折现回收期法
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折现回收期法（discounted payback period）
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什么是折现回收期法
折现回收期法是指将一个投资项目的未来收益折算为现值，使其等于期初投资，所计算出来的回收期(payback period)。
折现回收期法首先对各期的现金流量按预定的贴现率折现，然后求出累计的折现现金流量总额超过初始投资额的时间，即为折现回收期。折现回收期越长，投资方案越不利。由于折现回收期法没有考虑回收期后的现金流量，且较短的折现回收期项目不一定是最佳的投资项目，因此折现回收期法的应用较有限。
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折现回收期法举例分析
例如，某公司以5 000美元购置五台新机器，在未来三年中，预期产生现金流量分别为5 000美元、4 000美元和4 000美元。其资本成本率为10%，计算折现现金流量表如下所示：
年度 未来现金流量 折现系数(10%) 折现现金流量 1 5 000 0.909 4 545 2 4 000 0.826 3 304 3 4 000 0.751 3 004
上述投资项目的投资回收期，如果不计算折现现金流量，正好是一年。但如果计算折现，则是1.14年[1+(5000-4545)÷3304]。
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