱大王”。

  和KKR咄咄逼人的恶意并购不一样,皮特森和施瓦茨曼早年就为公司发展定下了一条基本准则:坚持不做敌意收购。他们发现,运用强大的人脉关系网和他们每一单收购生意中的相关公司建立友善关系至关重要、而且无往不胜——这一条现在已经成为“百仕通”的标志性策略,使" 百仕通"成为一个连对手都愿意与之打交道的公司。

  截止至2005年12月31日,其共管理约4527亿美元的资产。百仕通公司代表全球各地的个人与机构投资者管理资产,提供种类繁多的证券、固定收益现金管理与选择性投资产品。除此之外,百仕通公司还面向数量不断增长的机构投资者提供风险管理、投资系统外包与财务咨询服务。公司总部位于美国纽约,通过其遍布美国、欧洲与亚洲的办事处为客户提供服务。PNC Financial Services Group, Inc.纽约证券交易所:PNC)以及百仕通公司员工拥有百仕通公司的多数股权。

  百仕通的核心业务被称为“另类投资基金”(也被称为“替代投资基金”),就是进行传统的股票债券等公共资本市场之外的投资。单单在2006年,百仕通集团就新募集了156亿美元,成为全球最大的收购基金。目前,百仕通集团掌握的资金高达1250亿美元,是当今华尔街增长势头最迅猛的金融王国。

  最新的统计数字表明,百仕通集团控制着47家公司。他们买卖的企业所覆盖的领域从生产制造业到服务业。

百仕通集团的经典案例

  百仕通集团发展史上的经典案例是,2004年百仕通集团从德国私人资本中买下了Celanese化学公司,随即将其推上美国股市。不到半年,百仕通集团转手之间就拿到了现金收益30亿美元,而且手上还掌握了为数不少的股份,其CEO史蒂夫·施瓦茨曼的手段由此可见之一斑。

  今年2月7日,百仕通集团以395亿美元的价格成功购得美国最大的商业物业集团——权益写字楼投资信托公司EOP),此交易成为有史以来最大的一宗私募基金收购案,同时也是最大的一宗杠杆收购交易。EOP这家美国最大的房地产投资信托基金地产在美国拥有超过 1.05亿平方英尺的地产,其中包括曼哈顿的全球广场、芝加哥的城市歌剧大楼以及西雅图最高的建筑物——哥伦比亚中心。

  2007年3月22日百仕通集团向美国证券交易委员会提交上市申请,准备在纽约证券交易所通过首次公开发行股票(IPO)募集资金40亿美元。若上市成功,将开私募基金上市的先例,并有积极的示范作用,私募基金有望在百仕通的带动下步入监管的“阳光”之下。

百仕通集团在中国

  据报道,中国国家外汇投资公司将购买百仕通集团价值30亿美元的无投票权有限合伙单位,与百仕通集团拟议中的40亿美元IPO同时实施。由于国家外汇投资公司还未正式成立,所以该有限合伙单位现在由建银投资旗下的特殊目的公司北京万德福投资有限公司持有。

百仕通:私人股本的前路

  史蒂夫·施瓦茨曼大概喜欢一切与“大”有关的东西:高大的妻子,迷人的施瓦茨曼太太比她先生高了好几英寸;宽大的房子,夫妇俩公园大道上那套两万平方英尺的公寓共有35个房间,这包括一个游泳池、一个桑拿房、一个蒸汽房、一个撞球房、三个卧室和两个浴室;盛大的party,2007年2月14日,施瓦茨曼就抓住自己60岁生日的机会大肆操办了一个,在这场名流云集的盛宴上,为施瓦茨曼唱生日歌的是灵歌天后佩蒂·拉贝尔,为数百位客人表演的是摇滚巨星洛·史都华,仅此一项,据说就耗资百万美元。

  对百仕通集团的这位联合创始人来说,除去生日,值得庆祝的事情实在太多。几天前,他们刚刚达成了历史上最大的一宗杠杆收购交易,以390亿美元的价格收购了美国最大的商业地产信托基金EOP。此前不久,他们聘请香港特区政府财政司前司长梁锦松担任其高级执行董事兼中国区主席,百仕通在中国市场的首次收购据说也在酝酿之中。

  EOP争夺战

  “玫瑰是红的,紫罗兰是黑的;我听到一个传闻,那是真的吗?”

  地产巨头山姆·泽尔最爱附庸风雅,2007年1月,他写下的这行诗直接引发了自1988年RJR纳贝斯克公司争夺战以来最激烈的收购大战。

  战争的序幕早已拉开。2006年7月,房地产投资信托基金Vornado的董事长兼CEO斯蒂芬·罗斯暗地里向泽尔提出了将 Vornado与EOP合并的建议,EOP虽是美国最大的写字楼物业业主,却因经营不善而沦为泽尔的包袱。两个好朋友开始就此来回谈判了好几个月。

  此后不久,百仕通集团房地产部门37岁的联合主管乔纳森·葛雷就找到EOP的总裁理查德·金凯德,请他在纽约半岛酒店共进早餐,简短的寒暄过后,葛雷直奔主题,询问EOP的董事会有没有考虑过出售公司。

  “如果你开出‘教父价格’,董事会有可能会考虑。”金凯德说。

  两个月后,葛雷向EOP的投行美林打听“教父价格是什么价格”,得到的回复是:至少是每股45美元,接近50美元更好。

  2006年11月,百仕通与EOP以每股48.5美元的价格达成协议,这意味着,百仕通要向EOP支付200亿美元并承担EOP160亿美元的债务,总计360亿美元。双方的交易让罗斯大吃一惊,他显然毫不知情。

  尽管百仕通的价格已经开得很高,业内人士还是认为EOP被贱卖了。2006年秋天的贝尔斯登论坛上,喜达屋酒店集团的创始人巴里·斯坦利克就评价这笔交易是“最大的抢劫”。Vornado的总裁米歇尔?法斯特里也参加了那个论坛。

  罗斯决定展开新一轮竞购。他联合了几个可能的伙伴,包括GE和Cerberus资本管理公司。此时,他收到泽尔发来的电子邮件,内容便是那行小诗,罗斯的回信是:玫瑰是红的,紫罗兰是黑的,我爱你山姆,我们的价格是52。2007年1月18日,罗斯果然开出了每股52美元的价格。

  仓促上阵的施瓦茨曼志在必得,他看好商业地产的前景,“经济在增长,房屋的使用率在上升,房租在上涨,这营造了一个很好的市场环境……商业地产,无论是酒店、仓库还是写字楼,都炙手可热,这种情况还将延续。”他说。

  百仕通与EOP展开了谈判,施瓦茨曼提出,如果EOP将违约金从2亿美元增加到5亿美元的话,百仕通将把他们的价格提高到每股54美元。

  罗斯那边也在密谋反攻。一周后,Vornado开出每股56美元的价格,这当然是个颇具竞争力的报价,但因为部分款项要用股票支付,这无疑增加了不确定性,而且,依照Vornado提出的方案,合并可能要花好几个月才能完成,而百仕通一周之内就能搞定。

  2月7日,EOP的股东高票通过了与百仕通的合并协议。

  罗斯不想再加价了,但他同意多付一部分现金并压缩付款时间。

  第二天,百仕通又提出了新的价格——每股55.25美元,泽尔讨价还价,又加了25美分。与此同时,违约金也增加到了7.2亿美元。

  所有人都在等罗斯的反应。但很可惜,罗斯什么都没说。

  百仕通赢了。

  从40万到850亿

  1985年,施瓦茨曼与彼得·皮特森共同成立了百仕通集团。

  两人结识于雷曼兄弟公司。1969年,从耶鲁大学毕业的施瓦茨曼去了哈佛商学院,1978年,31岁的他成了雷曼兄弟的合伙人,雷曼兄弟当时的董事长兼CEO便是皮特森,1961年,皮特森才30多岁就被任命为Bell&Howell公司的总裁,1972年,他被尼克松总统任命为商务部长,1973年,他离开内阁加入雷曼兄弟,此后不久,他便成为该公司的董事长兼CEO。1984年,两人离开了雷曼兄弟

  百仕通这个名字是皮特森想出来的,用以纪念两人的祖籍:Schwarz(施瓦茨曼)在德文的意思是黑,petra(皮特森)在希腊文的意思是石。以百仕通当时的规模,叫集团真有点虚张声势,两个创始人、两个助手和40万美元便是百仕通的全部。“我们觉得40万美元是很大一笔钱,结果钱像沙子一样漏掉,在我们挣到第一个美元之前,钱已经损失了一半。”施瓦茨曼回忆。

  好在百仕通还有施瓦茨曼的信念和皮特森的黄金人脉(阿兰·格林斯潘都是他的球友),“开始就靠两人的聪明加上彼得的关系和史蒂夫惊人的干劲。”百仕通前合伙人及克林顿政府的代理财长罗杰·奥特曼说。

  两人之间的关系,有人评价情同父子,有人评价爱恨交加——“彼得认为是他成就了史蒂夫,而史蒂夫认为是他成就了彼得。”

  开创私人股本业务非常艰难。“19个最有希望的投资者一个接一个的拒绝了我们,488个潜在的投资者也拒绝了我们,那真是最令人难堪的时刻……很长一段时间,我们东奔西走,听到许多朋友对我们说‘不’是很难受的。”施瓦茨曼说。

  最惨的一次,施瓦茨曼和皮特森去波士顿拜访一个全国性的退休基金,对方代表根本不认识他们俩,两人只好冒着大雨走了出去。

  峰回路转。“英国保诚保险公司的副总裁加内特·基斯正在吃金枪鱼沙拉三文治。那是星期五,在纽瓦克市,我根本都没抱什么希望,”施瓦茨曼回忆,“他吃了一大口三文治说,‘我给你们1亿美元吧。’我惊呆了,我真是万分感激,我知道其他人会追随他的。”

  晕轮效应确实出现了。百仕通的第一个基金争取到了包括日兴证券、大都会人寿保险、GE和通用汽车退休基金在内32位投资者,总共募集了8.5亿美元。

  在恶意收购非常普遍的1980年代,百仕通确立了一个非同寻常的规则——友好收购。“我们兜售一种理念——你们可以信任我们,我们会跟你们在一起,”皮特森说,“这在那时候很另类,但非常管用。”这个规则一直保持到现在。

  他们的第一笔交易是USX,一家因为罢工受到重创的钢铁、能源集团,这家公司急需增加现金流,同意将其物流业务51%的股份卖给百仕通,收购价格是2500万美元,百仕通后来出售这个部门的时候赚了将近6亿美元。

  为百仕通赢得声望的正是它的高回报率。据业内人士估计,过去的5年,百仕通的房地产和私人股本基金每年的回报率至少是30%。摩根大通的副总裁吉米·李把施瓦茨曼比作泰格·伍兹,“他很多时候的判断都是对的,他有非常高的打击率。”

  从1990年代开始,百仕通开始扩大业务,并渐入佳境。现在的百仕通集团俨然一个庞大的金融帝国,它提供商业银行、私人股本、房地产、对冲基金、公司债券等各种服务,它拥有52名合伙人和750名雇员,它控制着47家公司,每年有超过850亿美元的收入。

  施瓦茨曼把它称作“全球最大的独立的非主流的资产管理者”。

  私人股本的轮回与百仕通的前路

  对EOP的收购揭示了两个趋势:其一、资本正潮水般涌入商业地产领域;其二、私人资本的力量正在壮大,而这两个趋势就是今后百仕通的趋势,因为施瓦茨曼已经将其列上了自己的日程表。

  施瓦茨曼还记得自己意识到私人股本开始走向活跃的那个时刻。

  “我边做仰卧起坐,边看CNBC,突然,电视里有人开始谈论我……有人居然开始注意到这个行业了。对于我们这些从业很久的人来说,这很奇怪。”施瓦茨曼最近在沃顿商学院私人股本及风险投资会议上做主旨发言时说。

  作为全球最早的私人股本公司,百仕通见证了私人股本行业的起起落落。百仕通成立的时候正赶上八十年代杠杠收购的高潮,以RJR纳比斯科收购案最为著名,此后的九十年代,因为网络公司IPO的热潮,这个行业进入了一个相对安静的阶段,现在,私人股本又回到了轰轰烈烈的时代。

  人人都能感受到这种轮回。

  以前,施瓦茨曼全国各地飞,希望拉到1000万美元的投资,现在,“人们走进我们的办公室说,我想给你2亿美元”;

  以前,人们要找关于私人股本的消息,只能到金融报纸的最后几页去碰碰运气,现在,主流报纸的前面几页追着报道这方面的消息;

  以前,商学院的毕业生要么去投资银行,要么去风险资本公司和网络公司,现在,最热门的去处就是私人股本公司

  在施瓦茨曼看来,私人股本的剧烈转变有两个主要原因:大量的资本以及公司管理层希望避开公众市场,避开《萨班斯·奥克斯利法案》的愿望。

  但是,就像前面说到的,私人股本投资现象具有周期性,股市上的新一轮牛市就可能它的发展势头放慢,甚至于倒退。

  施瓦茨曼对此非常清楚,他知道,在华尔街,你必须做好每一件事情。“这是一种紧张的生活,”他说,“这就像开饭店——如果你的菜开始做得不好吃了,你就将失去你所有的顾客。”

  假如市场环境变坏的话,百仕通希望它名声在外的团队精神能保护它,施瓦茨曼说在这家公司,来自不同行业的员工分享着他们的专业知识,这使整个团队更加睿智:“这家公司其他部门的任何人打电话给你,对你来说都是有用的,”他说,“这不是选修课,这是基础课。”

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评论(共6条)

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124.126.11.* 在 2009年2月16日 14:55 发表

中国最大的PE投资集团是哪家?

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110.245.237.* 在 2011年3月28日 17:40 发表

复星集团

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180.168.114.* 在 2012年8月7日 01:35 发表

弘毅资本

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222.240.5.* 在 2012年10月20日 22:39 发表

汽车便携式NV-608导航EsT百仕通售后服务在长沙什么地方

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113.107.222.* 在 2013年4月18日 21:34 发表

非常荣幸!

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218.82.186.* 在 2013年11月5日 21:10 发表

请问现在黑石还收购上海地产项目吗?邮电回复wjb689@163.com

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