委托优先原则

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　　委托优先原则由于交易所采用复数成交价格的竞价买卖方式成交，在经纪人以竞价方式成交时，往往会出现多个买方(或卖方)的经纪人同时叫价的情形。在这种情况下到底哪个经纪人可以优先购买(或出卖)，证券交易所对此有详细规定。

　　主要有如下几个方面：

　　(1)价格优先原则。就是指谁的出价(或递价)越低(或越高)，谁就有优先出卖(或购买)的权利。在证券交易所里，一般出价最低的卖方和递价最高的买方能优先达成交易。

　　(2)时间优先原则。就是指在经纪人的出价(或递价)都一样时，以谁最先提出出价(或递价)为最先成交的标准。

　　(3)数量优先原则。就是指在经纪人的出价(或递价)都一样，而且报出价格时间也一致时，则应采用数量优先原则，即谁购买(或出售)的数量最大，谁就有优先的成交权。

　　有如下几种情形，举例说明之(价格、时间都相同时)：

　　①买方为：甲300股，乙200股，丙100股。

　　卖方为：丁500股。

　　在这种情况下，甲有优先权购买500股中的300股。对于剩下的200股，乙有优先权购买。丙只能等下—轮竞价中再购买了。

　　②买方为：甲400股，乙300股，丙200股。

　　卖方为：丁100股。

　　在这种情况甲乙丙谁也没有优先权成交，因为买方的购买数都至少与卖出数相等才能成交，他们只能以抛硬币的方式决定优先权属于谁。如果甲、乙、丙三方购买数均为100股，那么也同样的抛硬币方式决定优先权归属。

　　③买方：甲600股。

　　卖方：乙400股，丙400股，丁400股，戊200股。

　　在这种情况下，根据数量优先原则，戊首先失去了优先仅。余下乙丙丁三方可以以两种方法解决。第一，抛硬币决定优先权。优先一方提供400股，剩下200股再由剩下两方抛硬币解决。第二，三方共同协商，按比例提供股票，即每方提供200股。